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| 企業(yè)中期票據業(yè)務全新推出 積極效應良多 |
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| 2008-04-16 本報記者:王宇 來源:經濟參考報 |
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中國銀行間市場交易商協會15日接受了中國核工業(yè)集團公司等七家企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行中期票據的注冊，當天協會還頒布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具注冊規(guī)范》及《銀行間債券市場中期票據業(yè)務指引》等七項自律規(guī)則。
業(yè)內人士普遍認為，這些措施標志著中國銀行間債券市場中期票據業(yè)務的正式開啟，它結束了企業(yè)中期直接債務融資工具長期缺失的局面，對企業(yè)融資以及中國金融市場具有重要意義。
所謂銀行間債券市場中期票據業(yè)務，是我國繼短期融資券之后推出的又一項直接債務融資工具。國際上，中期票據業(yè)務從上世紀90年代開始進入發(fā)展階段，已成為企業(yè)代替其中期貸款的又一融資形式。
“在目前國際經濟環(huán)境不穩(wěn)定、國內經濟防止大起大落的大背景下，交易商協會在銀行間債券市場推出中期票據業(yè)務，將有利于企業(yè)直接債務融資市場的發(fā)展，這是對特定經濟發(fā)展時期金融創(chuàng)新的全新嘗試。”中國銀行間市場交易商協會秘書長時文朝說。
“企業(yè)十分歡迎銀行間市場中期票據業(yè)務的推出，這不但可拓寬企業(yè)的融資渠道，而且與貸款相比，中期票據業(yè)務更具有成本優(yōu)勢。”中國核工業(yè)集團公司財會部副主任卓宇云告訴記者，此次中國核工業(yè)集團公司計劃發(fā)行5年期中期票據36億元，通過發(fā)行中期票據等直接融資工具，企業(yè)有望實現融資成本的靈活配置，對企業(yè)利用金融市場改善財務管理能力，提高企業(yè)應對復雜多變的金融環(huán)境和提升企業(yè)經濟價值具有積極意義。
“中期票據業(yè)務的推出，有望幫助中小企業(yè)緩解融資難問題�！迸d業(yè)銀行投資銀行部副總經理肖宇認為，就全球而言，大型優(yōu)質企業(yè)主要依靠發(fā)行中期票據來融資，中小企業(yè)則更多依靠股本和貸款融資。此次我國中期票據業(yè)務的推出，將有效平衡銀行機構的信貸資源，在銀行信貸資源一定的條件下，促使信貸機構對中小企業(yè)予以更多關注，為解決中小企業(yè)融資難問題進行了制度安排。
中國建設銀行副總經理谷裕認為，中期票據業(yè)務的推出，將會給銀行帶來信貸業(yè)務的沖擊，但這有利于降低間接融資比例，降低銀行體系的潛在風險，同時有望減輕股權融資的壓力，有利于資本市場的發(fā)展。
據介紹，從目前我國企業(yè)融資的實際情況來看，企業(yè)融資仍以貸款等間接融資為主，直接融資的比例仍然偏低，這種負債結構使?jié)撛诘男庞蔑L險過多地集中在銀行體系。
業(yè)內人士認為，中期票據的推出，將鼓勵優(yōu)質企業(yè)利用金融市場進行直接債務融資，可以有效平衡銀行機構的信貸資源，保證當前宏觀調控政策的平穩(wěn)推進。
中國人民銀行有關負責人日前就《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法》答記者提問時表示，加大債務融資工具的創(chuàng)新、提高直接融資比例從宏觀層面來看有利于進一步提高儲蓄向投資轉化的效力，降低銀行系統性風險，更好地傳導宏觀經濟調控政策的意圖，改善宏觀經濟管理的效果。
另據中國銀行間市場交易商協會介紹，為保障中期票據業(yè)務的規(guī)范開展，協會15日頒布還頒布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)中期票據業(yè)務指引》，《指引》分別從資金募集、資金用途披露、評級等方面對企業(yè)和承銷商在相關業(yè)務中的行為予以嚴格規(guī)范。 |
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