42家A股上市銀行2025年一季報(bào)悉數(shù)披露，營業(yè)收入和歸母凈利潤總額較去年同期有所下降。具體來看，24家實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和歸母凈利潤雙增，國有大行業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，城農(nóng)商行增速搶眼。市場研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全年銀行業(yè)盈利增速料保持穩(wěn)健，需關(guān)注后續(xù)穩(wěn)內(nèi)需、穩(wěn)外貿(mào)的宏觀政策效果，以及貨幣政策通過降準(zhǔn)、再貸款利率下調(diào)等方式對(duì)于息差的呵護(hù)。
24家營收凈利雙增
一季度，42家A股上市銀行的營業(yè)收入和歸母凈利潤總額較去年同期有所下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，42家A股上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14473.65億元，較上年同期的14726.54億元下降1.72%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5639.79億元，較上年同期的5708.15億元下降1.20%。
個(gè)體層面，多數(shù)銀行一季度都實(shí)現(xiàn)了業(yè)績正增長。其中，26家銀行的營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比正增長，30家歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比正增長，營業(yè)收入和歸母凈利潤同時(shí)增長的有24家。
國有大行業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健。一季度，工商銀行（601398.SH）、建設(shè)銀行（601939.SH）、農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、中國銀行（601988.SH）四家銀行營業(yè)收入超千億元，分別為2127.74億元、1900.70億元、1866.74億元和1649.29億元，郵儲(chǔ)銀行（601658.SH）、交通銀行（601328.SH）分別為893.63億元和663.74億元。從歸母凈利潤看，六大行均位列“百億元”陣營，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行一季度歸母凈利潤分別為841.56億元、833.51億元、719.31億元、543.64億元、252.46億元和253.72億元，其中農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行實(shí)現(xiàn)同比正增長，增幅分別為2.20%、1.54%。
股份制銀行中，招商銀行（600036.SH）營業(yè)收入依然遙遙領(lǐng)先，一季度為837.51億元，興業(yè)銀行（601166.SH）、中信銀行（601998.SH）也超過500億元，分別為556.83億元和517.70億元。從營收增速看，民生銀行（600016.SH）、浦發(fā)銀行（600000.SH）營收實(shí)現(xiàn)正增長，一季度增幅分別為7.41%、1.31%，華夏銀行（600015.SH）、平安銀行（000001.SZ）營收則明顯縮水，分別較上年同期下降17.73%、13.05%。從一季度歸母凈利潤情況看，9家在A股上市的股份制銀行呈現(xiàn)“四升五降”格局，中信銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行（601916.SH）、光大銀行（601818.SH）歸母凈利潤同比增多，華夏銀行的歸母凈利潤金額和增幅均處于墊底位置，該行一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤50.63億元，同比下降14.04%。
城農(nóng)商行則普遍保持業(yè)績正增長，展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營韌性與發(fā)展活力。Wind數(shù)據(jù)顯示，27家在A股上市的城農(nóng)商行中，22家一季度實(shí)現(xiàn)營收同比正增長，常熟銀行（601128.SH）以10.04%的增幅居首；24家銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比正增長，杭州銀行（600926.SH）、齊魯銀行（601665.SH）、青島銀行（002948.SZ）、常熟銀行增幅均超過10%，分別為17.30%、16.47%、16.42%和13.81%，江蘇銀行（600919.SH）、青農(nóng)商行（002958.SZ）等10家增幅也在5%以上。不過，廈門銀行（601187.SH）一季度營收凈利潤均出現(xiàn)雙位數(shù)下滑，在27家城農(nóng)商行中表現(xiàn)墊底，該行一季度營業(yè)收入為12.14億元，同比下降18.42%；歸母凈利潤為6.45億元，同比下降14.21%。
