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日前，中國人民銀行召集中國工商銀行等10家金融機構建立了市場利率定價自律機制，并對下一步建立貸款基礎利率集中報價和發(fā)布機制進行了部署。隨著市場利率定價自律機制的建立及實施，我國利率市場化改革漸行漸近，開始進入最后攻堅階段。
從中央銀行提供利率基準到金融機構自主定價的轉變過程中，充滿了機遇與挑戰(zhàn)。過去，受管制利率約束，面對高風險客戶，金融機構難以較大幅度提高利率定價水平，以覆蓋風險。而在貸款利率市場化后，金融機構可以根據(jù)資金來源成本和客戶風險情況實施自主定價，確保利率覆蓋風險，提高了經(jīng)營靈活性。但同時，取消貸款利率管制，也取消了過去多年來對利差的保護。隨著貸款利率下限放開，金融機構在大客戶上的收益將會明顯收窄�？梢�，利率市場化改革不僅是金融市場制度的變革，更是金融市場業(yè)務結構和競爭態(tài)勢的一次大洗牌。
在這個過程中，行業(yè)自律必然是利率市場化能否穩(wěn)妥推進的重要支柱。這是因為，行業(yè)自律是市場行為，與利率市場化基本要求相一致，可以有效減少市場混亂行為發(fā)生。特別是大銀行針對最優(yōu)質客戶的最優(yōu)貸款利率，起到了市場定價錨的作用，可以為其他金融機構自主定價提供參考，又可以發(fā)揮類似中央銀行基準貸款利率作用。同時，行業(yè)自律約束機制，也可通過業(yè)務協(xié)調與溝通，及時發(fā)現(xiàn)少數(shù)金融機構盲目定價等不正當市場競爭行為，為管理部門采取措施提供重要線索�？梢�，在中央銀行主導下的市場利率定價自律工作機制，是我國利率市場化改革進程中不可缺失的重要一環(huán)。
但也應該看到，行業(yè)自律機制完全發(fā)揮作用，離不開管理部門的支持和適當干預。這些年，我國成立了不少的行業(yè)自律機構，對凈化市場競爭風氣有重要推動作用。與此同時，也存在部分行業(yè)成員缺乏自我約束情況。由于我國金融機構數(shù)量眾多，經(jīng)營理念各有不同，且金融機構層次與分支機構多，不排除會有部分金融機構部分分支機構會發(fā)生違反行業(yè)自律情況，且難以通過行業(yè)自律進行約束并糾正。出現(xiàn)這些情況的重要原因在于金融機構業(yè)務規(guī)模擴張的沖動。因此，若存款利率管制放開，不排除會存在一些高風險金融機構，為維持經(jīng)營，可能會大幅度提高存款利率，擾亂市場資金分布與流動，增加金融市場運行風險。由此可見，正如中國人民銀行在會議中提到的：“將根據(jù)利率市場化改革的總體安排，對市場利率定價自律機制成員采取一定的激勵約束措施，促進金融機構提高自主定價能力，提升金融服務水平”。這一點非常重要。
為應對利率市場化競爭格局大變革，金融機構，特別是商業(yè)銀行迫切需要加強資金管理系統(tǒng)建設，進一步挖掘大數(shù)據(jù)的核心價值，以形成內部資金定價底線，客戶綜合風險收益率等定價基準，這樣才有可能真正提升利率定價能力。
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