去年底，上海在全國率先破冰出臺深化國資改革“二十條”。3個多月來，上海國資改革主線逐步清晰，金融國資整合先行，國資流動平臺即將啟動，引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)展混合所有制成為重要改革路徑。
證券時報記者近日獲悉，上海市政府要求上海各國資集團于3月底前將國資改革方案提交上海國資委審批。上海市目前擁有的國資集團包括：上海國際集團、上汽集團、上海電氣集團、上港集團、百聯(lián)集團、華誼集團、儀電集團、光明集團、上實集團、水產(chǎn)集團、交運集團等，涉及40余家上市公司。
國資改革主線清晰
近期，上海國際集團動作頻頻：國泰君安明確收購上海證券，浦發(fā)銀行披露正研究受讓上海信托控股權(quán)事宜，華安基金20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。上海國際集團的系列舉動標志著上海金融國資改革序幕拉開。
除證券、銀行、信托領(lǐng)域外，預(yù)計接下來還將有保險等其他更多的金融領(lǐng)域改革舉動浮出水面。上海或?qū)⒅鸩叫纬善职l(fā)、太保、海通、國泰君安等幾大金融集團。而按照上海市部署，上海國際集團的發(fā)展模式將實行產(chǎn)業(yè)剝離，逐步實現(xiàn)不干涉企業(yè)經(jīng)營，以掌握控股權(quán)為主要目標的國資管理模式。
在積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟方面，綠地集團借殼金豐投資成為典型樣本。就在近日，媒體報道上港集團也希望向包括民營企業(yè)、國際資本等在內(nèi)的更多投資者開放，吸引新的戰(zhàn)略投資者參股。據(jù)了解，上港集團相關(guān)部門的確在落實國資國企改革相關(guān)方案，但還沒有最后定稿。
事實上，上港集團在國資改革中始終走在前列。2006年，上港集團合并旗下上市公司實現(xiàn)整體上市，成為A股市場第一家整體上市的國企，上市后建立起完善的法人治理結(jié)構(gòu)，也讓上港集團步入發(fā)展快車道。
對于發(fā)展混合所有制，國務(wù)院國資委副主任黃丹華曾明確表示，今年要在推進國資國企改革的一些重點任務(wù)上，比如積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，取得實質(zhì)性進展。上海市國資委主任徐逸波則指出，如何來發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，主要在推動集團整體上市和核心資產(chǎn)上市，使上市公司成為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的主要實現(xiàn)形式。
在發(fā)展混合所有制的同時，實質(zhì)性啟動國資流動平臺也是上海此次國資改革的主線之一。“今年公開、透明、規(guī)范的國資流動平臺一定會推出，具體方案正在加緊制定。”上海市副市長周波在兩會期間這樣表示。據(jù)了解，上海要建立“一對多”的國資流動平臺，在未來幾年內(nèi)形成2~3家充分發(fā)揮投融資和國資流動平臺功能的資本經(jīng)營公司。2014年會有1~2家國有資本運作平臺公司進入實質(zhì)性運轉(zhuǎn)。有意向的單位將通過方案的競爭確定哪個更符合實際。
國資流動平臺將對部分上市公司和非上市公司的股權(quán)等進行統(tǒng)籌管理和市場化運作，但并不參與企業(yè)內(nèi)部管理，也不干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)運營。建立國資流動平臺意味著國有股權(quán)實際控制的變化，而國資委與企業(yè)集團的監(jiān)管路徑不變，對干部、資產(chǎn)和日常事務(wù)的管理權(quán)限也不變。建立一個可供國資流動、靈活運作的市場化平臺勢在必行。
監(jiān)管模式創(chuàng)新
將國有控股企業(yè)分為競爭類、功能類和公共服務(wù)類，是新一輪上海國資國企改革在監(jiān)管模式改革上的一大亮點。進入競爭類，意味著不再有政府托底，要在市場中“真刀真槍”地參與競爭。競爭類企業(yè)以經(jīng)濟效益最大化為主要目標；功能類企業(yè)以完成戰(zhàn)略任務(wù)或重大專項為主要目標；公共服務(wù)類企業(yè)以實現(xiàn)社會效益為主要目標。
