當前，我國吸引外資質量持續(xù)提升，引資結構不斷優(yōu)化。對此，外企在我國的生命周期是觀察引資結構的一個角度。在我國市場上，既有枝繁葉茂的長青外企，也有蓬勃生長的成熟外企，還有后起之秀的新興外企。
我國市場適合外企長期耕耘。截至2023年，外商累計在華投資設立外資企業(yè)超118萬家，其中1979年至2000年新成立外企36.4萬家，約占引資總量的1/3。這批外企中有相當數(shù)量持續(xù)在華經(jīng)營，車企如大眾，電子消費品廠商如LG，軟件服務商如微軟等都是在20世紀八九十年代就進入我國市場。這些外企在華經(jīng)營時間超過三十年，可謂是“常青樹”企業(yè)。通常經(jīng)營時間長的外企更容易獲得高收益，這主要有多個原因。在華時間長的外企對中國市場更了解，經(jīng)營經(jīng)驗能幫助判斷和應對不同的市場狀況，并獲得穩(wěn)定回報。對綠地投資項目來說，新進入的外企需要一些時間來分擔新建項目的固定成本，例如設備投入、廣告費用等，而經(jīng)營久的外企這部分費用的負擔更輕。對并購項目來說，并購交易金額常高于資產(chǎn)的賬面價值，這會降低并購后一段時間內(nèi)的回報。況且，長期在華經(jīng)營的企業(yè)伴隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展而成長，獲得了增長紅利，收益良好是較為常見的情況。
我國市場給予了外企足夠的演進空間。2001年至2010年，我國新設立了34.7萬家外企，其中的大部分企業(yè)如今仍然在持續(xù)經(jīng)營，在華時間平均超過十五年，屬于成熟外企。受益于中國龐大的國內(nèi)市場，成熟外企在華經(jīng)營時間超過了企業(yè)的平均生存期。麥肯錫的研究發(fā)現(xiàn)，標準普爾500指數(shù)成份股公司的平均壽命從1958年的61年下降到2016年的18年。其他研究認為目前企業(yè)的生存期平均為10年至15年。企業(yè)生存時間能否超過平均值的關鍵在于是否具備根據(jù)市場進行調整的能力。我國超大規(guī)模的市場能提供更高的靈活性，賦予了外企調整演化的空間。僅從需求角度看，中國不僅需求總量大，而且需求類型多：同一時期我國不同區(qū)域的需求是有差異的，外企有可能根據(jù)區(qū)域特點進行再創(chuàng)造。我國市場上，同一行業(yè)內(nèi)有多層次的需求，每個層次的需求量也不小，不同優(yōu)勢的外企很容易找到自己的細分市場。我國的需求一直在動態(tài)升級的過程中，在華外企的經(jīng)營模式有機會隨之演進，拉長企業(yè)的生存時間。
我國給外企提供了具有發(fā)展?jié)摿Φ氖袌觥?011年至2020年，我國新設立外企33萬家，其中不乏后來居上的新興外企。對新進入市場的外企而言，有一個面對競爭站穩(wěn)腳跟的關鍵時期，通常認為這個時間是3年至5年。生存超過這個時間的企業(yè)就會獲得一定的市場位置，否則就存在退出的風險。我國采取多方面的措施，幫助新進入的外企渡過高風險期，其中重要的一點是鼓勵外企在華從事研發(fā)創(chuàng)新活動，提高中國對新創(chuàng)企業(yè)的吸引力。2013年至2023年，中國規(guī)模以上外資工業(yè)企業(yè)研發(fā)人員全時當量從每年62.9萬人增加到83.8萬人，增長了33.2%。2025年5月，上海外資研發(fā)中心累計達到603家；2024年，北京新認定外資研發(fā)中心超110家。我國通過人才、金融、知識產(chǎn)權等措施鼓勵研發(fā)，這對新興外企獲取競爭優(yōu)勢、確保長期生存至關重要。
總而言之，處于生命周期不同階段的外企共同組成了在華外企的良好生態(tài)。將在華外企的生存狀況進行匯總，能夠明顯看到我國的引資結構在不斷提升，外企成長和中國發(fā)展呈現(xiàn)相得益彰的局面。
（作者系中國社科院國家全球戰(zhàn)略智庫研究員、社科院世經(jīng)政所副研究員）
