“AI+云”業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)之際，阿里巴巴集團(tuán)（09988.HK）準(zhǔn)備進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。公司9月11日發(fā)布公告，擬發(fā)行本金總額約32億美元的零息可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)，預(yù)計(jì)募資凈額為31.3億美元，其中約80%資金將被分配用于增強(qiáng)云基礎(chǔ)設(shè)施，包括擴(kuò)大數(shù)據(jù)中心、升級(jí)技術(shù)及優(yōu)化服務(wù)以滿足增長(zhǎng)需求。其余20%資金將用于拓展國(guó)際商業(yè)營(yíng)運(yùn)。
阿里巴巴集團(tuán)是一家聚焦電商和云計(jì)算的全球科技公司。該公司為商家、品牌、零售商提供數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施、物流設(shè)施、效率工具以及全域營(yíng)銷(xiāo)覆蓋，助力其開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)、銷(xiāo)售，并與消費(fèi)者互動(dòng)。該公司還為企業(yè)提供領(lǐng)先的云基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，及協(xié)同辦公能力，支持其數(shù)字化轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
阿里巴巴集團(tuán)因云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛而廣受業(yè)界關(guān)注。今年第二季度，公司實(shí)現(xiàn)收入2476.52億元（345.71億美元），同比增長(zhǎng)2%，凈利潤(rùn)為423.82億元（59.16億美元），同比增長(zhǎng)76%。其中，云業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)最快。截至2025年6月30日止三個(gè)月，“云智能集團(tuán)”收入為333.98億元，較2024年的265.49億元增長(zhǎng)26%，主要由公共云業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)所帶動(dòng)，其中包括AI相關(guān)產(chǎn)品采用量的提升。阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)始人之一、阿里巴巴合伙人吳泳銘稱，由于AI帶來(lái)的云計(jì)算市場(chǎng)趨勢(shì)的變革，市場(chǎng)集中度會(huì)比傳統(tǒng)的云計(jì)算市場(chǎng)的集中度有很大的提高。因?yàn)?/span>AI技術(shù)的出現(xiàn)，導(dǎo)致開(kāi)發(fā)者在開(kāi)發(fā)應(yīng)用需要的技術(shù)棧會(huì)增多，從而會(huì)偏向選擇具備全方位技術(shù)產(chǎn)品組合的廠商，尤其是在每一項(xiàng)單項(xiàng)產(chǎn)品上都具備領(lǐng)先能力的廠商。目前，阿里云需求端非常強(qiáng)勁。就現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)，公司的目標(biāo)是在中國(guó)市場(chǎng)獲得超越平均市場(chǎng)增速的增長(zhǎng)，用好AI時(shí)代的機(jī)遇，繼續(xù)擴(kuò)大阿里云的市場(chǎng)份額。公司將“AI+云”業(yè)務(wù)定位為未來(lái)重要的增長(zhǎng)引擎。
此次32億美元融資計(jì)劃與阿里巴巴管理層確定的戰(zhàn)略方向契合。作為長(zhǎng)期投資計(jì)劃的重要一環(huán)，此次發(fā)債是對(duì)今年2月宣布的“未來(lái)三年超3800億元云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施投入”規(guī)劃的延續(xù)，也是年內(nèi)第二次大規(guī)模專項(xiàng)融資。公開(kāi)信息顯示，今年7月，公司曾發(fā)行約120億港元的零息可交換債券，募集資金同樣投向云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施和國(guó)際電商業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
在具體方案上，阿里巴巴集團(tuán)此次融資采取了“可轉(zhuǎn)換票據(jù)+限價(jià)看漲期權(quán)”組合工具，以保證公司在低成本融資的同時(shí)，減少股本攤薄。此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換票據(jù)的初始轉(zhuǎn)換率為每1000美元本金金額的票據(jù)可轉(zhuǎn)換5.1773股美國(guó)存托股，相當(dāng)于初始轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股美國(guó)存托股193.15美元（或每股普通股股份188.08港元。公司已訂立衍生品交易，據(jù)此公司從期權(quán)交易對(duì)手購(gòu)買(mǎi)限價(jià)看漲期權(quán)，該期權(quán)將有效將票據(jù)的轉(zhuǎn)換價(jià)格提升至上限價(jià)格，該上限價(jià)格初始為每股美國(guó)存托股235.46美元，代表較參考股價(jià)溢價(jià)60%?？赊D(zhuǎn)換票據(jù)發(fā)行預(yù)計(jì)于2025年9月16日交割，將向不少于六名獨(dú)立的被配售人發(fā)售和配售。該票據(jù)將于2032年9月15日到期，為無(wú)擔(dān)保的優(yōu)先債務(wù)。
圖：可轉(zhuǎn)換票據(jù)轉(zhuǎn)股后對(duì)公司股本攤薄情況 資料來(lái)源：阿里巴巴集團(tuán)公告
今年以來(lái)，阿里云已經(jīng)新增啟用8個(gè)數(shù)據(jù)中心，分布在北京、上海、杭州、泰國(guó)、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、迪拜和墨西哥。截至目前，阿里云全球基礎(chǔ)設(shè)施布局已擴(kuò)展至29個(gè)地域、89個(gè)可用區(qū)。從業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)績(jī)來(lái)看，阿里巴巴AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的同比增長(zhǎng)。
9月9日，阿里巴巴集團(tuán)與榮耀宣布全面深化戰(zhàn)略合作，合作覆蓋AI云基礎(chǔ)設(shè)施、AI模型、AI智能體（Agent）生態(tài)等多個(gè)領(lǐng)域，以及線上線下商業(yè)生態(tài)。這是阿里巴巴全棧AI技術(shù)能力首次整合應(yīng)用于AI手機(jī)行業(yè)。據(jù)了解，榮耀此前為國(guó)內(nèi)另一家頭部云服務(wù)商客戶。
根據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）今年7月初發(fā)布的報(bào)告，2024年中國(guó)AI基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（AI IaaS）市場(chǎng)份額中，阿里云占比23%，位列國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第一，且超過(guò)第二名與第三名之和。
9月12日，阿里巴巴收于151.10港元/股，漲幅5.44%。（實(shí)習(xí)生馬金戈對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）
