高鐵概念第一股晉億實(shí)業(yè)關(guān)聯(lián)交易迷霧重重：公司從關(guān)聯(lián)公司晉正貿(mào)易有限公司采購(gòu)原材料盤(pán)圓，再轉(zhuǎn)手賣(mài)給關(guān)聯(lián)公司浙江晉椿五金配件有限公司，并且通過(guò)關(guān)聯(lián)公司之間的貿(mào)易形成應(yīng)付賬款。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該連環(huán)關(guān)聯(lián)交易不合商業(yè)邏輯，疑點(diǎn)重重。
不合商業(yè)邏輯
盤(pán)圓，又稱(chēng)盤(pán)條，即直徑10毫米以下鋼筋。公司2012年年報(bào)稱(chēng)，公司生產(chǎn)所需主要原材料為盤(pán)圓，盤(pán)圓采購(gòu)成本占生產(chǎn)成本的比重在70%左右。2012年，公司向關(guān)聯(lián)公司晉椿公司銷(xiāo)售盤(pán)圓，交易金額8345.7萬(wàn)元，占同類(lèi)交易額的3.53%。一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是，公司銷(xiāo)售盤(pán)圓采取的是成本加成法，而非通用的市價(jià)。
“從盤(pán)圓銷(xiāo)售的毛利看，如果該筆關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格不公允，確實(shí)能操控利潤(rùn)�！鄙虾Ｄ持麜�(huì)計(jì)師認(rèn)為，這種關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)方式和決策程序明顯存在問(wèn)題，公司從晉正貿(mào)易采購(gòu)盤(pán)圓賣(mài)給晉椿公司，購(gòu)買(mǎi)價(jià)是市場(chǎng)價(jià)，而銷(xiāo)售價(jià)卻變?yōu)椤俺杀炯映伞�，非常明顯，說(shuō)明銷(xiāo)售價(jià)格是高于市場(chǎng)價(jià)的。
對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題，公司在2012年年報(bào)中解釋?zhuān)鞠蜿P(guān)聯(lián)方晉正貿(mào)易采購(gòu)盤(pán)圓和向關(guān)聯(lián)方晉椿公司銷(xiāo)售盤(pán)圓，價(jià)格都是經(jīng)雙方協(xié)商一致，以進(jìn)貨價(jià)格為基礎(chǔ)，加合理的成本費(fèi)用和合理利潤(rùn)確定交易價(jià)格。
某會(huì)計(jì)事務(wù)所會(huì)計(jì)師認(rèn)為，公司2012年年報(bào)沒(méi)有披露盤(pán)圓的具體價(jià)格，很難判斷與從其他非關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的價(jià)格孰高孰低，但其中顯然有不太合乎常理的疑點(diǎn)。從晉正貿(mào)易來(lái)看，其并不生產(chǎn)盤(pán)圓，晉正貿(mào)易提供的盤(pán)圓應(yīng)該也是從其他非關(guān)聯(lián)方采購(gòu)而來(lái)，采購(gòu)價(jià)格中已經(jīng)包含了行業(yè)平均利潤(rùn)。晉正貿(mào)易再將盤(pán)圓銷(xiāo)售給晉億實(shí)業(yè)，至少要加上一定的費(fèi)用和利潤(rùn)。如此推算下來(lái)，晉億實(shí)業(yè)的最終采購(gòu)價(jià)格要高出直接從非關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的價(jià)格。而從晉椿公司來(lái)看，晉億實(shí)業(yè)將從晉正貿(mào)易采購(gòu)來(lái)的盤(pán)圓再加一定的費(fèi)用和利潤(rùn)銷(xiāo)售給晉椿公司，那么晉椿公司的采購(gòu)價(jià)格就更高了。這一現(xiàn)象不符合商業(yè)運(yùn)行的基本規(guī)則，明顯不合理。
應(yīng)付賬款背后
晉椿公司為什么要采購(gòu)高于市場(chǎng)價(jià)格的原材料盤(pán)圓？“這說(shuō)明市場(chǎng)不好，轉(zhuǎn)銷(xiāo)給關(guān)聯(lián)公司，以形成應(yīng)付賬款�！睒I(yè)內(nèi)人士推測(cè)晉億實(shí)業(yè)這一不尋常“舉動(dòng)”的動(dòng)機(jī)。
該人士認(rèn)為，公司在年報(bào)中使用大段文字試圖說(shuō)明關(guān)聯(lián)交易是公允的，對(duì)少數(shù)股東是有利的，其實(shí)這反而證明晉億實(shí)業(yè)涉嫌操控利潤(rùn)。
有稅務(wù)專(zhuān)家分析，關(guān)聯(lián)企業(yè)間的商品交易，往往采取抬高定價(jià)的策略轉(zhuǎn)移收入，實(shí)現(xiàn)避稅。有些實(shí)行高稅率增值稅的企業(yè)，在向其低稅負(fù)的關(guān)聯(lián)企業(yè)購(gòu)進(jìn)產(chǎn)品時(shí)，有意抬高進(jìn)貨價(jià)格，將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移給關(guān)聯(lián)企業(yè)。這樣，既可以增加本企業(yè)增值稅扣稅額，減輕增值稅負(fù)，又可以降低所得稅負(fù)。
公司招股說(shuō)明書(shū)顯示，2003年、2004年、2005年、2006年1—6月，公司前五大供應(yīng)商名稱(chēng)、內(nèi)容、采購(gòu)金額全部公布，采購(gòu)的盤(pán)圓均來(lái)自鋼鐵公司，無(wú)一家貿(mào)易公司，也并無(wú)一家關(guān)聯(lián)公司進(jìn)入前五名。但到2012年，公司年報(bào)中只有籠統(tǒng)一句話(huà)：“前5名供應(yīng)商采購(gòu)金額144，974萬(wàn)元，占采購(gòu)總比重的50.12%�！蔽宕蠊⿷�(yīng)商各自金額和采購(gòu)比重沒(méi)有明細(xì)，五大供應(yīng)商全部隱身。
翻閱其年報(bào)可發(fā)現(xiàn)，2011年度公司沒(méi)有向晉正貿(mào)易采購(gòu)，但到2012年度，公司向其的采購(gòu)額就突然飆升到1.5億元。再對(duì)比公司的應(yīng)付賬款，2012年末，公司應(yīng)付賬款為3.04億元，比2011年年末的1.84億元飆升65.12%。其中，應(yīng)付持有公司5%以上（含5%）表決權(quán)股份的股東單位和其他關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)為8608萬(wàn)元。晉億實(shí)業(yè)稱(chēng)，主要是新增加關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商晉正貿(mào)易公司，給予公司信用期較長(zhǎng)所致。言外之意，公司缺乏資金。
但事實(shí)上，公司有大筆資金用于銀行短期理財(cái)。比如2012年1月10日至2012年3月30日，公司用4.2億元購(gòu)買(mǎi)工商銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品，80天獲利139萬(wàn)元。2012年累計(jì)8次通過(guò)銀行理財(cái)，累計(jì)獲利297萬(wàn)元。而且，晉億實(shí)業(yè)還借錢(qián)給關(guān)聯(lián)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，共借出2600萬(wàn)元，時(shí)間為2012年春節(jié)前后80天。