數(shù)據(jù)顯示，上海萊士2013年共有34次股權(quán)質(zhì)押行為，股權(quán)質(zhì)押次數(shù)居所有A股上市公司首位。34次股權(quán)質(zhì)押均被上海萊士前兩大股東科瑞天誠(chéng)、RAAS
CHINA LIMITED(萊士中國(guó))包攬。截至1月17日，兩大股東質(zhì)押股份參考市值超85億元。
可以說，上海萊士?jī)叭灰呀?jīng)成為大股東們的提款機(jī)。對(duì)此，一位接近上海萊士的人士向記者表示，作為一家投資性公司，科瑞天誠(chéng)有融資需求，上市公司也無權(quán)過問大股東融資的目的�！斑@樣的行為會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，但從目前的情況來看，一切都很順利�！�
一位醫(yī)藥行業(yè)分析師向記者表示，股權(quán)質(zhì)押是一種正常的金融行為，只要風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍之內(nèi)，應(yīng)該不會(huì)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。
被指成大股東提款機(jī)
Wind數(shù)據(jù)顯示，上海萊士2013年總計(jì)發(fā)生了34次股權(quán)質(zhì)押行為，其中，科瑞天誠(chéng)質(zhì)押了31次，萊士中國(guó)質(zhì)押了3次。
上海萊士2013年三季報(bào)顯示，公司的第一大股東為科瑞天誠(chéng)，持有上市公司1.88億股，持股比例為38.58%，質(zhì)押的股份數(shù)量為1.62億股；公司的第二大股東為萊士中國(guó)，持有上市公司1.83億股，持股比例為37.5%，質(zhì)押的股份數(shù)量為2065萬股。
公司在2013年12月25日發(fā)布公告顯示，截至2013年12月23日，科瑞天誠(chéng)解除質(zhì)押的股份數(shù)共計(jì)1781.78萬股，占公司總股本的3.64%；解除質(zhì)押后，科瑞天誠(chéng)累計(jì)質(zhì)押所持有的公司股份為1.56億股，占公司總股本的32.04%。
此外，2013年12月16日，萊士中國(guó)將其所持有的上市公司1000萬股股份質(zhì)押給中信銀行杭州分行，為第三方融資提供質(zhì)押擔(dān)保。此次質(zhì)押后，萊士中國(guó)累計(jì)質(zhì)押所持有的上市公司股份為3065萬股，占公司總股本的6.26%。
就上述數(shù)據(jù)來看，上海萊士前兩大股權(quán)總計(jì)質(zhì)押上市公司股份約1.8億股。
截至1月17日，上海萊士股票收盤價(jià)為47.6元/股。這意味著上述被質(zhì)押的股權(quán)參考市值超過85億元。
此外，讓投資者詫異的是，自上市以來，上海萊士的股權(quán)被質(zhì)押次數(shù)多達(dá)193次，其中2012年質(zhì)押64次，2011年質(zhì)押34次，2010年質(zhì)押27次，2009年質(zhì)押21次，2008年質(zhì)押13次。值得注意的是，在這193次質(zhì)押中，公司的第一大股東科瑞天誠(chéng)質(zhì)押次數(shù)達(dá)190次。從2008年開始，科瑞天誠(chéng)就一直在質(zhì)押上市公司股份。有投資者質(zhì)疑，上海萊士?jī)叭灰呀?jīng)成為大股東的提款機(jī)。
涉嫌利益輸送？
頻繁質(zhì)押的背后，有分析人士質(zhì)疑其存在利益輸送的可能。這與公司剛剛通過的收購(gòu)案有關(guān)。
2013年7月2日，上海萊士發(fā)布公告稱，公司擬向特定對(duì)象科瑞天誠(chéng)、新疆華建、傅建平、肖湘陽發(fā)行股份約9365萬股，用于收購(gòu)邦和藥業(yè)100%股權(quán)。其中，上海萊士擬向科瑞天誠(chéng)發(fā)行2919萬股，收購(gòu)其持有的邦和藥業(yè)31.17%股權(quán)。上海萊士給出邦和藥業(yè)18億元的價(jià)格，每股價(jià)格為19.22元，增值率為583.81%。
記者了解到，科瑞天誠(chéng)在2013年5月份收購(gòu)了邦和藥業(yè)31.17%股權(quán)，然后通過本次交易將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上市公司。
如此高溢價(jià)收購(gòu)邦和藥業(yè)，科瑞天誠(chéng)的資金從何而來？公司第一大股東利用股權(quán)質(zhì)押的資金火速收購(gòu)邦和藥業(yè)，又轉(zhuǎn)給上市公司，不免讓投資者產(chǎn)生質(zhì)疑：大股東涉嫌通過上市公司輸送利益。
對(duì)此，上述接近上海萊士人士表示，溢價(jià)高，是因?yàn)槟壳把獫{站是稀缺資源。之前，邦和藥業(yè)尋求IPO上市，如果按照目前的新股市盈率，估計(jì)價(jià)格比收購(gòu)的還要高。
此外，上海萊士在公告中披露，科瑞天誠(chéng)先期收購(gòu)邦和藥業(yè)股權(quán)，是為了實(shí)現(xiàn)商定的交易結(jié)構(gòu)和交易目的而進(jìn)行的過橋安排�？迫鹛煺\(chéng)在兩次交易中并未賺取任何收益，收購(gòu)?fù)瓿珊笪磪⑴c邦和藥業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理，且在第一時(shí)間與公司達(dá)成發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議。因此，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)可視為完全市場(chǎng)化的行業(yè)整合并購(gòu)行為，交易價(jià)格亦是交易各方市場(chǎng)化磋商的結(jié)果。
值得注意的是，2013年11月2日，上海萊士稱，上述發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的方案未通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)的審核。被否的原因?yàn)椤鞍詈退帢I(yè)2013年年底取得GMP認(rèn)證存在不確定性，如不能取得，將會(huì)影響標(biāo)的資產(chǎn)的正常經(jīng)營(yíng)”。
上海萊士表示，公司將根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求和并購(gòu)重組委的意見并結(jié)合公司實(shí)際情況，對(duì)重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)材料進(jìn)行補(bǔ)充、修訂和完善，將繼續(xù)收購(gòu)上述資產(chǎn)。2014年1月10日，上海萊士發(fā)布公告稱，修改后的方案得到了證監(jiān)會(huì)的審核通過。
上述接近公司人士表示，邦和生物已經(jīng)通過了GMP認(rèn)證。
盡管公司否認(rèn)科瑞天誠(chéng)在這個(gè)過程中存在賺取差價(jià)的可能，但從二級(jí)市場(chǎng)上來看，科瑞天誠(chéng)所出售的邦和藥業(yè)股份溢價(jià)不少。
上海萊士2013年7月2日的收盤價(jià)為20.86元/股，一度漲至最高價(jià)56.47元/股，漲幅達(dá)170%。1月17日，上海萊士收盤價(jià)為47.6元/股，按照19.22元/股的成本價(jià)，科瑞天誠(chéng)僅靠出售邦和藥業(yè)就賺得8億元。