截至4月9日記者發(fā)稿，已有中信證券、國(guó)泰海通、東吳證券三家上市券商發(fā)布了今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。整體來(lái)看，在財(cái)富管理、投資交易等業(yè)務(wù)的復(fù)蘇推動(dòng)下，三家券商業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)預(yù)增，且歸母凈利潤(rùn)增速較快。值得注意的是，剛剛完成并表的國(guó)泰海通預(yù)計(jì)一季度歸母凈利潤(rùn)超百億元，遠(yuǎn)高于去年同期“榜首”中信證券的65.45億元，有望登頂今年一季度上市券商的業(yè)績(jī)榜首。
4月8日晚，中信證券發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告。經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年第一季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約65.45億元，同比增長(zhǎng)32%左右。談及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，中信證券表示，公司一季度財(cái)富管理、投資交易等業(yè)務(wù)收入同比增加較多。
同日，東吳證券也披露了2025年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)9.12億元至10.03億元，同比增加100%至120%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)8.92億元至9.81億元，同比增加100%至120%。這意味著，東吳證券預(yù)計(jì)一季度歸母凈利潤(rùn)、扣非歸母凈利潤(rùn)最低都實(shí)現(xiàn)了翻番。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，東吳證券同樣提及了財(cái)富管理和投資交易兩項(xiàng)業(yè)務(wù)。根據(jù)公告，東吳證券表示，2025年第一季度，公司主動(dòng)應(yīng)對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境，積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控管理，扎實(shí)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)提升。財(cái)富管理、投資交易等多項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增加。
此前，國(guó)泰海通發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)增公告，這是上市券商2025年一季度的首份業(yè)績(jī)預(yù)告，也是前國(guó)泰君安、海通證券完成會(huì)計(jì)并表后的首次業(yè)績(jī)披露。4月11日，該公司的股票簡(jiǎn)稱將正式由“國(guó)泰君安”變更為“國(guó)泰海通”。
根據(jù)公告，國(guó)泰海通預(yù)計(jì)2025年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)112.01億元至124.45億元，同比增加350%至400%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)29.73億元至33.83億元，同比增加45%至65%。
國(guó)泰海通在公告中表示，本次歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的主要原因是吸收合并海通證券產(chǎn)生負(fù)商譽(yù)；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是公司持續(xù)提升主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，財(cái)富管理、交易投資等業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。
值得注意的是，2024年一季度，中信證券以49.59億元的歸母凈利潤(rùn)居于行業(yè)第一位，國(guó)泰君安以24.89億元的歸母凈利潤(rùn)居于第二。而從目前來(lái)看，國(guó)泰海通今年一季度的歸母凈利潤(rùn)、扣非歸母凈利潤(rùn)均超過了中信證券在業(yè)績(jī)預(yù)告中披露的數(shù)值。這意味著，若無(wú)其他“黑馬”出現(xiàn)，國(guó)泰海通今年一季度將登頂證券行業(yè)業(yè)績(jī)榜首。
同時(shí)，國(guó)泰海通還發(fā)布了《關(guān)于董事長(zhǎng)提議回購(gòu)公司A股股份的提示性公告》。公告顯示，為維護(hù)公司全體股東利益，增強(qiáng)投資者信心，穩(wěn)定及提升公司價(jià)值，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，國(guó)泰海通董事長(zhǎng)朱健提議公司通過集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分公司A股股份?；刭?gòu)股份資金總額為10億元至20億元，回購(gòu)價(jià)格上限不高于公司董事會(huì)審議通過回購(gòu)股份方案決議前30個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%。本次回購(gòu)股份將用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益。
研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在低基數(shù)效應(yīng)下，今年一季度券商業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)較強(qiáng)增長(zhǎng)。開源證券非銀金融團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中表示，“一季度A股新開戶數(shù)合計(jì)747萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)32%，個(gè)人投資者入市熱情較高，為全年股市交易活躍度中樞抬升奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，一季度偏股基金新發(fā)1101億元，同比增長(zhǎng)102%，增量資金充沛；一季度日均股基成交額1.77萬(wàn)億元，同比增加72%，市場(chǎng)交易活躍度提升利好券商一季度證券經(jīng)紀(jì)等大零售業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。”與此同時(shí)，權(quán)益投資和股衍業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)同比得到改善。低基數(shù)下，預(yù)計(jì)上市券商2025年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37%左右。
國(guó)泰海通非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在波動(dòng)利率環(huán)境下，頭部券商業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)，一季度低基數(shù)疊加股基交易額放量，頭部券商有望實(shí)現(xiàn)確定性盈利改善。
