11月7日，嘉實(shí)基金推出國(guó)內(nèi)第一只采用對(duì)沖策略的混合基金——嘉實(shí)絕對(duì)收益策略定期混合基金。記者了解到，嘉實(shí)絕對(duì)收益策略定期混合基金上線發(fā)售首日即獲得大量投資者的積極關(guān)注。
嘉實(shí)基金有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，正在發(fā)行的嘉實(shí)絕對(duì)收益策略定期混合基金是中國(guó)市場(chǎng)首只在基金合同中明確以對(duì)沖策略為主要投資策略的混合型基金，通過運(yùn)用股指期貨、融券等工具，盡可能實(shí)現(xiàn)對(duì)買入股票市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)100%的剝離。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該基金采用股指期貨對(duì)沖買入股票的市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)，有望提取與股票市場(chǎng)整體漲跌無關(guān)的精選個(gè)股的超額收益。
今年以來，隨著新基金法及相關(guān)配套政策陸續(xù)出臺(tái)，公募大佬開始嘗試將股指期貨、融券等工具引入到公募基金操作中，運(yùn)用對(duì)沖手段實(shí)現(xiàn)絕對(duì)回報(bào)，來規(guī)避和化解投資風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)全球?qū)_基金研究機(jī)構(gòu)HFR數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，全球?qū)_基金總規(guī)模達(dá)到25100億美元，再創(chuàng)新高，這也是連續(xù)5個(gè)季度刷新紀(jì)錄。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，對(duì)沖基金十年里只有一年會(huì)賠錢，年平均收益為10%左右，因而在海外受到熱烈追捧發(fā)展迅猛。而我國(guó)2010年以前由于缺乏做空機(jī)制，無法對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者對(duì)絕對(duì)收益雖心向往之而不能至。
機(jī)構(gòu)分析報(bào)告指出，近兩年來，隨著股指期貨、融資融券、轉(zhuǎn)融券、國(guó)債期貨等相繼開閘，我國(guó)對(duì)沖基金才開始真正起步。從國(guó)內(nèi)現(xiàn)有對(duì)沖基金分布看，多是由券商、私募及信托等推出的私募對(duì)沖基金。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，近150只私募對(duì)沖基金今年以來平均業(yè)績(jī)?yōu)?0.87%，與同期股票類私募基金的平均業(yè)績(jī)基本持平。公募基金公司所設(shè)計(jì)的對(duì)沖基金，主要面向“一對(duì)一”專戶客戶和“一對(duì)多”客戶，清一色為高凈值人群，難與普通人結(jié)緣。而在國(guó)際上，公募化或零售化是近年來對(duì)沖基金發(fā)展的顯著趨勢(shì)之一。
此前受制于法規(guī)約束和金融工具種類，國(guó)內(nèi)公募基金一般只能采用做多股票的策略，追求超越指數(shù)表現(xiàn)的相對(duì)收益。當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不期而至?xí)r，多數(shù)公募基金會(huì)采取降低股票倉(cāng)位來盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但股票型基金囿于倉(cāng)位限制，收益波動(dòng)巨大；去年底以來隨著監(jiān)管層放開對(duì)混合型基金的倉(cāng)位限制，使得對(duì)沖基金公募化將成為趨勢(shì)。分析人士建議，投資者要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇具體產(chǎn)品，在挑選初期，應(yīng)以穩(wěn)為主，還要重點(diǎn)關(guān)注兩點(diǎn)，一是產(chǎn)品可幫助投資人對(duì)沖股市、債市的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；二是產(chǎn)品本身對(duì)虧損的控制較嚴(yán)格，風(fēng)險(xiǎn)不大。