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銀行理財產(chǎn)品在經(jīng)歷了近幾年的高速發(fā)展后，再次站在了一個“十字路口”：一方面，由于部分銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)零收益、負收益甚至被清盤，引發(fā)投資者對銀行理財產(chǎn)品的質(zhì)疑；另一方面，銀監(jiān)會也在近期頻頻出手，對銀行理財產(chǎn)品從設(shè)計、宣傳、銷售等多方面加強監(jiān)管。
然而，在股市持續(xù)震蕩的行情下，風(fēng)險低于股票、收益相對穩(wěn)定的銀行理財產(chǎn)品仍然是許多投資者重要的資產(chǎn)配置品種，面對紛繁復(fù)雜的銀行理財產(chǎn)品，如何透過充滿誘惑的“收益面紗”看清后面的“潛在風(fēng)險”，投資者還需細細考量。
銀行理財產(chǎn)品紛繁復(fù)雜 固定收益類風(fēng)險最低
西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所的統(tǒng)計顯示，2004年，我國共有13家商業(yè)銀行發(fā)行了76款理財產(chǎn)品；2005年，26家商業(yè)銀行發(fā)行了593款理財產(chǎn)品；2006年，26家商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品突破1000款；2007年，39家商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品突破2000款。
銀行理財產(chǎn)品盡管數(shù)量繁多，分類方式也多種多樣，如按照投資幣種可以分為人民幣理財產(chǎn)品、外幣理財產(chǎn)品，按照銀行理財產(chǎn)品的投資方向可以分為債券型、信托型、新股申購型、QDII型等。但從投資者最關(guān)心的收益和風(fēng)險兩大要素來分類，則可以分為固定收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型三大類，其中固定收益型產(chǎn)品的風(fēng)險最低。
濟南商業(yè)銀行理財師彭鐵雙建議，在選擇固定收益型理財產(chǎn)品時，重點是關(guān)注三大要素：收益率、投資期限、管理費費率，在同等條件下，收益率越高越好，而投資期限越短越好、能夠增加資金的流動性，管理費費率則是越低越好。
保本浮動收益型風(fēng)險適中 投資方向細思量
固定收益型理財產(chǎn)品雖然安全級別較高，發(fā)售時產(chǎn)品收益率一般也高于同期銀行存款利率；但一旦市場利率調(diào)整幅度加大或頻率加快，投資固定收益型銀行理財產(chǎn)品可能喪失對存款的收益優(yōu)勢。也正是基于這樣的考慮，一些穩(wěn)健型的投資者將投資目光投向了保本浮動收益型理財產(chǎn)品。
投資者購買保本浮動收益型產(chǎn)品，銀行根據(jù)約定條件到期保證向投資者支付本金，并根據(jù)資金運營收益扣除費用后確定投資者本金之外的收益；但本金之外的投資風(fēng)險也相應(yīng)由投資者自己承擔(dān)。
工行山東分行理財師劉煒說，投資此類理財產(chǎn)品需要投資者具備一定的專業(yè)知識和風(fēng)險識別能力。如投資與美元掛鉤的理財產(chǎn)品，即使本金到期有保障，但投資收益低于同期人民幣對美元匯率升值的幅度，即使在不考慮同期人民幣存款利息收入的情況下，投資者實際上依然虧損。
非保本浮動收益型 兩大風(fēng)險需防范
更多的保本浮動收益型產(chǎn)品通常會與一些行業(yè)或產(chǎn)品(房地產(chǎn)、通訊、農(nóng)產(chǎn)品等)的發(fā)展掛鉤，投資此類產(chǎn)品要求投資者對這些掛鉤行業(yè)或者產(chǎn)品在資金運營期類的發(fā)展趨勢等有較為豐富的專業(yè)知識和判斷，否則不應(yīng)盲目購買此類產(chǎn)品。
比保本浮動收益型理財產(chǎn)品風(fēng)險更大是非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，此類產(chǎn)品雖然預(yù)期收益可能較保本型產(chǎn)品更高，但其風(fēng)險也較大，一旦投資失當(dāng)，輕則可能出現(xiàn)一定的負收益，嚴重的甚至可能會被清盤結(jié)算。專業(yè)人士建議，在投資此類產(chǎn)品時需重點防范募集資金投向和合同終止兩大風(fēng)險。
山東大學(xué)金融系副教授張道奎建議，目前銀行理財產(chǎn)品對于募集資金的投資方向在產(chǎn)品說明書里都有介紹，如中國農(nóng)業(yè)銀行今年3月發(fā)布的“本利豐”第八期人民幣理財——“情系三農(nóng)·財富共贏”新股及二級市場股票精選產(chǎn)品，就明確說明投資“重點關(guān)注三農(nóng)概念股，精選這些行業(yè)中的龍頭股票和價值被低估股票”，投資者可以選擇與自己熟悉領(lǐng)域相關(guān)的理財產(chǎn)品。但目前也有一些理財產(chǎn)品對于募集資金的投向語焉不詳或者說法過于寬泛，對于此類產(chǎn)品投資者需小心投資或者不投。
在此基礎(chǔ)上，投資者還需要關(guān)注合同終止的風(fēng)險。一方面是關(guān)注提前贖回的風(fēng)險，以便于在發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品因整體市場環(huán)境出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險或突發(fā)事件發(fā)生時選擇時機提前止損；另一方面是關(guān)注銀行提前終止合同的風(fēng)險，部分產(chǎn)品可能因募集資金達不到合約要求，或者資產(chǎn)大幅縮水而提前終止合同或清盤。今年3月26日，民生銀行非凡理財“港基直通車”QDII產(chǎn)品就是因為資產(chǎn)凈值大幅縮水超過50%，而成為國內(nèi)首只被迫清盤的理財產(chǎn)品。 |