隨著滬港通的推出，A股市場(chǎng)恢復(fù)“T+0”交易的預(yù)期也在不斷升溫。近日，上交所表示，經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，A股市場(chǎng)已具備了恢復(fù)“T+0”的條件。消息一出便引發(fā)博友熱烈討論。
有博友表示，“T+0”交易是市場(chǎng)成熟的標(biāo)志，有利于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)與國(guó)際制度接軌，進(jìn)一步提升市場(chǎng)資源配置效率及平抑金融體系風(fēng)險(xiǎn)。但也有博友認(rèn)為，在目前情況下，“T+0”交易無(wú)疑會(huì)助漲投機(jī)炒作。還有博友表示，“T+0”是否實(shí)行及如何實(shí)行，關(guān)鍵問(wèn)題是要兼顧市場(chǎng)公平和對(duì)投資者的保護(hù)。
有利于國(guó)際接軌
A股恢復(fù)“T+0”交易被支持者解讀為一項(xiàng)重大利好。
博友“霍盛”表示，“T+0”交易是成熟市場(chǎng)的標(biāo)志，可以當(dāng)天進(jìn)行買賣，投資者容易控制投資風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大盈利。例如買入一只個(gè)股短線有獲利就可以離場(chǎng)，如果出現(xiàn)失誤也可以及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)離場(chǎng)，無(wú)需因?yàn)椤癟+1”賣出的規(guī)則造成虧損�！癟+0”還可以擴(kuò)大資金利用率。
博友“醉雨”表示，這個(gè)市場(chǎng)不公平就在于：股指期貨“T+0”交易，A股現(xiàn)貨市場(chǎng)“T+1”交易。對(duì)此，博友“林采宜”認(rèn)為，恢復(fù)“T+0”交易有利于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)與國(guó)際制度接軌。再造“T+0”交易機(jī)制設(shè)計(jì)，有利于營(yíng)造效率與公平兼顧的高水平股票市場(chǎng)。此外，在股票市場(chǎng)全面恢復(fù)“T+0”之后，股票與期貨、債券等市場(chǎng)的交易機(jī)制得以統(tǒng)一，這為下一步在這類市場(chǎng)推出以股票為基礎(chǔ)資產(chǎn)的各類金融衍生產(chǎn)品的推出創(chuàng)造了公平的市場(chǎng)環(huán)境，有利于金融創(chuàng)新的進(jìn)一步活躍，有助于進(jìn)一步提升市場(chǎng)資源配置效率及平抑金融體系風(fēng)險(xiǎn)。
博友“么志博”認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，“T+0”會(huì)令市場(chǎng)趨于理性，大部分散戶在自行操作失利后將轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)理財(cái)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化。
恐助漲投機(jī)炒作
在部分博友表示支持“T+0”的同時(shí)，有一些博友認(rèn)為“T+0”將助漲市場(chǎng)投機(jī)炒作之風(fēng)，對(duì)散戶而言未必利好。
博友“一個(gè)人的逝水流年”表示，“T+0”會(huì)令股價(jià)無(wú)序波動(dòng)加大，對(duì)自己這種無(wú)時(shí)間盯盤的小散來(lái)說(shuō)操作難度增加。
博友“鄭玉璟”認(rèn)為，恢復(fù)“T+0”以后，對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)多了根據(jù)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)模型套利的機(jī)會(huì)；對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)更大了，因?yàn)樗矔r(shí)數(shù)據(jù)量太大，根本沒時(shí)間通過(guò)看當(dāng)日新聞和分析數(shù)據(jù)來(lái)判斷股票的未來(lái)走勢(shì)。
還有博友表示，不可否認(rèn)，當(dāng)下A股市場(chǎng)的投機(jī)炒作之風(fēng)仍重，蘭石重裝不久前上演24個(gè)漲停就是最好的佐證。在尚不成熟的A股市場(chǎng)，“T+0”會(huì)帶來(lái)更多的投機(jī)行為，而不是投資。
游戲規(guī)則應(yīng)公平
對(duì)于“T+0”交易是否應(yīng)該先行試點(diǎn)，同樣也引起了博友的爭(zhēng)論。有博友認(rèn)為，未來(lái)“T+0”可以選擇大盤藍(lán)籌先行試點(diǎn)。而有博友則認(rèn)為，先行試點(diǎn)會(huì)造成新的不公平。
博友“皮海洲”認(rèn)為，在藍(lán)籌股中試點(diǎn)“T+0”，而回避在創(chuàng)業(yè)板、中小板中試點(diǎn)“T+0”，是沒有任何實(shí)際意義的，無(wú)非是在股市中制造不公平而已。在國(guó)際市場(chǎng)，“T+0”并不是藍(lán)籌股的專利，而是各類股票所共同擁有的一種交易方式。因此在藍(lán)籌股中試點(diǎn)“T+0”的做法，就與國(guó)際市場(chǎng)接軌來(lái)說(shuō)，也是一種“偽接軌”。
博友“龍大1979”也認(rèn)為，一個(gè)公平的游戲規(guī)則很重要，不能期貨“T+0”，現(xiàn)貨“T+1”，藍(lán)籌“T+0”，其他股票就“T+1”，這樣明顯欠缺公平，所以規(guī)則必須一樣，投資者才能“愿賭服輸”。
有博友表示，“T+0”是否實(shí)行，如何實(shí)行，關(guān)鍵的問(wèn)題是要兼顧市場(chǎng)的公平和對(duì)投資者的保護(hù)。
敬請(qǐng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)參考報(bào)法人微博，參與微話題討論，@經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
