近日，國務院常務會議部署十項措施，著力破解企業(yè)特別是小微企業(yè)融資不易、成本較高的結構性問題。雖然中小企業(yè)融資難是世界性難題，但在我國貨幣信貸總量充裕、中央銀行實施定向支持的情況下，小微企業(yè)依然存在融資難、融資貴問題，表明我國還遠未形成良性運轉的小微企業(yè)融資機制。
當前我國金融體系小微企業(yè)融資機制不健全，突出表現(xiàn)在以下五個方面：
一是存在社會資金截留機制。產(chǎn)能過剩行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、地方政府債務對社會融資存在資金截留機制，新增貨幣信貸規(guī)模維持這些領域低效運轉。按照目前非金融企業(yè)7%左右的貸款加權平均利率，在不抽貸情況下，維持這些領域低效運轉，相應貸款規(guī)模至少不低于7%的速度擴張，才能滿足本息累積、借新還舊需求。
二是規(guī)模歧視存在路徑依賴。長期以來我國商業(yè)銀行“貸大、貸集中”的經(jīng)營偏好存在路徑依賴，使得當前貨幣信貸規(guī)模的擴張難以真正惠及廣大中小微企業(yè)。不僅如此，金融機構在服務小微企業(yè)時，不自覺戴上“有色眼鏡”，在營銷方式、貸前調(diào)查環(huán)節(jié)、貸款審批要求、利率定價公式都明顯區(qū)別于大型企業(yè)。
三是信貸經(jīng)營方式過于注重第二還款來源。相當部分金融機構服務中小微企業(yè)融資，并不注重深入調(diào)查分析企業(yè)正常經(jīng)營運轉產(chǎn)生的現(xiàn)金流，而是過于依賴物的擔保，這與小微企業(yè)普遍缺少實物抵押品存在沖突。同時，因互保風險爆發(fā)，金融機構對第三方保證行事謹慎。
四是風險追責制度與小微企業(yè)信貸投放激勵機制存在沖突。貸款責任終身制根深蒂固，即使部分金融機構為鼓勵小微企業(yè)信貸投放制定相應激勵措施，但在風險追責顧慮下，客戶經(jīng)理主動服務小微企業(yè)積極性受到實質影響。同時，為真實掌握小微企業(yè)經(jīng)營狀況，需要客戶經(jīng)理更大身心投入，但金融機構內(nèi)部激勵不足，且激勵與約束不相容，也在一定程度上影響到客戶經(jīng)理服務小微企業(yè)融資的積極性。
五是金融機構規(guī)模利潤競爭意識濃厚。當前我國金融機構經(jīng)營高度同質化，單純追逐眼前利潤，利用議價有利地位盲目提高小微企業(yè)融資成本，不注重培育、扶持有發(fā)展前景的小微企業(yè)，難以形成金融與實體經(jīng)濟的良性互動；同時，又攀比擴大資產(chǎn)規(guī)模，以成本效益為理由選擇性忽視小微企業(yè)融資服務；而過于集中大型企業(yè)和特定行業(yè)的融資結構易遭遇“脫媒”挑戰(zhàn)，不利于未來信貸結構調(diào)整與優(yōu)化。
國務院“新金十條”的出臺，將有助于積極營造有利于小微企業(yè)融資的金融政策環(huán)境，也為構建良性的小微融資機制奠定堅實基礎。
應該看到，“新金十條”政策能否有效落實，小微企業(yè)融資是否真正得到扶持與實惠，不僅需要金融管理部門的有效管理與引導，更需要金融機構高效的執(zhí)行力。在這個過程中，金融管理部門不是簡單粗暴的干涉金融機構正常經(jīng)營，而是充分運用政策工具的激勵與約束功能，引導金融機構主動建立有效的小微企業(yè)融資機制，加大小微企業(yè)融資供給，才能真正形成金融與實體經(jīng)濟的良性互動。
