4月25日召開的中共中央政治局會議提出，持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。此前召開的國務院常務會議提出，要持續(xù)穩(wěn)定股市。當前，面對外部環(huán)境的不確定性，資本市場在堅守穩(wěn)定底線的同時，也要努力激發(fā)市場活力，增強制度的包容性與適應性，提高資本市場服務新質生產力發(fā)展的水平。
去年9月24日以來，面對復雜的市場運行形勢，證券監(jiān)管部門會同相關方面積極健全穩(wěn)市機制，打出了一系列政策“組合拳”，投資者預期和市場信心明顯改善。今年4月，面對外部環(huán)境不確定性增加帶來的沖擊，中央匯金公司、人民銀行等部門及時干預市場非理性波動，傳遞了堅決穩(wěn)住資本市場的重要信號，市場整體運行平穩(wěn)，表現出了韌性。
穩(wěn)定是資本市場的底線。包括股市在內的資產價格波動影響經濟主體對于基本面的預期，良好的預期管理能夠為鞏固經濟企穩(wěn)向好提供有力支撐，也能夠為資本市場的改革發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。
下一階段，要進一步鞏固市場回穩(wěn)向好的勢頭，堅決守住風險底線。一方面，把握好政策的時度效，加強監(jiān)管、深化改革、服務發(fā)展等各方面工作都要充分考慮對二級市場的影響。要加強政策的一致性評估和協(xié)調配合，防止“合成謬誤”；另一方面，著眼長遠，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設，更大力度推動中長期資金入市指導意見及實施方案落地，加快構建支持“長錢長投”的政策體系。同時，嚴格監(jiān)管，不斷提升監(jiān)管執(zhí)法的規(guī)范化水平和打擊違法行為的精準性，切實維護市場公開、公平、公正，提振投資者信心。
活躍是資本市場的方向。資本市場是連接實體經濟、金融、科技的重要樞紐，“牽一發(fā)而動全身”，其獨特的風險回報機制，能夠有效促進創(chuàng)新資本形成，助力產業(yè)轉型升級，促進科技、產業(yè)和金融高水平循環(huán)?；钴S資本市場，可以有效降低企業(yè)融資成本，提升資金的配置效率，進而助力高質量發(fā)展。
如何活躍資本市場？一方面，要從完善市場制度層面入手，優(yōu)化企業(yè)上市、掛牌融資、并購重組等制度，提高市場的包容度和適應性，構建適配科技企業(yè)特征的債券融資工具體系，完善全鏈條全生命周期的多層次市場服務體系，充分發(fā)揮資本市場支持科技創(chuàng)新、推動新質生產力發(fā)展的作用；另一方面，要著力優(yōu)化完善交易機制，推動境內外互聯(lián)互通，打通中長期資金入市卡點，建立長周期考核機制，提高權益投資比例。同時，要進一步提升上市公司的質量，引導上市公司切實提升投資者回報水平，進一步提高A股市場的可投資性，優(yōu)化市場生態(tài)環(huán)境。
持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場，體現了中央對于資本市場發(fā)展的要求。盡管目前面臨的形勢復雜多變，但我國資本市場的發(fā)展仍然具備堅實的宏觀經濟基礎，只要堅定信心，以防風險、強監(jiān)管、促發(fā)展為主線，進一步全面深化改革，就能開創(chuàng)資本市場高質量發(fā)展新局面。
