2024年是長安汽車（000625.SZ）近五年來業(yè)績?cè)鲩L最為乏力的一年。公司出現(xiàn)了自2020年以來營收增速最低、凈利潤首次下降的情況。公司旗下兩大自主品牌深藍(lán)汽車、阿維塔去年凈利潤虧損累計(jì)超55億元，疊加銷售毛利率下滑、營業(yè)成本增速快于營收等因素，長安汽車2024年呈現(xiàn)增收不增利態(tài)勢。
4月11日，長安汽車披露的2024年報(bào)顯示，公司2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1597.33億元，同比增長5.58%；歸母凈利潤為73.21億元，同比下降35.37%，扣非后歸母凈利潤25.87億元，同比下降31.59%。此外，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.95元（含稅），不以公積金轉(zhuǎn)增股本。
同日，長安汽車披露的2025年第一季度業(yè)績預(yù)告顯示，今年第一季度，公司歸母凈利潤預(yù)計(jì)13億至14億元，同比增長12.26%至20.89%，扣非后歸母凈利潤預(yù)計(jì)7.3億至8.3億元，同比增長553.54%至643.06%。
長安福特“獨(dú)木難支” 兩大自主品牌持續(xù)虧損
長安汽車主要業(yè)務(wù)涵蓋整車研發(fā)、制造和銷售以及發(fā)動(dòng)機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)。分品牌來看，長安汽車堅(jiān)定自主業(yè)務(wù)與合資業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，旗下主要包括長安引力、長安啟源、長安凱程、深藍(lán)汽車、阿維塔等自主品牌汽車業(yè)務(wù)，同時(shí)通過合營企業(yè)長安福特、長安馬自達(dá)等布局合資品牌。
年報(bào)顯示，長安汽車去年銷量表現(xiàn)亮眼。2024年，長安汽車全年實(shí)現(xiàn)銷量268.4萬輛，創(chuàng)近七年來新高，同比增長5.1%，連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)同比正增長。公司新能源及出口銷量創(chuàng)歷史新高，其中長安新能源汽車全年銷售73.5萬輛，同比增長52.8%；海外銷量53.6萬輛，同比增長49.6%。
長安汽車并未在年報(bào)中披露每個(gè)細(xì)分品牌的業(yè)績情況。從主要控股參股公司業(yè)績可見，長安福特2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤20.90億元，是幾大品牌中凈利潤最高的業(yè)務(wù)。自主品牌中，深藍(lán)汽車、阿維塔科技2024年均出現(xiàn)虧損，凈利潤分別為-15.72億元、-40.18億元。兩家公司虧損對(duì)長安汽車的整體業(yè)績構(gòu)成壓力。
圖為：長安汽車主要子公司及對(duì)公司凈利潤影響達(dá)10%以上的參股公司情況
事實(shí)上，阿維塔已連續(xù)虧損多年。根據(jù)長安汽車過往年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，2022年、2023年，阿維塔分別虧損20.15億元、36.93億元，近三年累計(jì)虧損金額已達(dá)97.26億元。
長安汽車表示，2024年，深藍(lán)汽車因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善、銷量提升，同時(shí)公司積極推進(jìn)降本增效等原因，利潤虧損同比減少。長安福特因出口增加拉動(dòng)銷量，同時(shí)固定費(fèi)用節(jié)支，帶來總體效益提升。阿維塔因新品上市及產(chǎn)品煥新，銷量增加，產(chǎn)品效益逐步改善，但為進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣，在產(chǎn)品研發(fā)、品牌推廣、渠道建設(shè)等方面持續(xù)保持高投入，導(dǎo)致虧損。
毛利率下降至14.94% 經(jīng)營現(xiàn)金流同比減少超七成
年報(bào)顯示，2024年，長安汽車毛利率為14.94%，同比下降2.32個(gè)百分點(diǎn)，其中中國境內(nèi)市場毛利率同比下降4.07個(gè)百分點(diǎn)；成本費(fèi)用方面，公司營業(yè)成本增長8.53%，超過營收增幅；公司研發(fā)費(fèi)用為65.05億元，同比增長8.79%；銷售費(fèi)用同比增長26.11%，達(dá)75.38億元。
除毛利率下滑、成本費(fèi)用端壓力之外，長安汽車2024年的非經(jīng)常性損益大幅減少，也在一定程度上導(dǎo)致了公司歸母凈利潤下滑。記者注意到，2024年長安汽車非經(jīng)常性損益合計(jì)為47.34億元，較2023年的75.46億元減少約28.12億元。這一大幅下降主要是因?yàn)?span lang="EN-US" data-mce-fragment="1">2023年公司確認(rèn)了一項(xiàng)特殊收益：通過追加投資對(duì)原聯(lián)營企業(yè)深藍(lán)汽車（原重慶長安新能源汽車科技有限公司）形成非同一控制下的企業(yè)合并，一次性確認(rèn)了50.21億元的投資收益。
此外，值得關(guān)注的是，長安汽車2024年經(jīng)營現(xiàn)金流同比減少七成，面臨一定資金壓力。年報(bào)顯示，長安汽車2024年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為48.49億元，同比下降75.58%。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-43.13億元；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-13.91億元。
長安汽車表示，2024年，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年減少150.12億元，主要受供應(yīng)商付款政策、付款賬期和海外出口關(guān)稅增加影響，導(dǎo)致“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”較上年增加。
長安汽車表示，公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年增加18.95億元，主要原因有以下幾點(diǎn)：一是收到渝北工廠土地及房屋處置款，運(yùn)營車輛處置款，導(dǎo)致“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”較上年增加，二是報(bào)告期不可提前支取的定期存款較上年同期減少，導(dǎo)致“支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”較上年減少，三是公司增資阿維塔，導(dǎo)致“投資支付的現(xiàn)金”較上年增加。年報(bào)顯示，長安汽車2024年對(duì)阿維塔增資45.51億元。
4月11日，長安汽車還披露了總裁王俊離任的公告。公司董事會(huì)收到董事王俊提交的書面辭職報(bào)告。王俊因工作變動(dòng)，申請(qǐng)辭去公司第九屆董事會(huì)董事、戰(zhàn)略與投資委員會(huì)召集人職務(wù)。王俊因工作變動(dòng)不再擔(dān)任公司總裁職務(wù)，且不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。截至目前，王俊持有公司A股股票36.40萬股，其所持股票將嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行管理。
