5月24日，易方達、華夏、南方、富國、廣發(fā)、嘉實、匯添富基金等16家基金公司集體公告，旗下浮動費率基金產(chǎn)品發(fā)行定檔，均將于5月27日開啟發(fā)行，多數(shù)產(chǎn)品將于6月中下旬結(jié)束認購。此前，首批共26只新型浮動費率基金已獲證監(jiān)會注冊，在一周左右時間內(nèi)完成了申報流程。
據(jù)了解，首批產(chǎn)品均設置了1.2%（基準檔）、1.5%（升檔）、0.6%（降檔）三檔費率水平。投資者持有一年以后贖回產(chǎn)品時，基金管理人將會根據(jù)產(chǎn)品年化收益水平與業(yè)績比較基準的對比情況，來計提不同檔次的管理費。
若年化收益水平基本符合同期業(yè)績比較基準的，適用基準檔費率；年化收益水平跑輸業(yè)績比較基準3%的，適用低檔費率；取得正收益且年化收益水平跑贏業(yè)績比較基準6%的，適用升檔管理費率。若投資者在一年以內(nèi)贖回產(chǎn)品，則不適用分檔安排，一律按基準檔費率收取管理費。
總體來看，盡管此前市場已有部分浮動費率類基金產(chǎn)品，費率與基金規(guī)模、持有時長或收益掛鉤。但此次新上報的產(chǎn)品與過往浮動費率產(chǎn)品明顯不同，在費率機制上做了重大革新：
一是管理費率掛鉤投資者持有一定時間后的實際收益情況以及相較業(yè)績基準的表現(xiàn)，更強調(diào)投資者最佳利益導向，并首次將費率細化至“單客戶、單份額”維度，真正實現(xiàn)“千人千面”差異化。二是明確錨定業(yè)績比較基準，激勵基金管理人不斷提升投資能力、完善投研體系，強化對長期超額收益的挖掘。三是采用開放式運作模式，兼顧投資者長期投資與流動性管理的需求。新機制下的“新基金”對各家基金公司的綜合運營能力也提出了更高要求。
2025年5月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》），提出25條具體舉措，其底層邏輯始終錨定“投資者利益至上”的核心價值，聚焦投資者回報與行業(yè)長期發(fā)展。其中，對主動權(quán)益類基金收費機制的改革受到行業(yè)高度關注?！缎袆臃桨浮诽岢?，對新設立的主動管理權(quán)益類基金大力推行基于業(yè)績比較基準的浮動管理費收取模式，對符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)確定具體適用管理費率水平。明顯低于同期業(yè)績比較基準的，適用低檔費率。
“強化投資者利益綁定能夠重塑基金公司盈利模式?！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝告訴《經(jīng)濟參考報》記者，未來，浮動管理費機制有望在公募行業(yè)持續(xù)推廣。對業(yè)績差的基金降低管理費，通過“浮動費率”機制打破“旱澇保收”，倒逼基金公司重視投資者回報。進而，基金公司有望實現(xiàn)從“重規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“重長期回報”的轉(zhuǎn)型過程，不斷提升投資者獲得感。而推進高管與基金經(jīng)理“跟投+鎖定期”的機制，能夠減少短期套利行為，約束基金經(jīng)理為追求短期排名而“追漲殺跌”的現(xiàn)象，推動“受人之托、代客理財”的本源回歸。
招商基金研究部首席經(jīng)濟學家李湛對記者表示，《行動方案》推動基金管理費從固定收費模式向與業(yè)績掛鉤的浮動機制轉(zhuǎn)變，強化了基金管理人與投資者之間的利益聯(lián)結(jié)。特別是對主動管理型權(quán)益基金，管理費率將根據(jù)基金在持有期內(nèi)的業(yè)績相對表現(xiàn)進行分檔收取，行業(yè)頭部機構(gòu)率先推進，為投資者提供更具性價比的選擇。
《行動方案》發(fā)布后，多家基金公司積極響應。5月16日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，易方達、招商、中歐、富國、華夏、嘉實、景順長城等26家基金管理人申報了一批主動管理權(quán)益類基金，包含易方達成長進取混合、富國均衡配置混合、中歐大盤智選混合、招商價值嚴選混合等。該批產(chǎn)品5月19日獲得受理，5月23日正式獲得證監(jiān)會發(fā)行批文，在一周時間內(nèi)完成了“通關”流程。
隨后的5月24日，16家基金公司集體公告，旗下浮動費率基金產(chǎn)品發(fā)行定檔，均將于5月27日開啟發(fā)行，多數(shù)產(chǎn)品將于6月中下旬結(jié)束認購。
從基金合同來看，以華夏瑞享回報混合為例，若投資者贖回基金份額時持有期限不足一年，按1.20%年費率收取管理費。若持有期限達到一年及以上，則根據(jù)持有期間年化收益率確定對應的管理費率檔位：若持有期間相對業(yè)績比較基準的年化超額收益率在-3%及以下，僅收取0.60%年費率；若持有期間相對業(yè)績比較基準的年化超額收益率（扣除超額管理費后）超過6%且持有收益率為正，適用1.50%年費率；其他情形適用1.20%年費率。
中歐基金表示，為了督促引導基金經(jīng)營機構(gòu)矯正發(fā)展地位、更好地發(fā)揮市場功能，助推資本市場高質(zhì)量發(fā)展和經(jīng)濟持續(xù)回升向好，公募基金行業(yè)改革勢在必行。此次浮動費率產(chǎn)品的創(chuàng)新，不僅是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生需求，更是行業(yè)深化金融工作政治性、人民性的關鍵一步。
據(jù)了解，除了首批獲批注冊產(chǎn)品的管理人外，還有其他眾多管理人對開發(fā)新模式產(chǎn)品表達出興趣并積極籌備，預計未來會有更多此類產(chǎn)品獲批問世，新模式浮動管理費率產(chǎn)品將實現(xiàn)常態(tài)化供給。
