摘要：而從基本面的角度講，買方需求不足，賣方競(jìng)爭(zhēng)加劇，原油市場(chǎng)供給趨于過剩才是原油價(jià)格疲軟的根本原因，而且會(huì)持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間。因此，短期內(nèi)，油價(jià)可能會(huì)繼續(xù)保持下跌的趨勢(shì)。
從今年夏天開始，原油價(jià)格狂瀉30%至4年來最低點(diǎn)，截至北京時(shí)間19日晚，美國(guó)原油期貨價(jià)格再次跌破75美元，較前日繼續(xù)下跌。
有分析稱，油價(jià)大跌正是美國(guó)與石油輸出國(guó)組織（歐佩克）合謀的結(jié)果，為的是打擊對(duì)手俄羅斯、伊朗和委內(nèi)瑞拉等國(guó)。而實(shí)際情況也許是另一種情形，從一些基本經(jīng)濟(jì)因素和國(guó)際關(guān)系分析，此次油價(jià)暴跌更多是由于市場(chǎng)供求關(guān)系的改變。
產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)，需求明顯減弱，使得原油從原先的供給短缺逐步轉(zhuǎn)為供給過剩。11月13日美國(guó)能源部門出具的當(dāng)周庫(kù)存報(bào)告顯示，美國(guó)原油產(chǎn)量已經(jīng)上升到了29年來的最高水平：每日900萬桶。按照這個(gè)產(chǎn)量計(jì)算，美國(guó)已經(jīng)快要追平日產(chǎn)量960萬桶的沙特阿拉伯。美國(guó)石油產(chǎn)量的攀升和新型能源科技的應(yīng)用密不可分：頁巖層中抽出了成百上千萬噸的油氣，幾條關(guān)鍵輸油管更新升級(jí)，重新安排了從美國(guó)中部平原向墨西哥灣的石油輸送。美國(guó)已經(jīng)終結(jié)了從尼日利亞等西非國(guó)家進(jìn)口原油的時(shí)代。
而面對(duì)此輪油價(jià)下跌，石油輸出國(guó)組織歐佩克并未減產(chǎn)，利比亞石油產(chǎn)量的恢復(fù)加劇了供過于求，雖然伊拉克局勢(shì)依舊動(dòng)蕩，但該國(guó)的石油出口已經(jīng)創(chuàng)下了自伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)之后的最高紀(jì)錄。
作為全球最大的原油進(jìn)口國(guó)，中國(guó)的需求變化影響著全球石油需求及價(jià)格走勢(shì)。我國(guó)4月份當(dāng)月進(jìn)口原油2788萬噸，隨后開始減少，6月和7月降到2400萬噸以下，7月還同比下降8.98%。近年國(guó)際原油新增需求主要來自中國(guó)，因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩對(duì)市場(chǎng)有一定影響。
當(dāng)WTI油價(jià)在9月初有效跌破上升趨勢(shì)線后，7個(gè)交易日油價(jià)就下跌了4.68%，對(duì)此，美國(guó)能源信息署（EIA），國(guó)際能源署（IEA），石油輸出國(guó)組織歐佩克相繼發(fā)布報(bào)告，下調(diào)全球石油增長(zhǎng)預(yù)期。油價(jià)再受打擊跌至兩年多以來的最低水平。研究和咨詢報(bào)告也普遍認(rèn)為，中國(guó)制造業(yè)增速減緩，歐元區(qū)制造業(yè)創(chuàng)13個(gè)月新低，原油需求放緩是油價(jià)下跌的推手。而國(guó)際貨幣基金組織發(fā)出警告稱，目前全球復(fù)蘇形勢(shì)不穩(wěn)，日益加劇的地緣政治緊張以及美國(guó)將要收緊貨幣政策的可能性影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，也就是說，原油需求增量將放緩，目前油價(jià)下跌是市場(chǎng)正常運(yùn)行結(jié)果，具有合理性，無須大驚小怪。
俄羅斯媒體猜測(cè)，美國(guó)與沙特聯(lián)手打響石油價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)，目標(biāo)是向俄羅斯和伊朗施壓。然而，沙特石油部長(zhǎng)11月13日表示，油價(jià)走低是供需問題，是“純粹的商業(yè)行為”，近期的下跌既不是沙特用來令俄羅斯破產(chǎn)的計(jì)劃，也不是打敗美國(guó)頁巖產(chǎn)業(yè)的陰謀。從美國(guó)的角度看，也很難解釋美國(guó)如何輕易操縱國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)。美國(guó)也許可以和歐佩克的成員國(guó)協(xié)商提高石油產(chǎn)量，但歐佩克生產(chǎn)的石油僅占全球市場(chǎng)的三分之一。在心理預(yù)期方面，油價(jià)持續(xù)走低，實(shí)際上是說明市場(chǎng)不看好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而面對(duì)目前還未從經(jīng)濟(jì)衰退中緩過來的歐洲，油價(jià)持續(xù)走低是個(gè)壞消息。歐洲經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)美國(guó)來講并非利好，如果美國(guó)以操縱油價(jià)為武器，應(yīng)當(dāng)試圖用此維持人們對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心才對(duì)。
油價(jià)持續(xù)下跌，對(duì)于是否有“陰謀論”的影子存在，可以見仁見智地去考慮。而從基本面的角度講，買方需求不足，賣方競(jìng)爭(zhēng)加劇，原油市場(chǎng)供給趨于過剩才是原油價(jià)格疲軟的根本原因，而且會(huì)持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間。因此，短期內(nèi)，油價(jià)可能會(huì)繼續(xù)保持下跌的趨勢(shì)。
