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《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者近日從權(quán)威部門了解到，在整個(gè)上市公司監(jiān)管體制面臨變革的情況下，公開征求意見長(zhǎng)達(dá)6年時(shí)間之久的《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》(以下簡(jiǎn)稱《條例》)受制于種種因素，年內(nèi)將難以出臺(tái)。而且，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，該《條例》出臺(tái)的可能性都在降低。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，截至目前，《條例》仍然沒(méi)有在國(guó)務(wù)院法制辦的辦務(wù)會(huì)議上進(jìn)行過(guò)討論，年底推出的可能性基本為零。接近上述部門的一位權(quán)威人士說(shuō)，《條例》的推出目前仍然面臨多方面的障礙，推進(jìn)進(jìn)度緩慢。
公開資料顯示，2007年9月7日，國(guó)務(wù)院法制辦公布中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送國(guó)務(wù)院審議的《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例(征求意見稿)》，迄今為止，已經(jīng)過(guò)去整整6年時(shí)間，但被業(yè)界稱為給上市公司戴上“緊箍咒”的《條例》正式公布仍然遙遙無(wú)期。2007年，包括國(guó)務(wù)院法制辦、證監(jiān)會(huì)法律部、財(cái)政部等多部委曾就推出《條例》進(jìn)行過(guò)研究討論。一位參加上述討論的專家對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，2005年，《證券法》和《公司法》修訂通過(guò)，彼時(shí)，證券監(jiān)管部門希望能夠一鼓作氣，正式推出《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，然而，在《條例》的實(shí)際制定和執(zhí)行上仍然存在多方面的問(wèn)題使得立法機(jī)構(gòu)進(jìn)退維谷。
這位專家說(shuō)，這些問(wèn)題主要包括三個(gè)方面：一是關(guān)于《條例》的合法性問(wèn)題，即是否有上位法作為支撐。這位專家說(shuō)，立法機(jī)構(gòu)的立法行為比較謹(jǐn)慎，《條例》中的一些規(guī)定可能要較2005年修訂的《公司法》和《證券法》有所突破。二是地方政府在上市公司監(jiān)管中所扮演的角色問(wèn)題。在涉及上市公司破產(chǎn)重整的過(guò)程中，地方政府是無(wú)法繞過(guò)的，但在上市公司的日常監(jiān)管上，地方政府的過(guò)度介入又會(huì)產(chǎn)生種種問(wèn)題。三是國(guó)資委的定位問(wèn)題，即在上市公司的監(jiān)管中，國(guó)資委到底定位為行政機(jī)關(guān)還是民事主體尚有爭(zhēng)論。
在2013年兩會(huì)期間，全國(guó)人大代表、證監(jiān)會(huì)上市公司一部主任歐陽(yáng)澤華曾表示，今年將力爭(zhēng)推出《條例》。據(jù)介紹，《條例》主要包括四方面內(nèi)容。一是上市公司信息披露方面，將在信息披露的方式、義務(wù)人、相關(guān)主體應(yīng)該履行的責(zé)任等方面對(duì)《證券法》進(jìn)一步具體化；二是公司治理方面，將對(duì)公司治理相關(guān)內(nèi)容進(jìn)一步具體化，除了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層相關(guān)制度安排之外，還涉及約束大股東的行為規(guī)范；三是并購(gòu)重組方面，目前《證券法》中有一章涉及收購(gòu)的表述，但沒(méi)有相關(guān)法規(guī)對(duì)此進(jìn)一步具體化，同時(shí)還涉及重組方面的具體內(nèi)容，包括交易類型、相關(guān)準(zhǔn)入條件，都將進(jìn)一步作出規(guī)定；四是條例的基本法則，違反相關(guān)規(guī)定應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任等。
在11月2日舉行的中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2013年年會(huì)上，歐陽(yáng)澤華也表示，在國(guó)務(wù)院法制辦的領(lǐng)導(dǎo)下，證監(jiān)會(huì)正在起草上市公司監(jiān)管條例，有意把大股東和實(shí)際控制人的行為納入監(jiān)管范疇。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，作為證券監(jiān)管部門，證監(jiān)會(huì)的意圖十分明顯，即以《條例》為基礎(chǔ)，統(tǒng)領(lǐng)現(xiàn)有上市公司監(jiān)管的部門規(guī)章。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，《條例》6年難產(chǎn)的背后，實(shí)際上是在新的形勢(shì)下，中國(guó)上市公司監(jiān)管體制正面臨著深刻的變革。曾參與《公司法》和《證券法》修改的中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，十八屆三中全會(huì)提出，要“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”，要“加快形成企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)，消費(fèi)者自由選擇、自主消費(fèi)，商品和要素自由流動(dòng)、平等交換的現(xiàn)代市場(chǎng)體系�！睆倪@個(gè)角度上來(lái)看，中國(guó)上市公司的監(jiān)管體制，也正在從原來(lái)的以行政監(jiān)管為主、公司自治為輔的體制轉(zhuǎn)向以公司自治為主，行政監(jiān)管為輔的體制。
劉俊海說(shuō)，應(yīng)當(dāng)把上市公司監(jiān)管體系的設(shè)計(jì)統(tǒng)一到十八屆三中全會(huì)的精神上來(lái)。在新的形勢(shì)下，應(yīng)當(dāng)建立起市場(chǎng)自治、公司自律、公平競(jìng)爭(zhēng)、行業(yè)監(jiān)管、行政監(jiān)管、司法救濟(jì)和社會(huì)監(jiān)督并存的上市公司監(jiān)督管理體制。良好的公司治理本身就是政府監(jiān)管的替代，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)公司的自治，只有在公司治理失靈時(shí)，行政權(quán)力才能夠介入。他建議，應(yīng)當(dāng)盡快將《公司法》納入立法規(guī)劃，推進(jìn)《公司法》和《證券法》的聯(lián)動(dòng)修改，將一些涉及上市公司監(jiān)管的條例融入上述兩法中去，同時(shí)，秉承立法“宜細(xì)不宜粗”的精神，應(yīng)當(dāng)提高立法的可操作性。