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| 專家提示關(guān)注“相對(duì)價(jià)值” |
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| 2009-06-26 本報(bào)記者：潘清 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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今年以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)反彈，在“賺錢效應(yīng)”帶動(dòng)下，股票型基金發(fā)行不斷升溫，首發(fā)募集規(guī)模也屢屢被刷新。證券業(yè)內(nèi)專家表示，在成熟市場(chǎng)受到認(rèn)同的“相對(duì)價(jià)值”理念，值得中國(guó)基金投資者關(guān)注。
在眾多同步發(fā)行的偏股型基金中，6月18日起發(fā)行的中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)基金十分引人注目。聯(lián)合證券、國(guó)泰君安專家表示，作為中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)上惟一一只強(qiáng)調(diào)“相對(duì)價(jià)值”的基金產(chǎn)品，其投資理念與美國(guó)知名資產(chǎn)管理公司奧本海默旗下的價(jià)值型基金不謀而合，值得投資者關(guān)注。
所謂“相對(duì)價(jià)值”理念，其核心是強(qiáng)調(diào)股票內(nèi)在價(jià)值與股票價(jià)格的差異，強(qiáng)調(diào)可比公司之間的相對(duì)估值，而非絕對(duì)估值，并以發(fā)展的眼光進(jìn)行動(dòng)態(tài)估值。
據(jù)悉，美國(guó)市場(chǎng)上相對(duì)價(jià)值基金和絕對(duì)價(jià)值基金有著完全不同的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)收益特征。相對(duì)于絕對(duì)價(jià)值基金，相對(duì)價(jià)值基金在大部分時(shí)間內(nèi)都能夠超越比較基準(zhǔn)，獲得良好的投資收益。
國(guó)泰君安研究員吳天宇表示，國(guó)內(nèi)外實(shí)證結(jié)果顯示，價(jià)值型股票的長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)于成長(zhǎng)型股票，價(jià)值型基金往往能夠成為基金投資中的“長(zhǎng)跑冠軍”。
聯(lián)合證券研究員冶小梅則認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)消費(fèi)類等一些具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)的板塊已經(jīng)開(kāi)始具有突出表現(xiàn)，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，強(qiáng)調(diào)“相對(duì)價(jià)值”的基金應(yīng)該擁有較好的投資空間。
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