近日，樂(lè)鑫科技（688018.SH）披露對(duì)上交所定增審核問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)，對(duì)其17.78億元定增募投項(xiàng)目項(xiàng)目情況進(jìn)行說(shuō)明。其中，公司擬將超三成募資用于購(gòu)置上海研發(fā)中心大樓，與Wi-Fi 7相關(guān)的兩個(gè)募投項(xiàng)目投資總額約為6.48億元。鑒于國(guó)內(nèi)Wi-Fi 7產(chǎn)品尚處于較為早期的階段，公司購(gòu)置研發(fā)大樓的必要性、Wi-Fi 7產(chǎn)品產(chǎn)能消化問(wèn)題等引發(fā)監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。
超三成募資用于購(gòu)置房產(chǎn)
樂(lè)鑫科技是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)及整體解決方案供應(yīng)商，公司以“處理+連接”為方向，為用戶(hù)提供AIoT SoC及其軟件，現(xiàn)已發(fā)展成為一家物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)生態(tài)型公司。
根據(jù)募集說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）披露，樂(lè)鑫科技本次募投項(xiàng)目包括Wi-Fi 7路由器芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（3.99億元）、Wi-Fi 7智能終端芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（2.50億元）、基于RISC-V自研IP的AI端側(cè)芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（4.32億元）、上海研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（5.98億元）及補(bǔ)充流動(dòng)資金（1億元）。
其中，上海研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目是最大單項(xiàng)投資，占募資總額的33.6%。公司擬購(gòu)置研發(fā)大樓用于擴(kuò)充研發(fā)及總部辦公場(chǎng)地，并已與上海陸家嘴（集團(tuán)）有限公司簽訂了《意向協(xié)議》。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)建設(shè)周期為2年，計(jì)劃總投資為6.38億元，擬使用本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集資金投入5.98億元。
對(duì)此，上交所要求樂(lè)鑫科技結(jié)合公司現(xiàn)有人均研發(fā)面積、經(jīng)營(yíng)發(fā)展規(guī)劃、同行業(yè)可比公司等情況，說(shuō)明擬使用募集資金購(gòu)置研發(fā)大樓的必要性及緊迫性等。
問(wèn)詢(xún)回復(fù)報(bào)告顯示，截至2024年12月31日，公司上海地區(qū)現(xiàn)有研發(fā)及辦公場(chǎng)所總面積約5592.03平方米（均系租賃場(chǎng)所），其中，研發(fā)相關(guān)面積為4771.88平方米（均系租賃場(chǎng)所）；公司上海地區(qū)共計(jì)員工394人，其中，研發(fā)人員270人。因此，公司現(xiàn)有人均研發(fā)面積為17.67平方米。
通過(guò)選取近年來(lái)募投項(xiàng)目涉及建設(shè)研發(fā)中心類(lèi)項(xiàng)目建設(shè)的Fabless芯片領(lǐng)域上市公司作為可比公司，樂(lè)鑫科技表示，公司人均研發(fā)面積低于可比公司水平。公司未來(lái)3年募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增研發(fā)相關(guān)人員306人，假設(shè)新增人員50%系新招聘所得且在研發(fā)中心大樓內(nèi)工作，公司未來(lái)項(xiàng)目完成后，人均研發(fā)面積為25.36平方米，項(xiàng)目建成后，人均研發(fā)面積與同F(xiàn)abless芯片領(lǐng)域上市公司不存在顯著差異。
Wi-Fi 7產(chǎn)品產(chǎn)能消化引關(guān)注
值得關(guān)注的是，國(guó)內(nèi)的Wi-Fi 7產(chǎn)品尚處于較為早期的階段，樂(lè)鑫科技此次募投項(xiàng)目同時(shí)進(jìn)行Wi-Fi 7路由器芯片、Wi-Fi 7智能終端芯片和AI端側(cè)芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的主要考慮及必要性，以及產(chǎn)能消化措施等引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。
具體來(lái)看，樂(lè)鑫科技表示，Wi-Fi 7路由器芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、Wi-Fi 7智能終端芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，以及基于RISC-V自研IP的AI端側(cè)芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目將進(jìn)一步提升公司高端Wi-Fi芯片“連接+處理”的綜合性能，優(yōu)化公司產(chǎn)品產(chǎn)能戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步提高公司核心技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用能力。
據(jù)了解，Wi-Fi標(biāo)準(zhǔn)的演進(jìn)主要是通過(guò)IEEE（電氣與電子工程師協(xié)會(huì)）提出的一系列802.11協(xié)議來(lái)實(shí)現(xiàn)。Wi-Fi 7標(biāo)準(zhǔn)于2019年提出，并于2024年正式發(fā)布，是目前較為成熟標(biāo)準(zhǔn)Wi-Fi 6的升級(jí)版本，旨在提供更快、更穩(wěn)定、更能效的無(wú)線(xiàn)連接。Wi-Fi 7的關(guān)鍵特點(diǎn)是EHT（Extremely High Throughput，極高吞吐量），根據(jù)IEEE公布的標(biāo)準(zhǔn)，Wi-Fi 7網(wǎng)絡(luò)的理論最大吞吐量將其提升到30Gbps（大約是Wi-Fi 6的3倍）。
樂(lè)鑫科技稱(chēng)，目前，公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聯(lián)發(fā)科等在Wi-Fi 7技術(shù)方面已經(jīng)擁有較為前瞻性的產(chǎn)業(yè)化布局，國(guó)內(nèi)的Wi-Fi 7產(chǎn)品尚處于較為早期的階段，公司通過(guò)本次募集資金布局Wi-Fi 7路由器芯片及智能終端芯片的研發(fā)，順應(yīng)通信技術(shù)發(fā)展的市場(chǎng)趨勢(shì)，確保公司緊跟物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景及配套技術(shù)發(fā)展方向。
“本次募投項(xiàng)目的實(shí)施也有助于提升公司W(wǎng)i-Fi芯片的產(chǎn)品性能，將進(jìn)一步縮短公司與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距，提高公司的全球市場(chǎng)地位并進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)空間?！睒?lè)鑫科技表示。
在產(chǎn)能消化方面，樂(lè)鑫科技提及的措施主要包括鞏固與現(xiàn)有客戶(hù)的合作關(guān)系，積極拓展新客戶(hù)與新市場(chǎng)；發(fā)揮開(kāi)發(fā)者生態(tài)優(yōu)勢(shì)、提高商業(yè)轉(zhuǎn)化水平；持續(xù)開(kāi)展研發(fā)投入，提高產(chǎn)品性能等。
財(cái)報(bào)顯示，2022年至2024年，樂(lè)鑫科技營(yíng)業(yè)收入分別為127112.72萬(wàn)元、143306.49萬(wàn)元和200691.97萬(wàn)元；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為9732.31萬(wàn)元、13620.46萬(wàn)元和33932.39萬(wàn)元，公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。
