近日，顧家家居股份有限公司（簡稱：顧家家居，603816.SH）公布2025年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案。公司此次擬募資近20億元，其中約半數(shù)資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余資金擬用于智能家居產(chǎn)品等項(xiàng)目建設(shè)。
顧家家居此前公布的年報(bào)顯示，2024年，公司總體未完成既定目標(biāo)，營收和凈利雙雙同比下滑。利潤短期承壓，經(jīng)營效率仍有提升空間。
定增募資加碼智能家居產(chǎn)品
顧家家居公布的發(fā)行預(yù)案顯示，本次發(fā)行股份數(shù)量不超過約1.04億股（含），且不超過發(fā)行前公司總股本的30%。發(fā)行價(jià)格為19.15元/股，募集資金總額不超過199699.06萬元。
顧家家居本次發(fā)行的認(rèn)購對象為“盈峰集團(tuán)”，系“盈峰睿和投資”的間接控股股東，也是公司的間接控股股東。資料顯示，盈峰集團(tuán)實(shí)際控制人為何劍鋒，截至預(yù)案公告日，盈峰睿和投資對顧家家居持股比例為29.42%。
截至預(yù)案公告日，盈峰集團(tuán)未直接持有顧家家居股份。按照本次發(fā)行股票數(shù)量的上限計(jì)算，發(fā)行完成后，何劍鋒通過盈峰睿和投資、盈峰集團(tuán)合計(jì)控制公司的股份比例將提高至37.37%，仍為公司實(shí)際控制人。本次發(fā)行前后，公司的控股股東均為盈峰睿和投資，實(shí)際控制人均為何劍鋒，控股股東及實(shí)控人均未發(fā)生變化。
針對募集資金用途，顧家家居在發(fā)行預(yù)案中介紹，本次發(fā)行募集資金總額扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于家居產(chǎn)品生產(chǎn)線智能化技改項(xiàng)目、功能鐵架生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、智能家居產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目、AI及零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目、品牌建設(shè)數(shù)字化提升項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
顧家家居表示，隨著募集資金到位、開始投入募投項(xiàng)目，公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入和投資活動(dòng)現(xiàn)金流出均將大幅增加。未來公司主營業(yè)務(wù)的盈利能力有望進(jìn)一步加強(qiáng)，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將進(jìn)一步增加，從而進(jìn)一步改善公司現(xiàn)金流量狀況。
值得一提的是，顧家家居近三年年報(bào)顯示，公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已經(jīng)連續(xù)三年為負(fù)。其中，2024年度兩項(xiàng)指標(biāo)分別為-23.16億元和-14.66億元。
超五成募集資金用于補(bǔ)流
根據(jù)發(fā)行預(yù)案，顧家家居本次募集資金中的10億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，以滿足公司日常經(jīng)營資金需要。公司表示，本次補(bǔ)充流動(dòng)資金與公司未來生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)開展情況等相匹配，有助于滿足未來對于流動(dòng)資金的需求。
此外，在顧家家居披露的此次發(fā)行募資用途當(dāng)中，“AI及零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目”擬使用的募資規(guī)模，僅次于補(bǔ)流部分。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資金額為39449.71萬元，擬使用募集資金投入39449.71萬元，主要建設(shè)內(nèi)容為數(shù)據(jù)中心建設(shè)、信息系統(tǒng)軟硬件購置及建設(shè)等。
針對上述項(xiàng)目建設(shè)必要性，顧家家居表示，公司引入AI技術(shù)，開展AI及零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目，旨在通過技術(shù)革新與業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，鞏固市場領(lǐng)先地位。
顧家家居還進(jìn)一步解釋，公司產(chǎn)品運(yùn)營系統(tǒng)在數(shù)據(jù)整合、流程優(yōu)化等方面仍有較大提升空間。在產(chǎn)品運(yùn)營變革方面，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建產(chǎn)品運(yùn)營IOC（智能運(yùn)營中心），能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品全生命周期數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控與分析，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)到上市推廣，助力公司快速響應(yīng)市場變化、精準(zhǔn)決策。
不僅如此，顧家家居認(rèn)為，數(shù)字化驅(qū)動(dòng)營銷創(chuàng)新與服務(wù)升級(jí)，有助于拓展外貿(mào)新機(jī)遇。在市場競爭加劇的背景下，營銷與服務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，正在成為家居企業(yè)提升競爭力的必由之路。
2024年?duì)I收凈利雙雙下滑
在此次發(fā)行預(yù)案當(dāng)中，顧家家居還列示了多項(xiàng)未來可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。其中，在市場競爭加劇方面，隨著家居消費(fèi)趨勢的變化，家居企業(yè)競爭由單品類競爭轉(zhuǎn)向全屋競爭，軟體家具和定制家具企業(yè)互相跨界，整體市場競爭加劇。同時(shí)，家居行業(yè)增速放緩，部分企業(yè)短期可能采取低價(jià)傾銷策略，導(dǎo)致行業(yè)平均利潤率下滑，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。
針對房地產(chǎn)行業(yè)波動(dòng)和原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，顧家家居表示，作為家具行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)市場變化將會(huì)對家具行業(yè)未來需求產(chǎn)生影響。其次，公司生產(chǎn)所用的原材料主要包括發(fā)泡材料（聚醚、TDI等）、海綿、布料、皮革、木材、五金等，原材料價(jià)格波動(dòng)將導(dǎo)致生產(chǎn)成本產(chǎn)生波動(dòng)，從而對公司收入和毛利率產(chǎn)生影響。
此外，針對募集資金投資項(xiàng)目，顧家家居也表示，未來也可能面臨募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)和募投項(xiàng)目效益不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
今年4月底，顧家家居公布的2024年報(bào)顯示，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入184.80億元，同比減少3.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.17億元，同比減少29.38%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤13.01億元，同比減少26.92%。
顧家家居在年報(bào)中披露，2024年，公司總體未完成既定目標(biāo)，內(nèi)貿(mào)主航道的固定沙發(fā)、客廳配套業(yè)務(wù)，作為顧家家居的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，其運(yùn)營模式面臨挑戰(zhàn)；臥室空間產(chǎn)品在愈發(fā)激烈的競爭下短期增長面臨專業(yè)化瓶頸，北美床墊業(yè)務(wù)受外部環(huán)境影響也仍在創(chuàng)業(yè)階段；同時(shí)，受內(nèi)貿(mào)規(guī)模下滑及長期能力建設(shè)投入等因素影響，公司利潤短期承壓，經(jīng)營效率仍有較大提升空間。
