民間投資是經(jīng)濟發(fā)展的“活力源”，也是市場信心的“晴雨表”。近年來，隨著政策環(huán)境的不斷優(yōu)化，民間投資的活躍度逐步提升，從傳統(tǒng)制造到高端制造，從鄉(xiāng)村振興到新型消費產(chǎn)業(yè)發(fā)展，民間投資在眾多領(lǐng)域開花結(jié)果。同時，也要看到，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境變化、行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多重因素制約了民間投資潛力的充分釋放。為進一步激活民間投資“一池春水”，需要積極應(yīng)對困難，通過系統(tǒng)性、針對性舉措持續(xù)釋放政策紅利，為民間投資注入持久動能。
當(dāng)前民間投資發(fā)展態(tài)勢
近年來，隨著政策環(huán)境的不斷優(yōu)化，民間投資的活躍度逐步提升，從傳統(tǒng)制造到高端制造，從鄉(xiāng)村振興到新型消費產(chǎn)業(yè)發(fā)展，民間投資在眾多領(lǐng)域開花結(jié)果，民營企業(yè)在穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)外貿(mào)等方面發(fā)揮了重要作用。民間投資效率的提升進一步激發(fā)了民營企業(yè)家干事創(chuàng)業(yè)的信心，形成推動民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動力。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年我國制造業(yè)民間投資同比增長10.8%，拉動民間項目投資5.3個百分點，制造業(yè)民間投資支撐作用凸顯。2025年第一季度，民間投資同比增長0.4%，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，民間投資增長達6.0%。這一轉(zhuǎn)變不僅標(biāo)志著民間投資增速在底部企穩(wěn)回升，更預(yù)示著其增長動力正在回歸，為經(jīng)濟增長注入煥新活力。
在產(chǎn)業(yè)政策的精準(zhǔn)引導(dǎo)下，近年來民間投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，加速向新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，行業(yè)集中度不斷提升。2024年，民間投資成為推動制造業(yè)投資增長的主力軍，特別是汽車產(chǎn)業(yè)投資在市場需求與技術(shù)創(chuàng)新的雙重驅(qū)動下穩(wěn)健前行；高端裝備制造領(lǐng)域發(fā)展迅猛，吸引大量民間資本涌入，進一步優(yōu)化了投資結(jié)構(gòu)，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。
在政策驅(qū)動下，民間投資信心穩(wěn)步修復(fù)。近年來，從中央到地方密集出臺一系列提振民間投資的政策舉措，如：設(shè)立民營經(jīng)濟發(fā)展局，通過民營經(jīng)濟促進法，實施減稅降費、金融支持等多項政策，為民間投資發(fā)展保駕護航。2024年第四季度起，超長期特別國債、PPP新機制等政策逐步落地，2025年中央預(yù)算內(nèi)投資業(yè)向民間投資傾斜。各地也紛紛推出民間投資項目清單，對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)民間投資項目提供貼息支持，降低融資成本。這些政策組合拳成效顯著，民間投資信心穩(wěn)步修復(fù)，為民間投資持續(xù)增長提供了有力保障。
盡管民間投資成績顯著，但仍面臨一系列困難和挑戰(zhàn)。全球經(jīng)貿(mào)形勢嚴(yán)峻復(fù)雜，國內(nèi)經(jīng)濟全面恢復(fù)向好尚需鞏固。海外訂單波動劇烈，國內(nèi)市場有消費潛力，但受收入增長放緩等因素影響，消費潛力有待釋放。
與此同時，民間投資主要集中在傳統(tǒng)制造業(yè)、房地產(chǎn)、交通運輸、批發(fā)零售及餐飲行業(yè)等行業(yè)領(lǐng)域。這些行業(yè)競爭激烈、低水平重復(fù)投資居多、技術(shù)要求不強、投資效益不高。而在高端裝備制造、高科技、專精特新等領(lǐng)域，雖然民間投資增長較快，但占比依然偏低。民間投資領(lǐng)域相對狹窄，在高端領(lǐng)域占比偏低，部分行業(yè)還存在隱性壁壘。此外，大量中小民營企業(yè)轉(zhuǎn)型升級面臨技術(shù)、人才、資金等瓶頸，經(jīng)營壓力較大，民營企業(yè)融資難融資貴的問題依然存在。
強化政策引領(lǐng) 激發(fā)民間投資活力
針對民間投資面臨的困難和挑戰(zhàn)，政府、企業(yè)和社會各方正共同努力，通過完善政策、優(yōu)化服務(wù)、加強創(chuàng)新等方式，逐步加以解決。
