綜合多方預(yù)測，6月我國工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)將同比下降0.9%至1%，降幅連續(xù)第三個(gè)月收窄，但環(huán)比可能出現(xiàn)連續(xù)第六個(gè)月負(fù)增長，降幅在0.1%左右。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于翹尾因素存在，下半年P(guān)PI同比增速可能弱勢抬升，但是轉(zhuǎn)為正增長的希望較為渺茫。
方正證券預(yù)測，6月PPI環(huán)比下降0.1%，同比下降1.0%。方正證券宏觀分析師王坤表示，6月PPI同比降幅預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步收縮，主要來自翹尾因素的上升，而環(huán)比降幅則與5月持平，工業(yè)品價(jià)格依然偏弱。一方面制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)中的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)較5月微幅上升，暗示PPI環(huán)比降幅可能在0.1%。另一方面，從跟蹤的主要工業(yè)品來看，上游鐵礦石價(jià)格依然降幅較大，煤炭價(jià)格降幅有所收窄，原油價(jià)格有所回升；中游鋼材價(jià)格降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，相對來說有色金屬價(jià)格表現(xiàn)較好；加工工業(yè)中的水泥與玻璃價(jià)格也繼續(xù)下行。工業(yè)品價(jià)格弱勢也反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力疲弱。
聯(lián)訊證券的預(yù)測為同比負(fù)增長0.9%。聯(lián)訊證券宏觀和固定收益高級分析師楊為敩對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，6月PPI同比增速比上月明顯上升，主要在于基數(shù)效應(yīng)所致。從6月來看，基數(shù)對PPI同比增速的正面貢獻(xiàn)為0.55%。
展望下半年，PPI同比增速可能弱勢抬升。交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉認(rèn)為，受近期全球主要工業(yè)品價(jià)格的回升以及二季度以來人民幣匯率出現(xiàn)“雙向波動(dòng)、小幅略貶”的政策影響，下半年工業(yè)領(lǐng)域基礎(chǔ)材料購進(jìn)成本仍將上行，進(jìn)而帶動(dòng)PPI同比增速抬升。同時(shí)考慮到政府密集出臺的一系列微刺激政策對建筑、鐵公基建設(shè)相關(guān)的工業(yè)產(chǎn)值拉動(dòng)，以及加工貿(mào)易回暖對工業(yè)制品產(chǎn)值的帶動(dòng)，下半年P(guān)PI同比增速也將小幅抬升、弱勢趨穩(wěn)。
不過轉(zhuǎn)為正增長的可能性不大。中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，經(jīng)濟(jì)下行、需求放緩、產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，導(dǎo)致今年以來PPI延續(xù)負(fù)增長態(tài)勢。截至今年5月，PPI負(fù)增長已經(jīng)持續(xù)了27個(gè)月，持續(xù)時(shí)間超過了2001年和2008年上兩輪“PPI負(fù)時(shí)代”的20個(gè)月和12個(gè)月。由于經(jīng)濟(jì)回升有限，加上治理霧霾、淘汰落后產(chǎn)能等政策影響，鋼鐵、煤炭、水泥和平板玻璃等重化工業(yè)生產(chǎn)將繼續(xù)受到制約，因此PPI“轉(zhuǎn)正”尚需時(shí)間。PPI負(fù)增長或低增長，減輕了上游價(jià)格向下游價(jià)格傳導(dǎo)的壓力。
