19日至20日舉行的“2014·上海新金融年會暨互聯網金融外灘峰會”上，宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧認為，P2P(個人對個人)平臺這樣的模式讓6000多萬小微企業(yè)、幾億農戶有機會獲得正規(guī)的、專業(yè)的金融服務。
但隱藏在P2P行業(yè)背后深層的金融問題、監(jiān)管問題引起與會各方關注。
上海浦東發(fā)展銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經理李麟提出，P2P到底是債還是股?從目前看，P2P似債非股。對互聯網金融的監(jiān)管由銀監(jiān)會負責，但是包括P2P在內的民間融資已類似直接融資了。如果說P2P偏股的話，那么相應的制度安排就要隨之改變。
債還是股
李麟說，從股的概念來講，P2P收益是非常高的。民間融資利率可達50%至60%，為什么?因為民間融資已不是債了，起碼不是貸了。銀行項目貸款利率，包括對中小企業(yè)和小微企業(yè)的貸款利率都是相當低的，大概10%左右。但是，上了P2P平臺為什么就那么高?民間融資為什么更高?這就是背后的問題。不能把收益已是類股的東西，還說是債。銀行就是貸，貸就是低成本、低風險，給中小企業(yè)和小微企業(yè)提供資金。從目前的情況看，互聯網金融是銀監(jiān)會監(jiān)管，但是P2P已類似直接融資。
李麟說：“所以要監(jiān)管，首先要明確到底是債還是股�！�
中國投資有限責任公司副總經理謝平認為，P2P監(jiān)管是很糾結的。監(jiān)管有三種假設，一種是認為P2P是借款，一種認為是直接融資，第三種認為是信用保險。
謝平說：“比方說有100萬元，貸給100個人，每人1萬元，年回報比方說是15%。就算這100個人當中有10個人沒還款，違約概率相當高，只有90萬元收回來，15%的回報。這樣的話，比100萬全部存在銀行拿年利率還高，比買年利率5%的理財產品收益率還高。所以，買P2P產品相當于買信用違約概率，完全是個保險產品，信用保險。如果說有些機構做好了，那么可以把它做成保險產品。所以，P2P可派生出很多東西來，對其監(jiān)管不只是把它看成是存貸款，只要求備付金和資本充足率�！�
P2P監(jiān)管
謝平認為，P2P監(jiān)管的理念和方式與傳統(tǒng)金融機構業(yè)務監(jiān)管完全不同，它實際上有點像信息監(jiān)管。
謝平說：“對這個東西，國內有兩個地方可以作為很好的參照。一個是公安部，對網絡監(jiān)管特別有效。還有一個就是國務院信息辦，對那些不良信息監(jiān)管很有效�！�
國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠認為，對P2P進行合理監(jiān)管應有六個方面的考慮。首先，對P2P不能像對銀行那樣進行宏觀和微觀審慎監(jiān)管，有資本金的要求、存貸比的杠桿要求。說到底，P2P平臺是中介機構，而且它利用互聯網技術分析和管理風險，同銀行的傳統(tǒng)管理風險技術是有本質差別的，不能參照銀行模式監(jiān)管P2P行業(yè)。
其次要防止欺詐，切實保護金融投資者利益。這是一個核心原則。
第三是反洗錢。防止利用資金池進行違法違規(guī)操作。這種監(jiān)管可能不一定直接對P2P的機構監(jiān)管，可能是通過跟它合作的第三方機構進行相關監(jiān)管。
第四是規(guī)范。至少有兩個方面：一是對P2P公司日常經營指標要有全國統(tǒng)一標準。現在一直沒有行業(yè)標準，每個公司制定自己的一套規(guī)則，或者學其它公司，或者自己從實踐中進行摸索，但是就行業(yè)健康發(fā)展來說應有統(tǒng)一標準。比如說違約率用什么樣的標準計算，現在不同公司有不同的計算方法，最后不能真實反映每家公司經營狀況。二是透明度。
第五是要加強行業(yè)自律。最后是要引入商業(yè)性的第三方評估。
張承惠說：“對P2P進行系統(tǒng)監(jiān)管是個系統(tǒng)工程，光靠銀監(jiān)會是做不好的，需行業(yè)協(xié)會、第三方機構、P2P平臺等，一起來規(guī)范，使它健康發(fā)展。”
