近日，廣明高速持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持專項計劃（簡稱“廣明高速項目”）于上交所成功發(fā)行，規(guī)模達(dá)25.3億元。作為中交集團第四單持有型不動產(chǎn)ABS，該項目是中央企業(yè)借助金融創(chuàng)新盤活存量資產(chǎn)的最新探索成果，積極響應(yīng)“新國九條”精神，引導(dǎo)中長期資本服務(wù)實體經(jīng)濟，盤活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)。
據(jù)介紹，廣明高速項目由中國人保資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任計劃管理人，中交資產(chǎn)管理有限公司、中交投資有限公司及中交第四航務(wù)工程局有限公司三大央企核心企業(yè)作為原始權(quán)益人。其底層資產(chǎn)為位于粵港澳大灣區(qū)核心區(qū)域的廣明高速西樵至更樓段及延長線，全長60.40公里，是佛山市高明區(qū)交通“主動脈”，也是中國交建在粵首個高速公路BOT項目，自2009年通車后持續(xù)推動區(qū)域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
值得關(guān)注的是，與傳統(tǒng)ABS不同，廣明高速項目凸顯持有型不動產(chǎn)ABS的資產(chǎn)真實性、預(yù)期穩(wěn)定性與機制有效性，強調(diào)“權(quán)益屬性”和“資產(chǎn)信用”，使投資者與資產(chǎn)運營效益緊密相連。產(chǎn)品設(shè)計強化“共擔(dān)損益”權(quán)益導(dǎo)向，不僅拓展了ABS產(chǎn)品內(nèi)涵，更是落實國家引導(dǎo)“耐心資本”入市、引領(lǐng)基礎(chǔ)設(shè)施投融資新趨勢、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵實踐。
與此同時，人保資產(chǎn)擔(dān)任管理人并與中交資管共同設(shè)計該項目，強化險資機構(gòu)對底層資產(chǎn)的研判與風(fēng)險定價能力，提升保險資金配置持有型不動產(chǎn)ABS的意愿與效率，是保險資管在該領(lǐng)域?qū)嵺`“投管聯(lián)動”模式的有效嘗試。“項目的成功發(fā)行，標(biāo)志著保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)模式改革取得實質(zhì)性突破，為險資深度參與交易所多層次不動產(chǎn)證券化市場、服務(wù)國家戰(zhàn)略提供了可復(fù)制、可推廣的‘人保樣本’。”中國人保資管有關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。
此外，項目吸引保險、銀行、信托等多元化機構(gòu)投資者積極參與。“這一現(xiàn)象充分證明，廣明高速項目在底層資產(chǎn)質(zhì)量、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、風(fēng)險收益安排上具有較強的普適性和吸引力，能夠滿足不同類型長期資金的配置需求，為產(chǎn)品未來在二級市場的良好流動性奠定了堅實基礎(chǔ)，也為后續(xù)類似項目積累了寶貴經(jīng)驗。”中交集團有關(guān)項目負(fù)責(zé)人在總結(jié)項目發(fā)行經(jīng)驗時提到。
項目的成功落地，是中央企業(yè)深化金融創(chuàng)新、運用資本市場工具實現(xiàn)權(quán)益融資的經(jīng)典案例，很好地實現(xiàn)了“資產(chǎn)-資本-資產(chǎn)”的良性循環(huán)。持有型不動產(chǎn)ABS的發(fā)行，可以助力企業(yè)提前回收項目投資資金、優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，在實現(xiàn)投資收益的同時，有力提升了建工企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率與持續(xù)發(fā)展能力。它有力踐行了國家“盤活存量資產(chǎn)、擴大有效投資”的戰(zhàn)略部署，是金融提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效的生動體現(xiàn)。項目回收權(quán)益性資金的注入，將直接助力廣明高速的長期穩(wěn)健運營和區(qū)域路網(wǎng)優(yōu)化，尤其在提升普惠交通可達(dá)性、促進(jìn)跨區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通等方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。
上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)將在證監(jiān)會指導(dǎo)下，大力推動持有型不動產(chǎn)ABS市場建設(shè)，聚焦央企高質(zhì)量發(fā)展等重點方向，發(fā)揮“交易所搭臺，市場機構(gòu)唱戲”機制，為市場培育優(yōu)質(zhì)項目，提供全流程支持。同時加快制度建設(shè)，優(yōu)化融資監(jiān)管政策與流程，引導(dǎo)多元化主體深度參與，打造標(biāo)桿項目，更好發(fā)揮ABS產(chǎn)品盤活存量、擴大投資的積極作用。
