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近期關(guān)于境外戰(zhàn)略投資者減持中資銀行股份的消息引起市場(chǎng)高度關(guān)注。為何要減持中資行股份？是否引來(lái)減持大潮？會(huì)給中資銀行帶來(lái)哪些影響？新華社記者就此采訪了國(guó)家權(quán)威部門以及中外金融機(jī)構(gòu)的專家、學(xué)者。他們普遍認(rèn)為，境外戰(zhàn)略投資者減持股份是正常的市場(chǎng)行為，對(duì)市場(chǎng)影響有限且可控。我國(guó)銀行業(yè)正處歷史最好時(shí)期，有基礎(chǔ)也有能力滿足經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的需求。
市場(chǎng)未現(xiàn)“減持大潮”
記者從國(guó)家權(quán)威部門獲悉，目前境外戰(zhàn)略投資者所持中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行股份已全部解禁；境外戰(zhàn)略投資者所持工行股份尚未解禁；匯豐銀行所持交行股份已全部解禁。
記者了解到，在我國(guó)銀行業(yè)股份制改革進(jìn)程中，工、中、建、交四家銀行分別引入戰(zhàn)略投資者，投資者共計(jì)持有這幾家銀行約1000億股股份。除工行的投資者持股將于今年4月和10月到鎖定期外，其他銀行戰(zhàn)略投資者所持股份已全部解禁。根據(jù)記者掌握的情況來(lái)看，就目前而言，無(wú)論是從機(jī)構(gòu)數(shù)量還是股份數(shù)量來(lái)看，市場(chǎng)并未像一些人所說(shuō)呈現(xiàn)一邊倒的“減持大潮”。
據(jù)了解，目前只有中行和建行的幾位海外投資者有減持行為。瑞士銀行已于去年底減持了中行全部股份，李嘉誠(chéng)基金已減持了部分中行股份，蘇格蘭皇家銀行正就相關(guān)事宜與中行展開(kāi)談判，而美國(guó)銀行已減持部分建行股份。
也有一些機(jī)構(gòu)表示在解禁期后一段時(shí)間內(nèi)不打算減持。例如淡馬錫明確表示，解禁后6個(gè)月內(nèi)不會(huì)出售其持有的中行股份，亞洲開(kāi)發(fā)銀行表示將在今年6月左右再考慮是否減持。美國(guó)銀行已減持部分建行股份，但其承諾在未來(lái)120天內(nèi)不再出售其所持建行股份。
還有一些機(jī)構(gòu)在持股解禁后，仍表示出愿與中資銀行長(zhǎng)期合作的意向。如淡馬錫持有建行共計(jì)132.07億股股份已于半年前全部解禁，但目前尚未有減持情況，并多次向建行表達(dá)長(zhǎng)期合作的意愿。交行的惟一戰(zhàn)略投資者匯豐銀行所持的91.15億股半年前已解禁，但匯豐并未減持。
機(jī)構(gòu)減持是正常的市場(chǎng)行為
為什么一些境外戰(zhàn)略投資者會(huì)在持股解禁后，沒(méi)有扮演戰(zhàn)略投資者角色，而是急匆匆就對(duì)中資銀行股份進(jìn)行減持呢？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，其減持原因?qū)儆凇昂笤浩鸹稹�，是自身�?cái)務(wù)出現(xiàn)了狀況，并非真的看空中國(guó)銀行業(yè)。
“戰(zhàn)略投資者投資的主要目的是獲取商業(yè)利益，在目前全球金融危機(jī)不斷加劇的情況下，部分境外戰(zhàn)略投資者因流動(dòng)性短缺不得不采取減持的方式來(lái)套現(xiàn)資金。這是很正常的市場(chǎng)行為，并非是中國(guó)銀行業(yè)出現(xiàn)了問(wèn)題�！敝袊�(guó)社科院金融所研究員曹紅輝說(shuō)。
百年一遇的金融危機(jī)，讓此前全球一直過(guò)剩的流動(dòng)性變得驟然緊張起來(lái)，先是導(dǎo)致了歐美諸多知名金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉，繼而又讓那些具有一定實(shí)力的銀行蒙受嚴(yán)重?fù)p失，在資金上變得捉襟見(jiàn)肘。受危機(jī)影響，瑞銀集團(tuán)出現(xiàn)較大的財(cái)務(wù)虧損，需要緩解資金緊張的困境。蘇格蘭皇家銀行受本次金融危機(jī)影響發(fā)生嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難被國(guó)有化，目前正在調(diào)整其全球戰(zhàn)略，迫切需要改善資產(chǎn)負(fù)債狀況。
而美國(guó)銀行在去年第三季度盈利便銳減68%的情況下，在新年伊始還完成了對(duì)美林證券330億美元的收購(gòu)，財(cái)務(wù)狀況明顯惡化，這無(wú)疑進(jìn)一步加大了這家銀行對(duì)現(xiàn)金的炙熱需求。重壓之下，它開(kāi)始對(duì)資金使用精打細(xì)算，一方面想盡辦法在資本市場(chǎng)迅速套現(xiàn)，一方面還啟動(dòng)了3萬(wàn)人的大規(guī)模裁員計(jì)劃�！�
