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長盛同慶:首創(chuàng)雙重含權(quán)發(fā)掘基金交易新價值
    2009-03-23    本報記者:朱丹    來源:經(jīng)濟(jì)參考報
　　日前，作為國內(nèi)首只可分離交易基金，長盛基金公告宣布旗下的長盛同慶可分離交易基金已經(jīng)獲準(zhǔn)發(fā)行。
　　據(jù)該產(chǎn)品的主要設(shè)計者，長盛基金金融工程部白仲光博士介紹，該基金的特點在于實現(xiàn)了“結(jié)構(gòu)份額、分離交易”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該基金是國內(nèi)第一只“雙重含權(quán)基金”，其雙重含權(quán)的特征將發(fā)掘基金的交易價值，為基金投資帶來新思維。
　　據(jù)白仲光介紹，針對同一持有人的“份額結(jié)構(gòu)化”是該基金的創(chuàng)新之處。投資者認(rèn)購長盛同慶基金后，其所持有的基金份額將自動分離同慶A和同慶B兩類，其中同慶A占40%，同慶B占60%。在三年封閉期結(jié)束后，同慶A基金份額的約定年收益率為5.6%，同慶B則獲得全部收益中除去同慶A約定收益外的部分，即借助杠桿效應(yīng)獲得更高的效益，或承受更大的風(fēng)險。
　　由此可見，該基金的兩類份額是“雙重含權(quán)”的。當(dāng)基金獲得投資收益時，同慶A享有優(yōu)先收益權(quán)，同慶B部分則獲得其余全部收益。相當(dāng)于同慶A向同慶B借出資金，力求幫助同慶B實現(xiàn)杠桿收益。而當(dāng)基金出現(xiàn)虧損時，同慶B要首先承擔(dān)損失以保證滿足同慶A的本金和約定收益，相當(dāng)于為同慶A提供有限擔(dān)保，盡可能減少同慶A部分的損失。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，長盛同慶基金將分離交易的理念引入到交易型基金中，通過“雙重含權(quán)”實現(xiàn)了杠桿特征，并以“分離交易”的設(shè)計，賦予了同慶A和同慶B額外的交易價值，使兩類份額的溢價交易成為可能，并提供了套利的機(jī)會。
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