近日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場季度報告（2025年一季度）》（簡稱“報告”）顯示，截至2025年一季度末，全市場共存續(xù)銀行理財產(chǎn)品4.06萬只，存續(xù)規(guī)模29.14萬億元，與2024年末相比，理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模減少約8100億元。在經(jīng)歷過一季度理財市場增長動能不足后，進(jìn)入二季度，市場呈現(xiàn)回暖跡象。
記者走訪發(fā)現(xiàn)，目前銀行理財產(chǎn)品多以現(xiàn)金管理類、固收類理財產(chǎn)品為主，在期限等方面則呈現(xiàn)多元化。風(fēng)險等級上，R2等級的理財產(chǎn)品仍是市場主流。
報告顯示，截至2025年一季度末，全市場共存續(xù)銀行理財產(chǎn)品4.06萬只，同比增加0.67%；存續(xù)規(guī)模29.14萬億元，同比增加9.41%。其中，理財公司理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全市場的比例達(dá)到88.33%。環(huán)比來看，理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)?？s水約8100億元。
對此，中信證券相關(guān)報告分析稱，2025年一季度，理財市場整體景氣度處于低位，當(dāng)季債市波動較大影響理財收益率，從而影響理財規(guī)模擴(kuò)張。此外，一季度市場資金面偏緊，銀行吸儲壓力較大，一定程度上擠壓了理財規(guī)模的增長。
從理財產(chǎn)品類型來看，固收類產(chǎn)品占比進(jìn)一步提升，含權(quán)理財尚未見起色。報告顯示，截至2025年一季度末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為28.33萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)97.22%，較去年同期增加0.57個百分點；混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.72萬億元，占比為2.47%，較去年同期減少0.44個百分點；權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對較小，分別為0.08萬億元和0.01萬億元。
對此，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，由于銀行渠道對理財產(chǎn)品短期業(yè)績確定性要求較高，含權(quán)理財破局仍面臨一定阻力，理財機(jī)構(gòu)尚未有效輻射更廣泛的投資者風(fēng)險偏好。
雖然一季度理財市場存續(xù)規(guī)模有所下降，但截至3月末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.26億，同比增長6.73%。這一增長態(tài)勢表明，盡管市場規(guī)模出現(xiàn)短期調(diào)整，但投資者對銀行理財市場的認(rèn)可度與參與度仍在提升。
對于銀行理財市場規(guī)模的未來走向，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，二季度是全年銀行理財規(guī)模擴(kuò)容的重要時點，其中4月尤為關(guān)鍵?！皡⒖嘉覀冎芏雀櫆y算的規(guī)模數(shù)據(jù)，截至2025年4月20日銀行理財市場規(guī)模已完全修復(fù)一季度的收縮并達(dá)到新的年內(nèi)高點，預(yù)計單月規(guī)模增長有望達(dá)到1.7至1.8萬億元；從增長結(jié)構(gòu)上看，4月以來銀行理財產(chǎn)品的增長主要集中在每日開放型、中短期限定開及最短持有期類產(chǎn)品?！泵髅餮a(bǔ)充稱，“理財公司仍將會以純固收產(chǎn)品作為絕對基本盤，加大最短持有期產(chǎn)品沖量力度，同時積極拓展‘固收+’產(chǎn)品，除了傳統(tǒng)的股票外，REITs、轉(zhuǎn)債、黃金、期權(quán)都將成為增厚收益的重要方式。”
在明明看來，對投資者而言，先要根據(jù)市場環(huán)境變化，合理調(diào)整收益預(yù)期。其次適當(dāng)配置其他資產(chǎn)類別，如權(quán)益類資產(chǎn)、基金等，以分散風(fēng)險，提高整體收益。同時要定期關(guān)注理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的調(diào)整公告，了解產(chǎn)品的收益變化趨勢。
