歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉23日表示，為壓低貨幣市場(chǎng)利率和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐洲央行準(zhǔn)備在必要時(shí)采取一切可能的政策工具，包括啟動(dòng)新一輪長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)。
維持低利率水平
德拉吉23日出席歐洲議會(huì)季度聽證會(huì)發(fā)表證詞時(shí)表示：“我們已準(zhǔn)備好動(dòng)用任何工具，包括必要時(shí)再次啟用長(zhǎng)期再融資操作，來(lái)保證短期貨幣市場(chǎng)利率處于符合我們中期通脹目標(biāo)的水平�！�
他還表示，目前的信貸規(guī)模尚未顯示出銀行業(yè)融資環(huán)境改善的效果。盡管7月工業(yè)產(chǎn)出疲軟，但預(yù)計(jì)本季度經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)復(fù)蘇，不過(guò)復(fù)蘇還需更加穩(wěn)固；目前失業(yè)率仍然過(guò)高；潛在物價(jià)壓力預(yù)計(jì)仍將受抑制，通脹率料將在一段時(shí)間內(nèi)維持在2%下方。
德拉吉重申了有關(guān)利率水平的前瞻指引。他說(shuō)，必要時(shí)歐洲央行的貨幣政策仍將一直保持寬松；預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間，歐洲央行利率將維持在當(dāng)前或更低水平。
德拉吉并未透露，如果向銀行提供更多長(zhǎng)期貸款，歐洲央行將采取何種措施保證銀行大量接受這些貸款。
有分析認(rèn)為，保證這類貸款利率在操作期內(nèi)不會(huì)上升將是可能的選項(xiàng)，還可以更優(yōu)惠的條件提供特定目的的貸款。
據(jù)路透社報(bào)道，歐洲央行債券市場(chǎng)聯(lián)絡(luò)小組(Bond Market Contact Group)7月會(huì)議紀(jì)要顯示，小組成員討論了制定一項(xiàng)特殊的三年期LTRO，類似英國(guó)央行的融資換貸款計(jì)劃(Funding for Lending Scheme)，向銀行提供廉價(jià)資金。該聯(lián)絡(luò)小組由歐洲央行成員和金融專家組成。
同時(shí)，德拉吉還指出，歐洲央行關(guān)注利率長(zhǎng)期維持在極低水平的影響，對(duì)低利率給金融穩(wěn)定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將非常敏感，必要時(shí)將針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)采取行動(dòng)。
過(guò)剩流動(dòng)性下降
2011年底和2012年初，德拉吉在擔(dān)任歐洲央行行長(zhǎng)后不久，就推出了兩輪長(zhǎng)期再融資操作，為銀行業(yè)提供了約1萬(wàn)億歐元廉價(jià)三年期貸款，以緩解由于市場(chǎng)信心喪失導(dǎo)致的銀行間市場(chǎng)融資問(wèn)題。這兩輪長(zhǎng)期再融資操作降低了歐洲銀行業(yè)面臨的崩潰風(fēng)險(xiǎn)，也使西班牙和意大利等重債國(guó)的融資成本降低，從而緩解了歐洲債務(wù)危機(jī)。
據(jù)路透社報(bào)道，這兩輪長(zhǎng)期再融資操作使去年年初的過(guò)剩流動(dòng)性達(dá)到8000億歐元。由于銀行提前歸還從歐洲央行處獲得的貸款，過(guò)剩流動(dòng)性規(guī)模已經(jīng)降至約2250億歐元。而歐洲央行認(rèn)為，如果過(guò)剩流動(dòng)性降至2000億歐元，貨幣市場(chǎng)利率將開始上升。
歐洲央行9月20日的數(shù)據(jù)顯示，歐洲銀行業(yè)本周將償還79.1億歐元三年期LTRO貸款，為5月份以來(lái)的最高水平。
德拉吉23日在歐洲議會(huì)表示，銀行償還從歐洲央行獲得的貸款，可能導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升。歐洲央行將密切關(guān)注銀行業(yè)償還緊急資金而導(dǎo)致的銀行體系過(guò)剩流動(dòng)性下降的問(wèn)題。
德拉吉說(shuō)：“盡管償還歐洲央行貸款是銀行業(yè)恢復(fù)正常化的信號(hào)，但因此帶來(lái)的流動(dòng)性減少問(wèn)題可能增加貨幣市場(chǎng)利率的上升壓力。我們將特別注意這些動(dòng)向可能對(duì)貨幣政策立場(chǎng)產(chǎn)生的影響�！�
加速建立銀行業(yè)聯(lián)盟
對(duì)于希臘等重債國(guó)的問(wèn)題，德拉吉23日也作出了表態(tài)。他表示，目前希臘債務(wù)負(fù)擔(dān)仍可持續(xù)，現(xiàn)在判斷其是否需要更多援助還為時(shí)尚早，還需要觀察希臘能否進(jìn)入資本市場(chǎng)融資等情況。葡萄牙出現(xiàn)了復(fù)蘇的初步跡象，但在私有化方面還有許多工作要做。
德拉吉還表示，長(zhǎng)期來(lái)看，不應(yīng)把歐洲央行視為“三駕馬車”的一部分。他認(rèn)為，各國(guó)不應(yīng)放松在財(cái)政整固上的進(jìn)展，財(cái)政整固應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)友好型的。
德拉吉指出，歐洲央行對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所采取的措施有限。他催促歐元區(qū)各國(guó)政府繼續(xù)推進(jìn)歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟建設(shè)。銀行業(yè)聯(lián)盟被認(rèn)為是歐元區(qū)重建金融秩序和恢復(fù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)鍵。目前歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的建立已經(jīng)邁出第一步，歐洲央行明年將開始履行監(jiān)管歐元區(qū)大型銀行的職責(zé)。之前歐洲央行將完成對(duì)大型銀行資產(chǎn)狀況的壓力測(cè)試，以確定潛在的資本缺口規(guī)模。
外界認(rèn)為此舉將增強(qiáng)投資者對(duì)歐洲銀行業(yè)的信心，從而幫助降低銀行的融資成本，并幫助企業(yè)和家庭減少借貸成本。
目前建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的一個(gè)巨大難題就是，如何建立一個(gè)聯(lián)合機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行重組并實(shí)施救助，在此過(guò)程中可能面臨眾多法律和政治障礙。歐盟希望在今年年底之前達(dá)成一項(xiàng)相關(guān)協(xié)議。德拉吉將這稱為急需處理的關(guān)鍵事件，并希望相關(guān)機(jī)構(gòu)能于2015年1月之前開始正式運(yùn)轉(zhuǎn)。