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為實(shí)現(xiàn)保監(jiān)會(huì)提出的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、回歸保障的目標(biāo)，去年曾促成保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)超高速增長的銀保業(yè)務(wù)眼下正成為業(yè)內(nèi)重點(diǎn)調(diào)整的對(duì)象。一方面，各保險(xiǎn)公司努力壓縮銀保業(yè)務(wù)占比；另一方面，長期受銀行歡迎的躉繳業(yè)務(wù)正逐步讓位于期繳業(yè)務(wù)，后者已成為險(xiǎn)企力推的主流產(chǎn)品。與此同時(shí)，也有一些新晉的壽險(xiǎn)公司，由于沒有以往利差損保單的成本負(fù)擔(dān)，因此在行業(yè)整體低迷的情況下，依然秉持規(guī)模至上的宗旨，實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)的高增長。
太保壽險(xiǎn)：以保費(fèi)換未來
通過結(jié)構(gòu)調(diào)整來謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，直接導(dǎo)致的結(jié)果可能就是短期內(nèi)保費(fèi)增速的大幅放緩。在這方面，中國太保是一個(gè)例子。根據(jù)公告顯示，太保壽險(xiǎn)今年前5個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入296億元，同比負(fù)增長9.9%。這是自去年10月加大壽險(xiǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型力度后，太保壽險(xiǎn)保費(fèi)連續(xù)8個(gè)月出現(xiàn)同比負(fù)增長。
“在這樣的調(diào)整下，估計(jì)直到今年年底公司都會(huì)一路出現(xiàn)負(fù)增長�！碧垭U(xiǎn)一內(nèi)部人士在接受記者采訪時(shí)表示，這主要是由于自去年下半年來公司大力壓縮低利潤的銀保業(yè)務(wù)，同時(shí)力推期繳業(yè)務(wù)所致。比如，在銀保渠道推出利潤率較高的期繳分紅產(chǎn)品“紅福多”，在個(gè)險(xiǎn)渠道計(jì)劃推出“金玉人生”兩全分紅�！霸谶@樣的調(diào)整下，雖然保費(fèi)降了，但公司產(chǎn)品的內(nèi)涵價(jià)值更高了，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也更加健康�！鄙鲜鋈耸糠Q。
那么，期繳產(chǎn)品的內(nèi)涵價(jià)值到底有多高呢？一個(gè)業(yè)內(nèi)通行的估算方式是，躉繳業(yè)務(wù)大約相當(dāng)于同等類型十年期繳業(yè)務(wù)內(nèi)涵價(jià)值的1/10。僅從這一點(diǎn)，就不難理解為什么太保寧愿頂著市場排名下降的壓力也要力推期繳業(yè)務(wù)了。
對(duì)于太保壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的日益改善，許多分析師也紛紛表示看好。聯(lián)合證券分析師張黎指出：“隱藏在數(shù)據(jù)之后的個(gè)險(xiǎn)渠道新業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長和銀保期繳化趨勢，事實(shí)上對(duì)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長貢獻(xiàn)巨大。”
海通證券保險(xiǎn)行業(yè)核心分析師潘洪文也表示，“我們繼續(xù)看好太保壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)新單和新業(yè)務(wù)價(jià)值的快速增長，保守預(yù)計(jì)公司全年新業(yè)務(wù)價(jià)值增長15%，但新業(yè)務(wù)價(jià)值增速很可能超出此預(yù)期�！�
中金公司的分析報(bào)告也預(yù)計(jì)，太保壽險(xiǎn)今年一年新業(yè)務(wù)價(jià)值增長率有望達(dá)到20%以上。
其他險(xiǎn)企紛紛跟進(jìn)
與太保壽險(xiǎn)類似，自2008年下半年開始，新華人壽、太平人壽、中國人壽、泰康人壽、民生人壽、生命人壽、中德安聯(lián)等中外資壽險(xiǎn)公司也紛紛在控制銀保業(yè)務(wù)的同時(shí)，加大期繳業(yè)務(wù)的占比。
太平人壽產(chǎn)品市場部一位人士稱，該公司2009年銀行保險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)看上去與去年大致持平，但其中的構(gòu)成卻有著質(zhì)的不同。他透露，2009年1月，太平人壽銀保長險(xiǎn)期繳保費(fèi)收入超過2億元，幾乎是全部銀保首期規(guī)模保費(fèi)的1/6，而同期的銀保續(xù)期保費(fèi)收入亦超過1億元�！岸�2008年一季度銀保累計(jì)期繳保費(fèi)收入大約不過是1.8億而已�！痹撊耸空f。
類似的是，根據(jù)同期的非公開數(shù)據(jù)顯示，2009年1月，新華人壽銀保業(yè)務(wù)中有約2/5的部分為長險(xiǎn)期繳保費(fèi)，同比增長超過300%。作為此前期繳業(yè)務(wù)先行的回報(bào)，該公司銀保續(xù)期保費(fèi)收入則接近3億元，同比增長超過200%。
人保壽險(xiǎn)：反其道行之
當(dāng)然，也并非每家險(xiǎn)企都把銀保業(yè)務(wù)作為今年重點(diǎn)調(diào)整的對(duì)象。統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年一季度，人保壽險(xiǎn)的銀保網(wǎng)點(diǎn)數(shù)已經(jīng)有5.8萬多個(gè)，同比增長超過150%。今年1至4月份，人保壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入則為193.95億元，同比增長214%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這其中有八成左右來自銀保渠道的貢獻(xiàn)。
人保壽險(xiǎn)總裁李良溫也毫不掩飾公司保費(fèi)增長主要倚仗于銀保業(yè)務(wù)的事實(shí)，“我認(rèn)為，各家壽險(xiǎn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略要根據(jù)自身情況來確定，新老公司的基數(shù)、市場策略各有不同，不能一概而論。人保壽險(xiǎn)是新公司，沒有像老公司那樣有預(yù)定利率在5%、8%甚至10%以上的高利率保單，沒有高成本的資產(chǎn)負(fù)擔(dān)。因此，我們現(xiàn)在的策略是‘規(guī)模效益最大化’，趁著當(dāng)下低利率周期拿到更多的低成本資產(chǎn)，依靠人保集團(tuán)良好的多元投資平臺(tái)，肯定會(huì)得到大量的投資機(jī)會(huì)。”
李良榮表示，人保壽險(xiǎn)的銀保業(yè)務(wù)非但沒有賠本賺吆喝，相反，還為公司貢獻(xiàn)了利潤，其發(fā)展順應(yīng)了市場和客戶的需求。因此，公司絕不會(huì)刻意讓銀保業(yè)務(wù)剎車。 |