被譽(yù)為“中國(guó)水果零售連鎖第一股”的百果園集團(tuán)（2411.HK），如今風(fēng)光不再。3月21日，百果園集團(tuán)收于0.94港元/股，已連續(xù)兩日跌破1港元關(guān)口，淪為“仙股”。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，百果園集團(tuán)基本面持續(xù)惡化，上市次年即2024年出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧的“業(yè)績(jī)變臉”，預(yù)虧不少于3.5億元。此外，百果園集團(tuán)2024年加盟門(mén)店減少965家，平均每天關(guān)店2.64家。
百果園集團(tuán)2001年成立于深圳，是一家集水果采購(gòu)、種植支持、采后保鮮、物流倉(cāng)儲(chǔ)等于一體的大型連鎖企業(yè)。2023年1月，百果園集團(tuán)登陸港交所。
2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，百果園集團(tuán)預(yù)計(jì)營(yíng)收將較2023年的113.91億元下降不超過(guò)15%，預(yù)計(jì)凈虧損3.5億元至4億元，而2023年凈利潤(rùn)為3.62億元。這是百果園集團(tuán)上市次年出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉，也是上市以來(lái)首次出現(xiàn)年度虧損。
事實(shí)上，百果園集團(tuán)上市當(dāng)年即2023年業(yè)績(jī)?cè)鏊倬鸵逊啪?。同花順?shù)據(jù)顯示，2021至2023年，百果園集團(tuán)營(yíng)收分別為102.89億元、113.12億元、113.91億元，分別同比增長(zhǎng)16.22%、9.94%、0.69%；同期歸母凈利潤(rùn)分別為2.30億元、3.23億元、3.62億元，分別同比增長(zhǎng)369.49%、40.35%、11.88%。
對(duì)于2024年收入預(yù)期下滑的原因，百果園集團(tuán)稱(chēng)，鑒于國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟，公司于去年下半年主動(dòng)采取措施優(yōu)化產(chǎn)品組合并降低毛利率，以滿(mǎn)足消費(fèi)者對(duì)高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品的需求；同時(shí)，公司完成執(zhí)行2024年初制定的“高品質(zhì)水果專(zhuān)家與領(lǐng)導(dǎo)者”新戰(zhàn)略以提升顧客對(duì)公司的品牌認(rèn)知，包括完成門(mén)店翻新、營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)、聘請(qǐng)“美好生活大使”等活動(dòng)，導(dǎo)致公司2024年財(cái)政年度的開(kāi)支增加。此外，加盟門(mén)店數(shù)量的大幅減少也是重要原因。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，百果園集團(tuán)的利潤(rùn)主要來(lái)源于向加盟商銷(xiāo)售水果以及收取特許使用費(fèi)和管理費(fèi)等，加盟商盈利能力下降或是導(dǎo)致其業(yè)績(jī)預(yù)虧的重要原因。
過(guò)去的2024年，百果園集團(tuán)經(jīng)歷了大規(guī)模的門(mén)店關(guān)閉潮，全年凈減少門(mén)店965家，日均關(guān)店2.64家；且公司門(mén)店關(guān)閉的速度在2024年下半年明顯加快，僅下半年就關(guān)閉了895家門(mén)店。
百果園集團(tuán)在公告中稱(chēng)，公司鼓勵(lì)加盟商從高租金收入比的門(mén)店搬遷至低租金收入比的門(mén)店，同時(shí)鼓勵(lì)加盟商專(zhuān)注于租金收入比更具可持續(xù)性的優(yōu)勢(shì)門(mén)店。因此，加盟門(mén)店數(shù)量從2023年底的6081家減少至2024年底的5116家。
業(yè)績(jī)大幅預(yù)虧，疊加門(mén)店的大量關(guān)閉，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)百果園集團(tuán)經(jīng)營(yíng)模式和未來(lái)擴(kuò)張前景的擔(dān)憂(yōu)。二級(jí)市場(chǎng)上，百果園集團(tuán)“跌跌不休”，截至3月21日，百果園集團(tuán)今年以來(lái)股價(jià)跌超33%。
值得投資者關(guān)注的是，百果園集團(tuán)在今年3月還被調(diào)出了港股通標(biāo)的證券名單。據(jù)深交所發(fā)布的公告，港股通標(biāo)的證券名單發(fā)生調(diào)整并自2025年3月10日起生效。其中，調(diào)出奈雪的茶、百果園集團(tuán)等28只股票。其調(diào)整的依據(jù)主要在于該公司在港股的市值規(guī)模、盈利情況以及流動(dòng)性等。
記者同時(shí)注意到，早在2024年1月，百果園集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)余惠勇便宣布，百果園黃金十年（2023-2032年）要圍繞果業(yè)發(fā)展機(jī)遇，以百億營(yíng)收為起點(diǎn)，向千億目標(biāo)奮進(jìn)。在零售端，百果園將爭(zhēng)取門(mén)店數(shù)量超萬(wàn)家。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，百果園集團(tuán)提出的未來(lái)十年“萬(wàn)店千億”戰(zhàn)略，能否順利推進(jìn)尚待市場(chǎng)考驗(yàn)。
盡管百果園集團(tuán)試圖通過(guò)強(qiáng)調(diào)高品質(zhì)性?xún)r(jià)比和降低加盟成本等措施進(jìn)行轉(zhuǎn)型，但其轉(zhuǎn)型效果尚不明顯。前述業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步指出，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)背景下，特別是面對(duì)生鮮電商等新興零售渠道的崛起，百果園集團(tuán)扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)虧損、重回盈利軌道的挑戰(zhàn)或更加嚴(yán)峻。（實(shí)習(xí)生左婧驍對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）
