在全球12英寸硅片賽道上，市場正迎來AI驅(qū)動的需求爆發(fā)期，陜西“鏈主”企業(yè)西安奕斯偉材料科技股份有限公司（以下簡稱“西安奕材”，688783.SH）正憑借持續(xù)的技術(shù)突破與產(chǎn)能提升，加速從行業(yè)“挑戰(zhàn)者”向“趕超者”跨越。
10月28日，西安奕材在上交所科創(chuàng)板上市，保薦人（主承銷商）為中信證券股份有限公司，本次發(fā)行價格為8.62元/股，募資總額約為46.36億元。西安奕材是新“國九條”及“科創(chuàng)板八條”等新政發(fā)布后，首家獲受理并成功上市的未盈利企業(yè)。
技術(shù)引領(lǐng)產(chǎn)能擴大 驅(qū)動業(yè)績持續(xù)向好
招股書顯示，西安奕材始終專注于12英寸硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品最終應(yīng)用于智能手機、個人電腦、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)、智能汽車和機器人等各類智能終端。基于2024年月均出貨量和截至2024年末產(chǎn)能規(guī)模統(tǒng)計，公司均是中國大陸第一、全球第六的12英寸硅片廠商，月均出貨量和產(chǎn)能規(guī)模全球同期占比約為6%和7%。公司同時是中國大陸12英寸硅片領(lǐng)域擁有已授權(quán)境內(nèi)外發(fā)明專利最多的廠商。
硅片是芯片制造的“地基”，是需求量最大的晶圓制造材料，其與全球半導(dǎo)體市場同頻共振。12英寸硅片已成為電子級硅片的市場主流，預(yù)計到2026年，全球12英寸硅片需求將達到1000萬片/月，中國大陸地區(qū)需求將超過300萬片/月。西安奕材在該領(lǐng)域的技術(shù)突破與產(chǎn)能建設(shè)，將極大緩解國內(nèi)市場的供需失衡。
核心技術(shù)是西安奕材立足全球競爭的護城河。公司已構(gòu)建拉晶、成型、拋光、清洗和外延五大工藝環(huán)節(jié)的核心技術(shù)體系，關(guān)鍵產(chǎn)品指標已與全球前五大廠商處于同一水平，其產(chǎn)品已量產(chǎn)用于2YY層NAND Flash存儲芯片、先進際代DRAM存儲芯片和先進制程邏輯芯片，更先進制程的12英寸硅片已在主流客戶驗證。此外，公司在同步配合客戶開發(fā)下一代高端存儲芯片。
2022年至2024年及2025年上半年，西安奕材的營業(yè)收入分別為10.55億元、14.74億元、21.21億元和13.02億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤分別為-4.16億元、-6.92億元、-7.63億元和-3.45億元，公司尚未實現(xiàn)盈利，但主要財務(wù)指標和經(jīng)營業(yè)績正不斷改善。
招股書顯示，報告期內(nèi)，西安奕材營業(yè)收入復(fù)合增長率達到41.83%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額自2022年起持續(xù)為正，息稅折舊攤銷前利潤于2023年轉(zhuǎn)正，2024年同比增長147.39%，償債能力不斷增強，具備可持續(xù)經(jīng)營能力?；?025年上半年公司營業(yè)收入創(chuàng)新高、主營業(yè)務(wù)毛利率提升及歸母凈利潤虧損收窄，公司預(yù)計1至9月營業(yè)收入將保持穩(wěn)步增長，扣非后歸母凈利潤虧損持續(xù)同比收窄。
資本賦能 劍指全球頭部廠商陣營
西安奕材此次IPO發(fā)行獲得市場高度關(guān)注，數(shù)據(jù)顯示，近八成開通科創(chuàng)成長層權(quán)限的投資者參與網(wǎng)上認購。公司自成立以來，持續(xù)獲得產(chǎn)業(yè)資本、地方國企青睞，招股書顯示，公司機構(gòu)股東60家左右。國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司、陜西省集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）（以下簡稱“陜西省集成電路基金”）均為持股5%以上的重要股東。
值得一提的是，在西安奕材的成長歷程中，西安高新區(qū)始終扮演著“堅定同行者”和“關(guān)鍵助推器”的角色。西安高新金控集團旗下西高投作為西安奕材項目的天使投資人，自初期即全力支持公司發(fā)展，始終以投行思維前瞻布局，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈短板和空白，增強自主可控能力，通過陜西省集成電路基金對西安奕材重倉投資并全力跟進，踐行國有資本“耐心投資”初心。截至西安奕材IPO發(fā)行前，陜西省集成電路基金持股9.06%，為公司第三大股東。
招股書顯示，西安奕材此次IPO募集資金將全部用于“西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地二期項目”，旨在進一步擴大產(chǎn)能、增強技術(shù)力、提升行業(yè)地位，為公司經(jīng)營戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。
目前，通過技術(shù)革新和效能提升，西安奕材第一工廠的產(chǎn)能已提升至60萬片/月以上。待第二工廠達產(chǎn)后，與第一工廠形成更優(yōu)規(guī)模效應(yīng)，公司將形成合計120萬片/月的產(chǎn)能規(guī)模，可滿足中國大陸地區(qū)40%的12英寸硅片需求，公司全球市場份額預(yù)計將突破10%，有望躋身全球12英寸硅片頭部廠商陣營。西安奕材表示，本次募投項目是公司踐行長期發(fā)展戰(zhàn)略、實施第二階段“趕超者”戰(zhàn)略目標的關(guān)鍵舉措。