“每當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)劇烈變動(dòng)，就一定會(huì)發(fā)生跨國(guó)資金的挪動(dòng)和抽逃現(xiàn)象，這其中就包括投資者對(duì)所購(gòu)股票的減持。這次金融危機(jī)首先讓國(guó)外金融機(jī)構(gòu)陷入困境，在美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)其占用美政府較多救助資金的同時(shí)又保留較大規(guī)模海外投資的現(xiàn)狀提出批評(píng)的時(shí)候，出售股份就成為他們換取流動(dòng)性以保命的重要一步�！眮喼揲_(kāi)發(fā)銀行中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健說(shuō)。
市場(chǎng)分析人士還指出，機(jī)構(gòu)減持中資行股份的目的還在于改善財(cái)務(wù)報(bào)表方面的考慮。美國(guó)銀行剛剛完成對(duì)美林銀行的收購(gòu)，資本金不足情況嚴(yán)重，通過(guò)出售中資銀行股票可收回一部分浮盈收益，提高銀行盈利指標(biāo)，以提升其財(cái)務(wù)報(bào)表水平。
中國(guó)上市銀行發(fā)展健康
市場(chǎng)人士指出，無(wú)論是對(duì)中資行還是對(duì)資本市場(chǎng)，境外戰(zhàn)略投資者減持的影響都是有限的，既不會(huì)影響中資銀行的日常經(jīng)營(yíng)管理，同時(shí)對(duì)資本市場(chǎng)的影響也是可控的。
“目前市場(chǎng)估值處于低位、下行幅度有限，減持?jǐn)?shù)量不大，愿意承接機(jī)構(gòu)較多，且多采用場(chǎng)外合約出售的交易方式，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)沖擊有限�！敝袊�(guó)建設(shè)銀行董事會(huì)秘書(shū)陳彩虹說(shuō)。
“相比于發(fā)達(dá)國(guó)家，其實(shí)目前我國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)特別是上市銀行更為健康�？梢灶A(yù)測(cè)今年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是全球經(jīng)濟(jì)中增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一，人們沒(méi)有理由對(duì)我國(guó)銀行業(yè)喪失信心。”莊健說(shuō)。
這樣的說(shuō)法被相關(guān)的市場(chǎng)行為所佐證。就在一些外資機(jī)構(gòu)減持中資行股份的同時(shí)，也有不少承接機(jī)構(gòu)因?yàn)榭春弥匈Y行股票愿意接盤(pán)，更有一些資本實(shí)力雄厚、資金充裕的戰(zhàn)略投資者明確表示不減持�！�
“匯豐銀行已多次表示，看好交行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，其對(duì)交行的投資是長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資，目前不會(huì)減持交行股份�！苯煌ㄣy行新聞發(fā)言人說(shuō)。
事實(shí)上，改革開(kāi)放特別是引入境外戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)投資者以來(lái)，我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)著力健全公司治理、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理、轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、提高服務(wù)水平、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，目前流動(dòng)性充足，各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)可控，資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足率、盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)撥備都處于歷史最好水平。
數(shù)據(jù)顯示，截至2008年11月底，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)61.1萬(wàn)億元，這一數(shù)字是改革開(kāi)放之初的323倍；銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率實(shí)現(xiàn)“雙下降”；資本充足水平繼續(xù)提高。2003年只有8家銀行的資本充足率達(dá)標(biāo)，現(xiàn)在已增加到193家，占整個(gè)銀行總資產(chǎn)的99.5%。盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。流動(dòng)性整體較為充足。2008年1-11月，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6905.15億元，同比增長(zhǎng)39.5%。我國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性整體十分充足。截至2008年11月底，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比例為48%，同比提高8.4個(gè)百分點(diǎn)。 |