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當前我國上市銀行資產(chǎn)質量惡化態(tài)勢還沒有結束，上半年五大國有商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)“雙升”。在商業(yè)銀行表內(nèi)貸款信用風險加快暴露同時，還應關注非標資產(chǎn)存在的商業(yè)銀行表外融資風險。由于非標資產(chǎn)已經(jīng)成為我國實體經(jīng)濟融資重要組成部分，在宏觀經(jīng)濟下行大背景下，存在暴露更大風險的可能，因此防范與化解非標資產(chǎn)信用風險，避免金融風險跨市場傳染，理應成為金融管理當局金融風險治理的重點領域。
非標資產(chǎn)是非標準化債權資產(chǎn)的簡稱，即指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權、承兌匯票、各類受(收)益權、帶回購條款的股權性融資等。為規(guī)避表內(nèi)貸款規(guī)模管控，降低存貸比和風險資本占用，少計提貸款撥備，我國銀行體系非標資產(chǎn)增長非常迅速。截至2013年6月末，我國商業(yè)銀行理財資金投資非標資產(chǎn)余額達到2.78萬億元。
非標資產(chǎn)信用風險較商業(yè)銀行表內(nèi)貸款更為隱蔽。從本質上說，非標資產(chǎn)與商業(yè)銀行表內(nèi)貸款并無實質區(qū)別，都是金融體系為實體經(jīng)濟融資。但非標資產(chǎn)涉及復雜的金融交易結構，且交易鏈條過長，使得實體經(jīng)濟融資風險不易被察覺，因而潛在金融風險更大。
一是基礎資產(chǎn)質量整體不高于表內(nèi)貸款。從業(yè)務經(jīng)營動機分析，商業(yè)銀行主觀上傾向于將更高信用等級的貸款客戶留在表內(nèi)，而選擇表外非標資產(chǎn)承接次高信用等級客戶的融資需求，這樣一來非標資產(chǎn)質量整體上不應高于表內(nèi)貸款，也就是說非標資產(chǎn)整體不良率或超過1%的水平。
二是非標資產(chǎn)信用風險被隱匿。目前金融市場上派生的很多類型非標資產(chǎn)，大多都有商業(yè)銀行理財資金的參與。即使出現(xiàn)非標資產(chǎn)信用風險，也可以通過商業(yè)銀行理財資金滾動發(fā)行無限承接，非標資產(chǎn)信用風險被隱匿。
三是非標資產(chǎn)信用風險易傳染擴散。金融市場典型非標資產(chǎn)的金融交易，往往涉及多家不同類型金融機構。雖然一些金融機構純粹承擔通道角色，但因為我國剛性兌付規(guī)則還沒有打破，且存在信息不及時披露，盡職調查義務也未嚴格履行，很難會有金融機構真正獨善其終。
四是非標資產(chǎn)風險難以被金融管理當局整體把握。在分業(yè)監(jiān)管體制下，金融市場非標資產(chǎn)統(tǒng)計存在割裂。而混業(yè)經(jīng)營趨勢下，不同行業(yè)非標資產(chǎn)存在重復統(tǒng)計。商業(yè)銀行理財業(yè)務涉及的非標資產(chǎn)，與信托行業(yè)信托受益權、證券行業(yè)資產(chǎn)管理計劃存在較大重疊部分。此外，一些非標資產(chǎn)通過所謂的金融創(chuàng)新，在委托投資科目內(nèi)核算，既不計提撥備，也不占用風險資本，從而在商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)“消失”。
當前我國宏觀經(jīng)濟仍然面臨較大下行壓力。8月份我國官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)環(huán)比下跌0.6個百分點。7月份以來，我國主要經(jīng)濟指標增長放緩。而金融機構資產(chǎn)質量與宏觀經(jīng)濟周期存在順周期性，金融資產(chǎn)信用風險加快暴露已不可避免。
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