5月13日晚間，中榮股份（301223.SZ）突然發(fā)布公告稱，近日收到公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理黃煥然家屬的通知，黃煥然被中山市公安局指定居所監(jiān)視居住。
公告還稱，目前，公司已對(duì)相關(guān)工作進(jìn)行妥善安排，除黃煥然外公司其他董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員均正常履職，公司董事會(huì)運(yùn)作正常。公司擁有完善的治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制機(jī)制以及有效的經(jīng)營(yíng)管理體系，日常經(jīng)營(yíng)管理由高管團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，公司及子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序正常，上述事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。
據(jù)了解，4月22日，黃煥然主持了董事會(huì)會(huì)議，審議了中榮股份的2024年年報(bào)以及董事會(huì)報(bào)告。5月8日，黃煥然還參與了中榮股份業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)和投資者互動(dòng)活動(dòng)。
在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者對(duì)公司股價(jià)表示不滿：“公司在市值管理這一塊做得實(shí)在太差了，現(xiàn)階段業(yè)績(jī)最起碼還能說(shuō)得過(guò)去，但股價(jià)居然破發(fā)那么多，其他創(chuàng)業(yè)板公司很少有這樣的。而且，股價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司回購(gòu)目標(biāo)價(jià)格，為什么遲遲不增持回購(gòu)？”
中榮股份回應(yīng)稱，股票二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)發(fā)展、市場(chǎng)環(huán)境、投資者心理預(yù)期等多方面因素影響。公司將繼續(xù)探討多種維護(hù)市值的措施，若有相關(guān)計(jì)劃，公司將依法履行相關(guān)審議程序并進(jìn)行信息披露。關(guān)于未來(lái)盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，中榮股份表示，將持續(xù)保持其在日化、食品、保健品等細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，同步加快在煙草制品包裝、酒類包裝的生產(chǎn)基地的發(fā)展步伐，加大對(duì)西南基地的投入，大力開(kāi)拓該領(lǐng)域的頭部客戶，培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
中榮股份4月23日披露了2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)，均“增收不增利”。2025年一季報(bào)顯示，公司報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.99億元，同比增長(zhǎng)27.5%；歸母凈利潤(rùn)為3936萬(wàn)元，同比下降4.67%；扣非歸母凈利潤(rùn)為3688萬(wàn)元，同比下降2.96%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為9993萬(wàn)元，同比下降28.5%。
2024年年報(bào)顯示，公司報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.8億元，同比增長(zhǎng)7.3%；歸母凈利潤(rùn)為1.44億元，同比下降29.6%；扣非歸母凈利潤(rùn)為1.33億元，同比下降32.14%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為2.67億元，同比下降12.43%。
此外，4月24日，中榮股份還發(fā)布了2024年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告，公司2024年合計(jì)計(jì)提2690.28萬(wàn)元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，將導(dǎo)致公司2024年度利潤(rùn)總額減少2690.28萬(wàn)元，這也擠壓了公司的利潤(rùn)空間。
據(jù)財(cái)務(wù)專家分析，中榮股份“營(yíng)收增、利潤(rùn)降”的背離現(xiàn)象，折射出印刷行業(yè)深層次的盈利困境。2022年至2024年，公司凈利潤(rùn)率從8.63%降至5.16%，三年累計(jì)下降3.47個(gè)百分點(diǎn)，與營(yíng)收12.47%的累計(jì)增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的印刷行業(yè)，公司為保市場(chǎng)份額采取“以價(jià)換量”策略，其產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)普降，折疊彩盒、禮盒、其他印刷包裝三大核心產(chǎn)品的毛利率分別下降1.29、6.59、7.45個(gè)百分點(diǎn)。雖然公司完成茉織華印務(wù)70%股權(quán)和廣州雅利80%股權(quán)收購(gòu)，但標(biāo)的公司對(duì)中榮股份的利潤(rùn)反而形成拖累，茉織華實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)156萬(wàn)元，雅利則虧損306萬(wàn)元，其整合效益尚未釋放。另外，公司在海外布局的初期投入大，越南工廠投產(chǎn)初期產(chǎn)能利用率低等因素，導(dǎo)致其短期內(nèi)難成公司盈利的增長(zhǎng)點(diǎn)。
