近日，康緣藥業(yè)（600557.SH）發(fā)布2025年一季報。報告顯示，公司一季度營業(yè)收入為8.78億元，同比下降35.38%；歸母凈利潤為8341.30萬元，同比下降38.37%；扣非歸母凈利潤為8199.89萬元，同比下降41.28%。
記者注意到，2025年第一季度公司毛利率為74.32%，同比下降0.57個百分點。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7693.61萬元，同比大降59.90%，營業(yè)成本、銷售費用、管理費用分別同比下降34.28%、35.34%、35.19%，研發(fā)費用也同比下降38.63%。
一季報顯示，報告期內(nèi)，公司注射液的營業(yè)收入較上年同期下降36.86%，營業(yè)成本較上年同期下降36.67%，主要系熱毒寧注射液銷售同比下降所致；口服液的營業(yè)收入較上年同期下降63.90%，營業(yè)成本較上年同期下降62.75%，主要系金振口服液銷售同比下降所致。
值得一提的是，由于核心產(chǎn)品市場疲軟，康緣藥業(yè)2024年營收凈利雙雙下降。此前公司發(fā)布的年報顯示，公司2024年營業(yè)收入為38.98億元，同比下降19.86%；歸母凈利潤為3.92億元，同比下降15.58%；扣非歸母凈利潤為3.63億元，同比下降27.29%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為7.02億元，同比下降27.75%。
2024年年報業(yè)績是其自2021年以來首次出現(xiàn)下滑。2021年至2023年，公司連續(xù)3年實現(xiàn)營收和凈利潤同比均為上漲。
康緣藥業(yè)表示，2024年業(yè)績下滑的主要原因是核心品種熱毒寧注射液、銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液業(yè)績承壓。這兩種產(chǎn)品銷售量同比下降分別達(dá)到30.98%、47.86%，庫存量同比增幅分別高達(dá)759.11%、140.77%。年報顯示，熱毒寧注射液、金振口服液、銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液是報告期占公司營業(yè)收入10%以上的品種。
年報顯示，具體從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公司主要收入來源之一、占比超30%的注射液，營收同比大降38.33%，膠囊同比下降11%，顆粒劑、沖劑同比下降10.34%，片丸劑同比下降7.23%，貼劑同比下降6.98%。僅凝膠劑和口服液營收同比增長，分別增長82.48%、1.28%，但占比分別僅有1%、23%，且這兩類產(chǎn)品的毛利率也在下降，同比分別下降2.83個百分點、4.88個百分點。
業(yè)內(nèi)人士稱，短期來看，康緣藥業(yè)核心產(chǎn)品銷量下滑與行業(yè)政策壓力或持續(xù)影響業(yè)績。今年一季度，公司銷售費用和管理費用同比均下降超三成，反映公司實施降本增效策略。但研發(fā)費用同比下降38.63%，可能影響未來創(chuàng)新藥推出速度，限制長期競爭力。
資料顯示，康緣藥業(yè)是集中藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的大型中藥企業(yè)，國家重點高新技術(shù)企業(yè)、國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)，中國制藥工業(yè)百強企業(yè)。
