歐元區(qū)、德國和法國14日將公布二季度國內生產總值(GDP)數(shù)據(jù)。不少分析預計，在歐美與俄羅斯制裁戰(zhàn)升級等因素影響下，德國經濟二季度可能會出現(xiàn)負增長，而歐元區(qū)經濟增長也將難以提速。
德國“引擎”增長受挫
歐元區(qū)最大經濟體德國去年引領歐元區(qū)走出經濟衰退，但今年二季度經濟開始出現(xiàn)疲態(tài)。彭博社的調查顯示，分析師預計德國經濟今年第二季度將環(huán)比萎縮0.1%，為2012年以來首次出現(xiàn)負增長，歐元區(qū)和法國經濟預計將環(huán)比增長0.1%。
摩根士丹利分析師的報告指出，預計二季度德國GDP環(huán)比將出現(xiàn)負增長，法國GDP增長將停滯，而歐元區(qū)GDP增速可能放緩至0.1%。
經濟合作與發(fā)展組織11日發(fā)布的綜合經濟先行指數(shù)報告也指出，歐元區(qū)的整體先行指數(shù)顯示出經濟增長趨于穩(wěn)定。相對于法國經濟增長動力的不斷穩(wěn)固，意大利經濟繼續(xù)顯現(xiàn)上行拐點，而德國經濟先行指數(shù)自今年2月起逐月下降，顯示其經濟增長速度輕微放緩。
德國的一些二季度數(shù)據(jù)已經顯示出增長的乏力：6月的工業(yè)產出增長不及預期，工廠訂單也創(chuàng)下2011年以來的最大降幅。但德國政府表示，二季度經濟的疲弱仍可能是暫時性的，冬季天氣溫和是其中部分原因。
一些分析也支持這一觀點，認為暖冬使得建筑業(yè)的春季反彈顯得較弱，但德國經濟的基本面仍然向好，且穩(wěn)固的國內需求將幫助德國抵御外部因素的影響，三季度開始德國經濟將繼續(xù)增長。
德國央行預計，今年第三季度德國經濟將繼續(xù)增長，今年全年德國經濟將增長1.9%，明年將增長2%。
歐元區(qū)增長前景不佳
德國經濟的下行趨勢顯示出歐元區(qū)經濟復蘇的脆弱性。二季度歐元區(qū)第二大經濟體法國經濟增長預計將趨于停滯，而第三大經濟體意大利經濟環(huán)比萎縮0.2%，已連續(xù)兩個季度萎縮，預示著意大利經濟正再次陷入衰退。歐元區(qū)第二季度經濟增長很難提速，一些悲觀的分析甚至預計將出現(xiàn)萎縮。
在通脹方面，歐洲央行6月初采取存款負利率等新的寬松政策之后，預期通脹率將在未來幾個月重回上升通道，但是歐元區(qū)7月按年率計算的通貨膨脹率為0.4%，低于6月的0.5%。
如果本周公布的歐元區(qū)GDP數(shù)據(jù)令人失望，或促使歐洲央行采取進一步的寬松措施。歐洲央行7日貨幣政策會議維持現(xiàn)有政策不變。但歐洲央行行長德拉吉說，歐洲央行正在設計購買資產支持證券(ABS)的具體方案，但并未做出實施購買計劃的最終決定。該計劃可購買私營部門證券化資產，以增強對實體經濟，尤其是中小企業(yè)的支持。
德拉吉說，歐元區(qū)第一季度經濟環(huán)比增長0.2%，而針對歐元區(qū)第二季度經濟增長的指標數(shù)據(jù)“很不穩(wěn)定”，預計歐元區(qū)第二季度將實現(xiàn)微弱但不均衡的復蘇。
隨著歐美與俄羅斯制裁戰(zhàn)的升級，歐元區(qū)經濟形勢惡化的可能性正進一步增加。德國和法國等歐元區(qū)大型經濟體都是俄羅斯重要的貿易伙伴，因此制裁行動對這些國家企業(yè)的影響很大。俄羅斯近日推出的食品進口禁令等反制裁措施將直接影響歐元區(qū)的出口。此外，局勢不確定性對投資信心造成打擊而產生的后果更為嚴重。
貝倫貝格銀行分析師霍爾格·施米丁認為，歐元區(qū)對俄羅斯和烏克蘭的出口如果下降25%，將使歐元區(qū)GDP減少0.18%，德國GDP減少0.27%。
需加快結構性改革
德拉吉7日表示，經濟復蘇難以提速，結構性改革不足是其中一個重要原因。德拉吉說：“很明顯，在進行了令人信服的結構改革的國家，經濟表現(xiàn)明顯好于其他國家�！�
歐元區(qū)第四大經濟體西班牙今年第二季度表現(xiàn)搶眼。西班牙今年第二季度經濟增長率為0.6%，快于第一季度的0.4%。得益于改革措施和削減財政開支，西班牙正加快經濟復蘇的步伐。西班牙主要股指Ibex 35指數(shù)今年上漲約2.5%；但德國主要股指Dax30指數(shù)今年下降了約4%，且自6月底以來已經累計下滑約11%。
德國央行行長魏德曼也發(fā)出警告，德國必須進行結構性調整，否則將可能失去歐洲經濟發(fā)動機的地位。魏德曼說：“經濟疲弱的國家進行改革的需求，不應使我們忽視德國同樣需要采取經濟政策變動的現(xiàn)實�！�
