記者5月7日獲悉，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)近日聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告（以下簡稱“公告”），圍繞豐富科技創(chuàng)新債券產(chǎn)品體系和完善科技創(chuàng)新債券配套支持機(jī)制等方面，對(duì)支持科技創(chuàng)新債券發(fā)行提出若干舉措。
根據(jù)公告精神，5月7日，交易商協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于推出科技創(chuàng)新債券 構(gòu)建債市“科技板”的通知》，滬深北三大交易所也同步配發(fā)相關(guān)通知文件，進(jìn)一步提出了拓寬發(fā)行主體、靈活募集資金使用、簡化信息披露等細(xì)化支持措施。
業(yè)內(nèi)人士指出，債券市場“科技板”相關(guān)政策和準(zhǔn)備工作已基本就緒，未來科技型企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的融資渠道將進(jìn)一步拓寬，并帶動(dòng)更多社會(huì)資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。
根據(jù)公告，相關(guān)舉措包括：一是支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)（以下簡稱股權(quán)投資機(jī)構(gòu)）發(fā)行科技創(chuàng)新債券。科技創(chuàng)新債券含公司債券、企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等；二是發(fā)行人可靈活設(shè)置債券條款，鼓勵(lì)發(fā)行長期限債券，更好匹配科技創(chuàng)新領(lǐng)域資金使用特點(diǎn)和需求；三是為科技創(chuàng)新債券融資提供便利，優(yōu)化債券發(fā)行管理，簡化信息披露，創(chuàng)新信用評(píng)級(jí)體系，完善風(fēng)險(xiǎn)分散分擔(dān)機(jī)制等；四是將科技創(chuàng)新債券納入金融機(jī)構(gòu)科技金融服務(wù)質(zhì)效評(píng)估；五是鼓勵(lì)有條件的地方提供貼息、擔(dān)保等支持措施。
在支持主體方面，公告特別提出了對(duì)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的支持。專家指出，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在支持科技創(chuàng)新，特別是促進(jìn)資本形成方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，但其在債券市場發(fā)債融資比較少，且單由其自己發(fā)債融資，期限較短、成本也相對(duì)較高。相關(guān)政策支持投資經(jīng)驗(yàn)豐富的頭部私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等發(fā)行長期限債券，有利于股權(quán)投資“募投管退”形成良性循環(huán)，培育壯大耐心資本。
另外，公告也提出“完善科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分散分擔(dān)機(jī)制”。中國人民銀行行長潘功勝5月7日在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，將借鑒2018年民營企業(yè)債券融資支持工具的經(jīng)驗(yàn)推出科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，由人民銀行提供低成本的再貸款資金，可以購買科技創(chuàng)新債券，同時(shí)與地方政府、市場化增信機(jī)構(gòu)一起，采取多樣化的增信措施，共同參與分擔(dān)債券投資人的違約損失風(fēng)險(xiǎn)，有效降低股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)債融資成本，支持其發(fā)行更長期限債券，比如8年期、10年期債券。
根據(jù)公告，“科技板”在機(jī)制設(shè)計(jì)上也有多項(xiàng)創(chuàng)新。如，允許發(fā)行人靈活選擇發(fā)行方式，創(chuàng)新設(shè)置了含權(quán)結(jié)構(gòu)、發(fā)行繳款、還本付息等條款；簡化信息披露規(guī)則，允許發(fā)行人與投資人約定豁免披露事項(xiàng)；打破傳統(tǒng)以資產(chǎn)規(guī)模為重心的評(píng)級(jí)思路，建立適合科技創(chuàng)新領(lǐng)域的評(píng)級(jí)方法等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這都將有效提升科技創(chuàng)新債券的發(fā)行效率和融資可得性。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前我國債券市場總規(guī)模達(dá)183萬億元，位居世界第二，具有資金籌集規(guī)模大、成本低、期限長的特點(diǎn)，投資者眾多、市場成熟度高，能夠?yàn)榭萍紕?chuàng)新領(lǐng)域提供更加高效、便捷、低成本的增量資金。據(jù)記者了解，債券市場“科技板”將聚焦國家科技戰(zhàn)略需要，加大對(duì)具有重要影響力的科技產(chǎn)業(yè)和科技型企業(yè)融資的支持力度。其中，重點(diǎn)支持的科技產(chǎn)業(yè)包括人工智能、大數(shù)據(jù)與云計(jì)算、集成電路、工業(yè)母機(jī)、量子技術(shù)、生物技術(shù)等。
“大力發(fā)展科技創(chuàng)新債券、優(yōu)化信貸服務(wù)、擴(kuò)大股權(quán)投資、創(chuàng)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具并強(qiáng)化保險(xiǎn)保障，可以形成‘債-貸-股-?！?lián)動(dòng)的全周期支持體系，為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位、接力式資金支持?！敝袀Y信企業(yè)與機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人孫靜媛對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
“相關(guān)政策和準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本就緒。”潘功勝表示，目前市場各方響應(yīng)非常積極，各類型金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)正與人民銀行、證監(jiān)會(huì)溝通，對(duì)接發(fā)行科技創(chuàng)新債券的意愿。初步統(tǒng)計(jì)，已有近100家市場機(jī)構(gòu)計(jì)劃發(fā)行超過3000億元的科技創(chuàng)新債券，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更多機(jī)構(gòu)參與。
另據(jù)記者了解，多家證券公司也正積極籌備科創(chuàng)債的申報(bào)和發(fā)行，約160億元證券公司科創(chuàng)債有望于近期落地。與此同時(shí)，證券公司科創(chuàng)債的相關(guān)配套支持措施也在研究中，不久將漸次落地，如支持證券公司發(fā)行科創(chuàng)債，募集資金出借給另類子公司用于科創(chuàng)領(lǐng)域股權(quán)投資，支持考核證券公司債券發(fā)行規(guī)模相關(guān)指標(biāo)時(shí)將科創(chuàng)債予以扣除等。