據(jù)了解，改革根據(jù)不同分類，從企業(yè)的功能定位、治理結(jié)構(gòu)、選人用人和激勵約束各個方面切入，旨在激發(fā)企業(yè)的內(nèi)在活力。就最新劃分來看，長江經(jīng)濟聯(lián)合發(fā)展集團旗下長江投資、上海地產(chǎn)集團旗下中華企業(yè)、上海實業(yè)集團旗下上實發(fā)展被劃分為功能類企業(yè)；光明旗下上海海博股份、申通集團旗下申通地鐵、上海久事公司旗下強生控股被劃分為公共服務(wù)類；上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司則既是功能類也是公共服務(wù)類，旗下上市公司為城投控股；申能集團旗下申能股份同樣兼顧功能類與公共服務(wù)類。其余集團下屬大多數(shù)上市公司被劃入競爭類企業(yè)。
目前在上海市國資委系統(tǒng)的市管企業(yè)中，競爭類企業(yè)戶數(shù)占67%，營業(yè)收入和利潤總額分別占91.5%和84.9%。監(jiān)管考核體系同樣隨著分類產(chǎn)生變化。對競爭類企業(yè)，業(yè)績是最重要的考核標準；對功能類和公共服務(wù)類企業(yè)，考核以是否完成任務(wù)目標、是否實現(xiàn)社會效益為主，同時也按照市場規(guī)則，提高資源配置效率和公共服務(wù)能力。
在近期召開的國資國企工作會議中，上海市國資委明確將推動競爭類企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革，功能類和公共服務(wù)類企業(yè)的競爭性業(yè)務(wù)引入戰(zhàn)略投資者，探索公共服務(wù)行業(yè)的特許經(jīng)營。2014年將全面落實“上海國資國企改革二十條”，重點推進12個方面41項工作。數(shù)據(jù)顯示，2013年上海地方國有企業(yè)資產(chǎn)總額達11.17萬億元，全系統(tǒng)實現(xiàn)營業(yè)收入1.86萬億元，同比增長13.2%，利潤總額1003.5億元，同比增長3.2%。
可以明確的是，在新一輪國資改革方案中，管理的抓手在于“資本”，而不再是“資產(chǎn)”或者“企業(yè)”。國資的布局目標已然明確：未來3~5年內(nèi)，上海80%以上國資集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施與民生保障等關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。
一些大集團負責人表示：“從管資產(chǎn)到管資本的變化，將使企業(yè)運營更為科學。過去管資產(chǎn)，更強調(diào)的是營業(yè)額，是做大；現(xiàn)在管資本，更強調(diào)的是利潤、是資本收益率，是做強�！�
多樣化激勵激發(fā)活力
怎么把國企的活力徹底激發(fā)出來，是新一輪上海國資國企改革的核心目標。本輪改革中，收入與激勵改革成為搞活國企的重要突破口，將完善注重長效的激勵約束分配機制，鼓勵符合法定條件、目標明確、具備再融資能力的國有控股上市公司，實施股權(quán)激勵或基金激勵計劃。
截至目前，上海已有光明乳業(yè)、上汽集團、上海建工、上海梅林、百視通等國有控股企業(yè)試水不同形式的股權(quán)激勵，個別較早探索建立混合所有制的企業(yè)，如綠地集團等已實行大范圍的職工持股。正如“二十條”提出，要建立市場化的選人用人和激勵約束機制。比如，競爭類企業(yè)要加大外部董事的委派力度，強化董事會專門委員會功能，而功能類和公共服務(wù)類企業(yè)則外派財務(wù)總監(jiān)等。
據(jù)了解，收入分配上，被納入競爭類的企業(yè)集團將發(fā)生最大變化。競爭類企業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)人員，薪酬體系在現(xiàn)有“基本薪酬+績效薪酬”的基礎(chǔ)上，實施股權(quán)、現(xiàn)金兩種類型的中長期激勵。這一激勵改革又被稱為“金手銬”與“降落傘”，激勵收益的10%~20%，要在正常離職或退休后兌現(xiàn)，既作為退休保障機制的一部分，又可作為可以追索扣回的“抵押金”。企業(yè)其他高管、骨干人才的薪酬激勵，企業(yè)將擁有充分的自主權(quán)，市場化薪酬與勞動者利益捆綁同樣是改革的主要方向。
不少企業(yè)家認為，哪種形式的激勵，還是要看企業(yè)的現(xiàn)實需求，股權(quán)激勵可以在一些企業(yè)發(fā)揮巨大作用；但另一些企業(yè)多元化的激勵形式效果會更明顯�！岸畻l”指出，多元化激勵的方案可適用于不同的企業(yè)，其中人力資本密集的高新技術(shù)和創(chuàng)新型企業(yè)，可實施科技成果入股、專利獎勵等激勵方案。承擔戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目的投資公司，探索市場化項目收益提成獎勵。國有創(chuàng)投企業(yè)鼓勵采用項目團隊參股股權(quán)投資管理公司的方式，探索建立跟投機制等。