2025年1月13日歐洲時段，美元指數(shù)上破110關口，為2022年11月以來首次，此后雖小幅回落，但仍處于高位。美元延續(xù)強勁走勢，歐元、日元、英鎊、韓元、印度盧比等貨幣匯率則紛紛跌至多年低點，致使一些經(jīng)濟體打起貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)。未來，美元走勢將如何演繹令市場人士關注。
回顧2024年全年，美元指數(shù)從2023年12月31日的101.363震蕩上行到2024年的12月31日的108.375，漲幅達到6.92%。2024年四季度漲幅更是達到7.56%。進入2025年，美元指數(shù)延續(xù)上漲勢頭。至1月14日收盤，短短的半個月時間內，美元指數(shù)已經(jīng)上漲了0.75%。
市場人士分析認為，美元指數(shù)持續(xù)走高，一方面是受美聯(lián)儲放慢加息節(jié)奏暗示和美國當選總統(tǒng)特朗普未來政策調整預期的影響，另一方面，美元指數(shù)走高也反映了近期美國經(jīng)濟基本面的表現(xiàn)，美國勞動力市場走勢逐步平穩(wěn)，私人消費保持較快增速，相關數(shù)據(jù)也對美元構成支撐。此外，日本央行加息時點不斷推遲，歐洲央行等不斷降息，全球地緣局勢持續(xù)嚴峻等因素，均對美元指數(shù)上漲帶來影響。
而最新觸發(fā)美元升破110的導火索則是美國勞工市場數(shù)據(jù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年12月美國非農工作人數(shù)為25.6萬人，為9個月最大增幅，遠超預期的16萬人；失業(yè)率則意外降至4.1%，低于預期的4.2%。強勁的數(shù)據(jù)推升美元指數(shù)節(jié)節(jié)攀升突破110大關。
不過，15日公布的美國消費者價格指數(shù)（CPI）進一步緩解市場對通脹的擔憂，美元兌英鎊、日元、加元和瑞士法郎走弱，美元兌歐元和瑞士法郎走強，美元指數(shù)15日震蕩下跌。
目前市場和機構對美元指數(shù)未來一段時間的走勢仍多傾向于偏強。
高盛集團在大約兩個月內第二次上調了其對美元的預測，原因是美國經(jīng)濟持續(xù)強勁增長，以及預期美國新政府加征關稅可能會加劇通脹，并使美聯(lián)儲的減緩貨幣政策的進一步寬松。包括Kamakshya Trivedi在內的策略師在報告中預計，隨著新關稅的實施和美國經(jīng)濟的持續(xù)表現(xiàn)，美元將在未來一年上漲約5%。而即便這次上調美元預測，高盛仍認為美元有進一步走強的風險。高盛還估計，歐元兌美元將在未來6個月內跌破平價，至1歐元兌0.97美元。
牛津經(jīng)濟研究院全球宏觀策略總監(jiān)Javier Corominas認為， 假如美聯(lián)儲在預期經(jīng)濟疲軟的情況下主動放松貨幣政策，而不是被動地應對美國經(jīng)濟增速放緩，那么美元走軟的空間將更大，但這種結果的可能性很小。
也有分析人士認為，在美元指數(shù)沖破110整數(shù)關口后，其上升幅度將逐步收窄，美元指數(shù)后續(xù)走勢將受到多種因素影響。首先，美國經(jīng)濟增長前景和通脹壓力將是決定美元走勢的關鍵因素。其次，美聯(lián)儲貨幣政策將對美元走勢產(chǎn)生重要影響。此外，全球貿易狀況、地緣政治局勢以及投資者信心等因素也將影響美元走勢。
綜合看，上半年美元或許會出現(xiàn)高位波動態(tài)勢，進入下半年將逐步從高位回落。
