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A股市場上行至4000點區(qū)域，引發(fā)各方關(guān)注，伴隨這一勢頭的是對于風(fēng)險的警惕和防范。分析人士認(rèn)為，A股市場的制度缺失，已使A股市場出現(xiàn)過熱的苗頭，新增資金入場與股票市場上漲具有同步性，指數(shù)仍有望繼續(xù)上行，但政策和外部環(huán)境的變化極易催化牛市中的調(diào)整。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，去年下半年以來A股市場表現(xiàn)強勁，主要反映了海內(nèi)外股票投資者開始調(diào)整之前對中國經(jīng)濟(jì)極度的悲觀預(yù)期，并對全面改革會給中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)帶來顯著效益提升充滿期待。但是，A股市場的制度缺失，例如散戶投資者占比過高、股票供給的非市場化、監(jiān)管處罰制度不完善等，已使得A股市場出現(xiàn)過熱的苗頭。
東北證券分析師沈正陽認(rèn)為，目前牛市已完成估值修復(fù)。政策微調(diào)、外部環(huán)境的變化，極易催化牛市中的調(diào)整。政策面雖然無意采用驟然降溫的方式來對應(yīng)市場，但也正在對股票的二級市場亢奮做出一些預(yù)防，以分流緩釋資金的方式來演進(jìn)，例如進(jìn)一步加強兩融監(jiān)管、新股發(fā)行節(jié)奏加快等。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，4000點不是借錢炒股的好時機，也不是賣房炒股的好時機，散戶投資者不要拿養(yǎng)命錢炒股。目前點位上，若合并PE為負(fù)的股票，共有43%股票超100倍，半數(shù)的股票超過83倍，70%的股票超過51倍，風(fēng)險已經(jīng)出現(xiàn)。股市在上漲過程中存在風(fēng)險，而藍(lán)籌股風(fēng)險還在可控范圍。
梁紅表示，居民財富正在逐步轉(zhuǎn)向股市、機構(gòu)和海外資金持續(xù)流入，只有賦予A股市場化配置資源的“閘”,才能夠避免市場再現(xiàn)大起大落的局面，真正增加居民的財富和收入，發(fā)揮股票市場在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級中資源配置的作用。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前A股市場存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，應(yīng)發(fā)揮股票市場在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級中的資源配置作用，包括推進(jìn)股票供給市場化、推動上市公司建立長期分紅政策等舉措，加速推進(jìn)資本市場制度建設(shè)。
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