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　　2000年，由安然與高盛起草的《現(xiàn)代商品期貨法案》獲美國國會通過。該法案中有一條重要規(guī)定，石油等大宗商品可以免受證監(jiān)會的監(jiān)管而在場外交易。由此，成百上千的場外電子盤場所開張運行，場外交易影響場內(nèi)交易，虛擬交易決定實物交易，“華爾街煉油商”決定油價的時代開啟。但是，十年之后，這一被稱為“安然漏洞”的條款受到了2010年通過的《多德-弗蘭克法案》的清算。
　　在美國《多德-弗蘭克法案》逐步實施的制約下，曾在國際石油市場上呼風(fēng)喚雨的各大銀行正經(jīng)歷著史上最為嚴厲的整頓。法案中有最重要的兩條，一是場外交易要在場內(nèi)監(jiān)管；二是大宗商品貿(mào)易要從銀行業(yè)務(wù)中剝離出去。美聯(lián)儲還要求，各銀行最晚不能超過2014年12月底之前完成以上業(yè)務(wù)的剝離。這一法案的實施將是今后影響國際油價的最大變數(shù)。
　　當(dāng)今時代，油價早已不再由供求關(guān)系主導(dǎo)，交易者的預(yù)期及炒作才是擾動油價最強有力之手。在形成全球石油價格的紐交所中，70%的交易量是由投機商完成的。當(dāng)這些“華爾街煉油商”整體離去時，今后決定油價的交易行為將產(chǎn)生重大調(diào)整。
　　時下，這種影響正在潛移默化地發(fā)生著。2014年以后，石油期貨市場中的非商業(yè)交易者數(shù)量已比2011年時的高點下降了30%，非商業(yè)持倉量也比2013年的最高位下降了10%。由于這些重量級石油交易者的離場，油價的投機炒作陷入了一段前所未有的“蒼白期”。上半年頻頻出現(xiàn)的本來可以使得油價大動蕩的烏克蘭沖突、伊拉克沖突、埃及動蕩等地緣事件，在油價運行中幾乎看不到存在。
　　美國因《多德一弗蘭克法案》的實施，剝離了各銀行石油貿(mào)易業(yè)務(wù)，將使得油價主導(dǎo)權(quán)從銀行交易者手中易手。美國通過對金融監(jiān)管的強化，歷史性地改變了“華爾街煉油商”決定油價的時代。但是，由于美國對金融監(jiān)管的加強并不僅僅是規(guī)范本國的金融行為，而且也同樣要求其他各國采取與美國同等嚴格的監(jiān)管標準。因此，其它各國的金融機構(gòu)基本不可能因“華爾街煉油商”的離去而趁勢獲取油價主導(dǎo)權(quán)。
　　一系列的舉措表明，美國正在對全球能源金融交易行為及油價形成進行著更廣泛的監(jiān)管。2012年10月底，美國聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會對英國巴克萊銀行發(fā)出操縱能源價格調(diào)查；2013年5月，又參與了歐盟對挪威國家石油公司、英國石油公司、荷蘭皇家殼牌有限公司“操縱油價”問題的調(diào)查；之后又對普氏石油定價形成機制展開了調(diào)查�？梢�，美國在金融監(jiān)管加強后，一方面打擊了金融機構(gòu)對石油價格的過度投機操縱，另一方面仍然要在新規(guī)則下將石油價格的主導(dǎo)權(quán)掌握在手中，只是主導(dǎo)油價的形式有所改變。
　　今后，國際油價的主導(dǎo)權(quán)將交由誰手？可以肯定的是，石油美元經(jīng)濟地位的形成以及石油具有的政治屬性，已使得石油價格不再可能由單純的供求關(guān)系所承載�，F(xiàn)在，一出新戲的開場鑼鼓剛剛響起，國際石油舞臺上主導(dǎo)油價的角逐與博弈還在后頭。
　　(作者單位：易貿(mào)研究中心)