得益于雙抗、多抗和ADC（抗體偶聯(lián)）等前沿療法在全球醫(yī)藥市場(chǎng)的持續(xù)升溫，聚焦CXO（醫(yī)藥外包）領(lǐng)域的藥明生物（02269.HK）近日交出了一份亮眼的業(yè)績(jī)答卷。
藥明生物2025年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.5億元，同比增長(zhǎng)16.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.6億元，同比增長(zhǎng)54.8%。同時(shí)，藥明生物將2025年全年收入指引從12%至15%上調(diào)為14%至16%。
半年報(bào)還顯示，藥明生物上半年新增86個(gè)綜合項(xiàng)目，推高綜合項(xiàng)目總數(shù)至864個(gè)，在86個(gè)新簽項(xiàng)目中，雙抗、多抗、ADC占比超過70%。目前，公司平臺(tái)的產(chǎn)品線包含168個(gè)雙/多抗、225個(gè)ADC、80個(gè)融合蛋白、25個(gè)疫苗和326個(gè)單抗。
值得一提的是，藥明生物分拆出去的子公司藥明合聯(lián)（02268.HK）業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)亮眼，該公司專注于提供ADC等生物偶聯(lián)藥物端到端CRDMO服務(wù)。
上半年，藥明合聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.01億元，同比增長(zhǎng)62.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.46億元，同比增長(zhǎng)52.7%。
不過，隨著港股市場(chǎng)眾多創(chuàng)新藥企的崛起，在行業(yè)生態(tài)中定位“賣鏟人”角色的藥明生物同樣面臨挑戰(zhàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有14家生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械企業(yè)在港交所上市，另有36家相關(guān)企業(yè)正在排隊(duì)等待上市。
以ADC藥物為例，作為一類新興的大分子靶向藥物，其憑借在腫瘤治療領(lǐng)域展現(xiàn)出的卓越療效和巨大潛力，被譽(yù)為“魔法子彈”。弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)，到2030年全球ADC市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到647億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為30%。
今年4月，映恩生物正式登陸港股市場(chǎng)，該公司致力于為癌癥和自身免疫性疾病等患者研發(fā)新一代ADC創(chuàng)新藥物。據(jù)悉，映恩生物IPO募資額超2億美元，成為2022年以來18A規(guī)則下融資規(guī)模最大的IPO案例，并創(chuàng)下18A企業(yè)歷史最高估值躍升紀(jì)錄。
隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，藥企之間對(duì)于研發(fā)人才特別是核心研發(fā)人才的爭(zhēng)奪趨于白熱化。
今年7月，蘇州宜聯(lián)生物醫(yī)藥有限公司（簡(jiǎn)稱“宜聯(lián)生物”）宣布，聘任周偉昌為公司首席技術(shù)官。此前，周偉昌長(zhǎng)期在藥明生物工作，歷任執(zhí)行董事、首席技術(shù)官、全球生物制劑開發(fā)及運(yùn)營(yíng)總裁等重要職位。據(jù)了解，宜聯(lián)生物成立于2020年7月8日，同樣是一家專注于ADC和相關(guān)技術(shù)的創(chuàng)新藥物開發(fā)公司。
中信建投研報(bào)稱，國(guó)內(nèi)CXO行業(yè)在2023年至2024年進(jìn)入調(diào)整階段。隨著今年上半年港股市場(chǎng)的活躍以及科創(chuàng)板未盈利企業(yè)上市渠道再次開啟，國(guó)內(nèi)需求有望帶動(dòng)CXO產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新一輪發(fā)展階段。對(duì)于藥明生物而言，能否在借力行業(yè)東風(fēng)重回高增長(zhǎng)通道后行穩(wěn)致遠(yuǎn)，仍有待時(shí)間的進(jìn)一步檢驗(yàn)。
