近期屢屢被“冷空氣”襲擾的兩融業(yè)務(wù)，有望迎來(lái)政策春風(fēng)。
證券時(shí)報(bào)記者獲悉，監(jiān)管部門(mén)在修訂融資融券管理辦法，其中一項(xiàng)重大變化是，兩融合約滿6個(gè)月可能不用強(qiáng)行平倉(cāng)了。
合約到期有望展期
據(jù)了解，辦法修訂后可能會(huì)考慮允許券商與客戶約定的融資、融券期限進(jìn)行展期。也即監(jiān)管部門(mén)擬允許兩融合約到期后，券商根據(jù)客戶的申請(qǐng)辦理展期，但展期次數(shù)不得超過(guò)2次，且每次展期的期限不超過(guò)6個(gè)月。
對(duì)于該政策的修訂，眾券商紛紛表示歡迎。尤其是因?yàn)楹霞s到期未要求客戶平倉(cāng)，而在年初被處罰的幾大券商。
按照原兩融業(yè)務(wù)規(guī)則，融資、融券合約最長(zhǎng)期限不得超過(guò)6個(gè)月且不得展期。這意味著兩融客戶在6個(gè)月到期后都須將融資買(mǎi)入股票賣(mài)出，連本帶息歸還券商后，再行訂立新合約。
業(yè)界普遍觀點(diǎn)是，這不僅不利于培養(yǎng)長(zhǎng)線投資者，而且集中強(qiáng)行平倉(cāng)，容易造成市場(chǎng)波動(dòng)。
此外，海外市場(chǎng)普遍允許客戶融資合約到期后展期1～2次，業(yè)界由此認(rèn)為，在中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)開(kāi)放的背景下，兩融業(yè)務(wù)規(guī)則和海外接軌是大勢(shì)所趨，因此允許合約展期是大概率事件。
交易滿6個(gè)月
開(kāi)戶門(mén)檻難取消
值得注意的是，在本次融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則修訂中，取消客戶在同一券商交易滿6個(gè)月才能開(kāi)戶的門(mén)檻呼聲也很高。
業(yè)界對(duì)此并不樂(lè)觀，作為投資者適當(dāng)性管理制度的重要一環(huán)，這一規(guī)定取消的概率較低，但有可能修改為在證券市場(chǎng)交易滿6個(gè)月，這6個(gè)月的交易并非必須在同一家券商完成。
投資者普遍關(guān)心的除了允許客戶合約到期后展期所帶來(lái)的便利和更具人性化，還有監(jiān)管部門(mén)對(duì)于兩融業(yè)務(wù)的態(tài)度。
監(jiān)管之意更在規(guī)范
實(shí)際上，自今年年初起，為了維護(hù)股市平穩(wěn)運(yùn)行，監(jiān)管部門(mén)即加大了兩融業(yè)務(wù)違規(guī)的核查力度，并從各個(gè)方面不斷提示券商注意經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高流動(dòng)性管理水平。
近期，證金公司甚至建議將兩融業(yè)務(wù)和凈資本掛鉤。兩融業(yè)務(wù)今年遭受了史上最強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)暴。
不過(guò)，一旦兩融業(yè)務(wù)允許展期，不僅說(shuō)明監(jiān)管部門(mén)過(guò)往種種政策，均是單純規(guī)范兩融業(yè)務(wù)的發(fā)展，而非一味打壓。
去年年底，證監(jiān)會(huì)[微博]對(duì)45家證券公司的融資類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行了為期兩周的現(xiàn)場(chǎng)檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，部分公司存在違規(guī)為到期融資融券合約展期、向不符合條件的客戶融資融券、未按規(guī)定及時(shí)處分客戶擔(dān)保物、違規(guī)為客戶與客戶之間融資提供便利等問(wèn)題。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，個(gè)別證券公司還存在整改不到位、受過(guò)處理仍未改正甚至出現(xiàn)新的違規(guī)等問(wèn)題。
