2013年印度經(jīng)濟乏善可陳，內(nèi)外交困之下一再探底，經(jīng)濟增速創(chuàng)下十年來新低，尤其盧比暴跌和股市震蕩一度加劇危機。但是，由于觸底反彈因素以及明年大選后新政府上臺提升市場信心，可以預期明年印度經(jīng)濟將會有所回升，不過考慮到結(jié)構(gòu)性問題積重難返，這頭南亞大象明年前行的幅度恐將有限。
經(jīng)濟增長再創(chuàng)新低
印度結(jié)束了2004財年到2011財年年均8.2%的高增長，進入增長慢車道。受全球經(jīng)濟大環(huán)境不景氣影響，2011財年至2012財年(2011年4月至2012年3月)經(jīng)濟增長率僅為6.5%，2012-2013財年(2012年4月至2013年3月)增速降至5%，創(chuàng)下十年最低。
但5%還不是印度經(jīng)濟的谷底。據(jù)印度政府公布的數(shù)據(jù)，本財年(2013年4月至2014年3月)第一季度，印度經(jīng)濟增速放緩至4.4%，第二季度經(jīng)濟同比增長4.8%。
很多國際機構(gòu)認為，印度經(jīng)濟本財年的增長率將低于5%，高盛預計其增速將繼續(xù)下探至4.3%，世界銀行最新預測的增長水平是4.7%，國際貨幣基金組織預計增長率僅為3.75%。印度政府也不斷調(diào)低增長預測，10月底已將增長率從5.7%降至4.8%。
會計師事務所畢馬威印度稅務部門負責人吉里什·萬瓦里說，受國際國內(nèi)因素影響，對于印度經(jīng)濟來說2013年是動蕩的一年，政府政策失靈引發(fā)通脹居高不下、外商投資不斷減少、美聯(lián)儲一度傳言縮減量化寬松導致盧比大幅貶值和股市震蕩。
內(nèi)外因致盧比貶值
盧比是今年全球表現(xiàn)最糟糕的貨幣之一，盧比大幅貶值是印度今年最為突出的經(jīng)濟事件。由于經(jīng)濟持續(xù)下滑、經(jīng)常賬戶赤字居高不下以及對美聯(lián)儲縮減量化寬松政策預期加速外資逃逸，導致盧比貶值不斷下滑，盧比對美元匯率一度創(chuàng)下歷史新低。
今年5月至8月，盧比對美元匯率跌幅高達20%以上，其中盧比對美元匯率曾一度跌至68.85比1的歷史最低水平。另據(jù)印度央行統(tǒng)計，在這兩個月內(nèi)，大約37億美元的外資撤出印度證券市場。
但是，隨后美聯(lián)儲暫緩退出量化寬松以及印度央行行長拉詹所采取的一系列救市措施給印度經(jīng)濟注入了一劑強心劑，盧比開始收復失地并逐步恢復穩(wěn)定，目前對美元維持在61比1到62比1的區(qū)間。10月到12月間，外國機構(gòu)投資者重返印度市場，推升敏感30指數(shù)在年底恢復到21000點以上。
會計師事務所德勤印度區(qū)高級董事阿尼斯·查克拉瓦蒂說：“盧比經(jīng)歷極其動蕩的一年，美國的貨幣政策影響很大，同時也有國內(nèi)宏觀經(jīng)濟層面的問題，因為印度經(jīng)濟的問題都是結(jié)構(gòu)性問題，比如低增長、高通脹、經(jīng)常賬戶和財政雙赤字，都使得盧比極其脆弱�！�
通脹、赤字仍處高位
高通脹、高財政和經(jīng)常賬戶赤字一直是拖累印度經(jīng)濟的“罪魁禍首”，今年以來，這些數(shù)據(jù)盡管都有所改善，但仍處于高位。
衡量印度通貨膨脹的最主要指標批發(fā)價格指數(shù)(WPI)2013年的增長呈現(xiàn)U型變化，從1月份開始一直呈下降趨勢，4至5月份降到5%以下，隨后又開始反彈，到11月份，升至7.52%，為14個月來最高。高物價使得印度民眾苦不堪言，其中食品價格特別是蔬菜上漲最為明顯，落后的生產(chǎn)方式和配套設施導致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)起伏不定是最主要的因素。
財政和經(jīng)常項目雙赤字持續(xù)存在。數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月，財政赤字總額約占到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4.2%，低于政府設置的本財年不得超過GDP占比4.8%的目標。
經(jīng)常賬戶赤字方面，今年第一季度經(jīng)常項目赤字181億美元，占GDP的比重為3.6%。第二季度，經(jīng)常項目赤字又增加至218億美元，占同期GDP的4.9%。第三季度，通過嚴厲控制黃金等奢侈品的進口，經(jīng)常項目赤字大幅縮減至52億美元，占GDP比重降至1.2%。
期待新政府有所作為
1991年印度進行經(jīng)濟改革，放松對經(jīng)濟和市場的管制，帶來了印度經(jīng)濟二十年的高增長，但是目前印度經(jīng)濟已經(jīng)耗盡發(fā)展?jié)摿�，繼續(xù)進行經(jīng)濟改革特別是開放更多市場引入外資，改革經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、培育新的增長點將是關鍵。
去年，印度政府和議會通過了包括開放零售業(yè)在內(nèi)的改革法案，但在國內(nèi)遭遇反對黨和相關利益團體的反對。今年，在執(zhí)政黨的推動下情況有所改善，宜家和樂購開始在印度零售業(yè)布局，航空業(yè)方面阿聯(lián)酋的伊蒂哈德航空公司與本土的捷特航空公司，以及亞航與塔塔集團之間成立合資企業(yè)的計劃都已經(jīng)獲得印度民用航空總局批準。
但是，不論是跨國公司還是本土企業(yè)都對印度市場的未來采取觀望態(tài)度。明年5月，印度將舉行全國大選。有分析人士認為倘若印度人民黨上臺將有助于推出有利引入外資政策，可以預見明年印度經(jīng)濟或?qū)⒂幸欢ǔ潭确磸棥?/P>
但是也要看到，印度經(jīng)濟遭遇瓶頸既有周期性因素，也有結(jié)構(gòu)性問題，特別是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，制造業(yè)遠遠落后服務業(yè)發(fā)展。電力、交通等基礎設施發(fā)展相對落后嚴重影響外國投資在當?shù)氐陌l(fā)展，這些都將制約印度經(jīng)濟在短期內(nèi)有出色改觀。
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