10月8日起，上市公司并購重組將實(shí)施分道制審核，此后遞交的上市公司并購重組申請將依據(jù)有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入豁免/快速、正常、審慎等三條審核通道，進(jìn)入豁免/快速通道、不涉及發(fā)行股份的項(xiàng)目，將豁免審核由證監(jiān)會(huì)直接核準(zhǔn)。實(shí)施分道制后，并購重組審核效率將再提高一倍左右。
10月8日起實(shí)施
昨日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在例行新聞發(fā)布會(huì)表示，經(jīng)過3年準(zhǔn)備，上市公司并購重組分道制審核實(shí)施方案已經(jīng)成熟，實(shí)施分道制的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，啟動(dòng)條件具備，將自10月8日起在并購重組審核中實(shí)施。
分道制是指證監(jiān)會(huì)對并購重組行政許可申請審核時(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)顧問的執(zhí)業(yè)能力、上市公司的規(guī)范運(yùn)作和誠信狀況產(chǎn)業(yè)政策和交易類型的不同，實(shí)行差異化的審核制度安排。
上市公司并購重組分道制審核，將按照“先分后合、一票否決、差別審核”原則，由證券交易所和證監(jiān)局、證券業(yè)協(xié)會(huì)、財(cái)務(wù)顧問分別對上市公司合規(guī)情況、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)能力、產(chǎn)業(yè)政策及交易類型三個(gè)分項(xiàng)進(jìn)行評價(jià)，之后根據(jù)分項(xiàng)評價(jià)的匯總結(jié)果，將并購重組申請劃入豁免/快速、正常、審慎三條審核通道。
其中，進(jìn)入豁免/快速通道、不涉及發(fā)行股份的項(xiàng)目，豁免審核，由證監(jiān)會(huì)直接核準(zhǔn)；涉及發(fā)行股份的，實(shí)行快速審核，取消預(yù)審環(huán)節(jié)，直接提請并購重組審核委員會(huì)（下稱“重組委”）審議。
進(jìn)入審慎通道的項(xiàng)目，證監(jiān)會(huì)將依據(jù)《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理暫行辦法》，綜合考慮誠信狀況等相關(guān)因素，審慎審核申請人提出的并購重組申請事項(xiàng)，必要時(shí)還將加大核查力度。進(jìn)入正常通道的項(xiàng)目，按照現(xiàn)有流程審核。
強(qiáng)化事中事后監(jiān)管
據(jù)了解，近日滬、深證券交易所已根據(jù)上市公司信息披露考核評價(jià)辦法，結(jié)合證監(jiān)局日常監(jiān)管意見，完成了上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作水平的評價(jià)；證券業(yè)協(xié)會(huì)已公布了財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)方案，2012年度財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)能力評價(jià)工作即將完成。
按照規(guī)定，上述兩項(xiàng)評價(jià)結(jié)果均為A類，且重組項(xiàng)目屬于《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》和工信部等12部委《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》確立的“汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)”九個(gè)推進(jìn)兼并重組重點(diǎn)行業(yè)，交易類型屬于同行業(yè)或上下游并購、不構(gòu)成借殼上市的，將進(jìn)入快速（豁免/快速）審核通道。
該新聞發(fā)言人表示，對于哪些企業(yè)屬于可進(jìn)入豁免/快速審核通道的企業(yè)，相關(guān)評價(jià)過程將采用客觀標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)果自動(dòng)生成。在放松管制的同時(shí)，監(jiān)管部門將強(qiáng)化事中、事后監(jiān)管。對披露文件中存在的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏問題，視情節(jié)輕重，采取行政監(jiān)管措施或移交稽查。
完善分道制方案
下一步，證監(jiān)會(huì)還將視實(shí)施進(jìn)展情況，不斷完善分道制方案；根據(jù)有關(guān)部門確定的推進(jìn)兼并重組重點(diǎn)行業(yè)，動(dòng)態(tài)調(diào)整支持的行業(yè)類型，逐步擴(kuò)大進(jìn)入豁免/快速通道的項(xiàng)目范圍。
專家分析，概括而言分道制審核體現(xiàn)了“好人、好事、好中介”的取向，一是與產(chǎn)業(yè)政策掛鉤，體現(xiàn)加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的政策導(dǎo)向，更好地服務(wù)于國民經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的大局；二是與上市公司規(guī)范運(yùn)作水平掛鉤，體現(xiàn)分類監(jiān)管、扶優(yōu)限劣的理念，加大對失信主體的約束；三是與中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量掛鉤，強(qiáng)化市場的激勵(lì)約束機(jī)制，培育專業(yè)化、具有競爭力和創(chuàng)新意識(shí)的中介機(jī)構(gòu)。
該新聞發(fā)言人認(rèn)為，實(shí)施上市公司并購重組分道制審核，還將有效提升上市公司監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)化、合理性和一致性水平，并為證監(jiān)會(huì)下一步的行政許可改革夯實(shí)基礎(chǔ)。