第一，營造穩(wěn)定、透明、法治化、可預(yù)期的政策環(huán)境。政策環(huán)境是民間投資決策的核心考量因素。一是以法治保障政策穩(wěn)定，貫徹實施民營經(jīng)濟促進法，通過法律形式明確政策框架與企業(yè)權(quán)益邊界，從制度層面確保宏觀政策穩(wěn)定，給企業(yè)吃下“定心丸”。同時，建立健全政策執(zhí)行監(jiān)督機制，將政府對民營企業(yè)的承諾和合同義務(wù)履行情況納入考核體系，嚴(yán)格落實產(chǎn)權(quán)保護制度。在政策執(zhí)行層面，要提升政策落地效能。各級政府應(yīng)構(gòu)建“橫向到邊、縱向到底”的政策落實機制，通過數(shù)字化手段加強政策執(zhí)行全流程跟蹤監(jiān)督，確保政策紅利精準(zhǔn)直達企業(yè)“末梢”。
第二，擴大總需求，拓寬民間資本投資渠道。一方面，通過提振汽車、家電等大宗消費，加快地方政府專項債券發(fā)行使用，落實減稅降費政策，加大交通、能源、水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域公共投資，多措并舉擴大國內(nèi)總需求。同時，加強國際市場開拓，支持民營企業(yè)參與共建“一帶一路”，拓展海外投資與貿(mào)易空間，形成內(nèi)外需協(xié)同拉動的增長格局。另一方面，完善要素保障體系，在用地、用工、用能等方面優(yōu)化配置，推動民營經(jīng)濟實現(xiàn)“量質(zhì)齊升”。聚焦科技創(chuàng)新前沿，鼓勵民間資本投向人工智能、生物醫(yī)藥、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支持民營企業(yè)參與國家重大科技項目攻關(guān)，通過市場機制激發(fā)民間投資的創(chuàng)新動能。
第三，完善支持民營企業(yè)融資制度。一是大力發(fā)展中小金融機構(gòu)，充分發(fā)揮其貼近基層、擅長收集企業(yè)“軟信息”的優(yōu)勢，通過建立區(qū)域性信用信息共享平臺、完善風(fēng)險分擔(dān)機制，破解銀企信息不對稱難題，提升金融服務(wù)民營企業(yè)的精準(zhǔn)度與覆蓋率。二是鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)模式，圍繞民營企業(yè)“短、小、頻、急”的融資需求特點，開發(fā)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、供應(yīng)鏈金融、投貸聯(lián)動等特色產(chǎn)品；推廣“一站式”融資服務(wù)平臺，為民間投資項目提供全周期融資方案設(shè)計與跟蹤服務(wù)。同時，深化地方金融改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，支持符合條件的民營企業(yè)通過債券、股權(quán)融資等方式拓寬直接融資渠道，降低企業(yè)融資成本。
第四，引導(dǎo)民營企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，引導(dǎo)民營企業(yè)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)開展技術(shù)改造與設(shè)備更新，支持企業(yè)運用數(shù)字化、智能化技術(shù)提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量，促進產(chǎn)業(yè)鏈向中高端延伸。在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，加強規(guī)劃引領(lǐng)與政策扶持，制定民間投資參與新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案，通過財政補貼、稅收優(yōu)惠、研發(fā)費用加計扣除等政策，支持民營企業(yè)向?qū)＞匦路较虬l(fā)展，培育一批具有國際競爭力的單項冠軍企業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群。鼓勵民間資本參與新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域拓展投資空間，提升民間投資在產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)的占比。
（作者分別系：上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院（國家戰(zhàn)略研究院）博士、副研究員；天津大學(xué)管理與經(jīng)濟學(xué)部教授。本文系國家社會科學(xué)基金一般項目“中國民營企業(yè)的適應(yīng)、變革與治理模式選擇研究”階段性成果）