中金公司研究認(rèn)為，總體而言，一季度銀行利潤負(fù)增長、低于預(yù)期的最主要原因來自債市利率大幅波動(dòng)導(dǎo)致的投資收益下降，但信貸需求偏弱、息差的壓力、零售貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的上升同樣值得關(guān)注。全年銀行利潤仍有望轉(zhuǎn)正，但關(guān)鍵因素在于后續(xù)穩(wěn)內(nèi)需、穩(wěn)外貿(mào)的宏觀政策效果，以及貨幣政策通過降準(zhǔn)、再貸款利率下調(diào)等方式對(duì)于息差的呵護(hù)。
中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒表示，盈利驅(qū)動(dòng)因子拆分來看，息差、手續(xù)費(fèi)貢獻(xiàn)邊際擴(kuò)大，其他非息、規(guī)模支撐有所下降。展望全年，重定價(jià)后大行息差壓力后續(xù)有緩釋，城農(nóng)商OCI（其他綜合收益）儲(chǔ)備可觀，銀行收入端壓力可控，資產(chǎn)質(zhì)量能保持穩(wěn)健，盈利增速亦能保持穩(wěn)健。
潘悅 制圖
資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張
今年一季度，商業(yè)銀行信貸投放呈現(xiàn)出規(guī)模增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的特點(diǎn)。中國人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國社會(huì)融資規(guī)模增量超15萬億元、新增貸款達(dá)9.78萬億元，均處于歷史較高水平。剛剛披露完的上市銀行一季報(bào)也顯示，以六大國有銀行為代表的上市銀行在資產(chǎn)端和負(fù)債端保持?jǐn)U張態(tài)勢。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，42家上市銀行總資產(chǎn)合計(jì)為314.02萬億元，較上年末的302.13萬億元增加11.89萬億元，14家銀行總資產(chǎn)規(guī)模較上年末增加5%以上。國有大行均實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，工商銀行突破51萬億元，截至2025年一季度末的總資產(chǎn)達(dá)51.55萬億元，比上年末增加2.73萬億元、增長5.58%，資產(chǎn)規(guī)模與增速均位居六大行之首；農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行資產(chǎn)規(guī)模均在40萬億元以上，分別為44.82萬億元和42.79萬億元，較上年末分別增長3.66%和5.48%。
在信貸投放上，上市銀行積極響應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，進(jìn)一步增強(qiáng)信貸投放力度。例如，工商銀行主動(dòng)對(duì)接更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，加大投融資支持力度。一季度，該行境內(nèi)人民幣貸款投放、債券投資合計(jì)增加1.85萬億元，精準(zhǔn)支持重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色、普惠、民營、涉農(nóng)貸款增速均高于各項(xiàng)貸款平均水平。
負(fù)債端，截至2025年一季度末，42家上市銀行總負(fù)債合計(jì)為289.59萬億元，較上年末的278.03萬億元增加11.56萬億元，14家銀行總負(fù)債規(guī)模較上年末增加5%以上。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行總負(fù)債均超過40萬億元，分別為47.49萬億元、41.68萬億元，較上年末分別增長5.91%、3.82%；建設(shè)銀行總負(fù)債為39.38萬億元，較上年末增長5.79%；郵儲(chǔ)銀行也實(shí)現(xiàn)接近4%的增幅，該行截至2025年一季度末的總負(fù)債為16.69萬億元，較上年末增長3.99%。
與此同時(shí)，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，16家上市銀行不良貸款率低于1%，17家不良率較上年末下降。
戴志鋒表示，銀行業(yè)2025年一季度年化不良生成率為0.64%，環(huán)比降低9個(gè)基點(diǎn)，同比增加2個(gè)基點(diǎn)，不良生成抬頭趨勢邊際有所改善。不良率環(huán)比下降1個(gè)基點(diǎn)至1.23%，延續(xù)穩(wěn)中有降態(tài)勢。2024年末，關(guān)注類貸款占比較2024年6月末下降1個(gè)基點(diǎn)至1.71%，行業(yè)未來不良?jí)毫煽亍Ｖ行沤ㄍ蹲C券研究也表示，展望2025年，預(yù)計(jì)不良率、撥備覆蓋率能夠保持穩(wěn)定合理區(qū)間，房地產(chǎn)保持見頂后穩(wěn)中有降的趨勢，但零售、小微信貸的資產(chǎn)質(zhì)量需要進(jìn)一步關(guān)注。
