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央行周四仍未進行任何公開市場操作，對例行期限的央票和回購依然詢而不發(fā)。央行已連續(xù)兩周暫停公開市場操作，并連續(xù)五周實現(xiàn)凈投放。
據(jù)中國金融信息網(wǎng)人民幣頻道統(tǒng)計，7月首周到期資金量為460億元，鑒于央行本周公開市場未進行操作，本周實現(xiàn)凈投放460億元。至此，央行在公開市場已連續(xù)五周凈投放資金，累計規(guī)模達3510億元。
分析認(rèn)為，央行連續(xù)兩周公開市場“零操作”，維穩(wěn)市場之意明顯。在此背景下，短期內(nèi)，機構(gòu)對周五(7月5日)繳準(zhǔn)流動性帶來的沖擊擔(dān)憂已逐步緩和，昨日市場資金面繼續(xù)轉(zhuǎn)暖。周五銀行需補繳大量法定準(zhǔn)備金，規(guī)模預(yù)計在3500億元左右。
數(shù)據(jù)顯示，周三銀行間市場隔夜及7天期質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率分別為3.31%和4.23%，分別較前一交易日的3.71%和4.76%大幅下跌40和53個基點。兩回購品種自6月20日以來，均為連續(xù)第9個交易日出現(xiàn)下行。
交易員表示，本周以來市場資金供給較前期明顯充裕，流動性逐步呈現(xiàn)向好趨勢，機構(gòu)拆出中短期限資金的意愿顯著增強。此前，央行表態(tài)稱未來仍將堅持穩(wěn)健的貨幣政策，適時調(diào)節(jié)市場流動性，保持市場總體穩(wěn)定。在央行此番表態(tài)后，主流機構(gòu)對流動性持續(xù)收緊的擔(dān)憂逐步緩和。
不過，盡管短期資金價格繼續(xù)回落，但昨日2月回購利率上漲19個基點至6.32%。同時，1-3個月資金需求的逐漸增多，1月品種成交量增加了近70億，這表明一些機構(gòu)對未來中長期流動性仍心存謹(jǐn)慎。
此外，債市一級市場新債招標(biāo)也超預(yù)期轉(zhuǎn)暖，不僅原先頻現(xiàn)的“流標(biāo)”現(xiàn)象消失，而且受資金面影響最大的短債也出現(xiàn)了少見的火爆。
據(jù)交易員透露，7月2日國開行招標(biāo)的新一輪“福娃債”中，1年和3年短期品種的中標(biāo)利率大幅低于市場預(yù)期。其中，1年期短債的中標(biāo)利率為3.91%，也低于前日二級市場逾10個基點，投標(biāo)倍數(shù)為4.05倍。
分析認(rèn)為，目前市場正處于上輪“錢荒”后的修復(fù)期。下一步治理金融機構(gòu)合理配置資產(chǎn)、加強風(fēng)控更多的舉措可能出自制度建設(shè)層面，而央行數(shù)量型調(diào)節(jié)工具預(yù)計仍將維持穩(wěn)健偏緊的力度。
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