繼小微信貸之后，阿里巴巴再度向金融領(lǐng)域挺進。6月17日，支付寶醞釀已久的增值服務(wù)平臺“余額寶”正式上線，以及基于此平臺與天弘基金合作的首款產(chǎn)品天弘增利寶貨幣基金(下稱“增利寶”)正式推出。
外界普遍認為，阿里巴巴可能再度扮演金融業(yè)“攪局者”的角色。不過，阿里巴巴能否借助這一產(chǎn)品實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的崛起，仍需面對不可預(yù)知的政策風險。
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| 趙乃育/繪 |
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攪局 阿里推“增利寶”
根據(jù)支付寶官方網(wǎng)站顯示，余額寶是支付寶為個人用戶推出的一項余額增值服務(wù)。用戶把資金轉(zhuǎn)入余額寶即為向基金公司等機構(gòu)購買相應(yīng)理財產(chǎn)品，并享有貨幣基金的投資收益。余額寶首期支持天弘基金“增利寶”貨幣基金，以支付寶為唯一直銷推廣平臺。
據(jù)阿里小微金融服務(wù)集團國內(nèi)事業(yè)群金融事業(yè)部總監(jiān)祖國明介紹，與余額寶對接的增利寶，在讓客戶實實在在賺到錢的同時，絲毫不影響客戶所有的支付體驗。支付寶用戶不僅可以用余額寶實時支付淘寶站內(nèi)訂單，轉(zhuǎn)賬到他人的支付寶余額等，還可以將余額寶實時轉(zhuǎn)出成為自己的支付寶余額，未來還可以用余額寶進行水電煤繳費。在進行購物支付時，支付寶用戶只需選擇支付寶收銀臺上的余額寶，輕點幾次鼠標，即可完成支付。
事實上，在增利寶之前，國內(nèi)已有一些基金公司進行了貨幣基金支付功能的開發(fā)，但由于沒有真正打通基金公司與電商之間銜接的環(huán)節(jié)，使用者寥寥。業(yè)內(nèi)資深券商分析師認為，增利寶這種合作模式對基金營銷體系的拓展、變革有巨大意義，是基金直銷重獲新生的一個好機會；對于第三方電商平臺而言，擴展了與金融企業(yè)合作的新思路，未來，電商平臺與金融企業(yè)的合作可以不局限于通過平臺來賣金融產(chǎn)品，還可以通過更多創(chuàng)新方式開展各項業(yè)務(wù)。
“目前已經(jīng)有20多家基金公司與我們有接觸，未來余額寶還會有二期、三期項目陸續(xù)進入，實現(xiàn)產(chǎn)品的多元化。而我們也希望以此為基礎(chǔ)構(gòu)建支付寶賬戶的理財服務(wù)體系�！弊鎳鞅硎�。
而事實上，目前也并非僅僅是支付寶在做理財方面的嘗試，騰訊旗下財付通也在嘗試推投資理財平臺；與財付通建立起基金投資理財合作的基金公司包括南方基金、博時基金等。
利益 互聯(lián)網(wǎng)金融崛起動了誰的奶酪
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也正在快速崛起。而包括阿里巴巴在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司金融業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新，也已經(jīng)引起了傳統(tǒng)金融領(lǐng)域從業(yè)者的擔憂。在采訪中，包括銀行在內(nèi)的不少金融界人士都擔憂其未來勢必觸及現(xiàn)有金融行業(yè)的利益，更有市場人士預(yù)計未來銀行的壟斷地位將可能一步步被取代。
業(yè)內(nèi)人士指出，阿里巴巴此次推出余額寶業(yè)務(wù)，將會對銀行造成一定沖擊。市場貨幣基金和存款有一定的相似度，并且2013年上半年貨幣基金7日年化收益均值已達3.58%，收益率超過一年定期存款�？紤]到支付寶現(xiàn)在近8億的用戶規(guī)模和百億元級的資金沉淀，如果其資金沉淀進一步增加，其影響不可小覷。
“不過從目前來看，余額寶業(yè)務(wù)的推出對于銀行的沖擊還是很有限的。”天弘基金總經(jīng)理郭樹強表示。市場人士指出，盡管會分流部分銀行資金，但余額寶短期內(nèi)并不會對銀行形成沖擊。因為貨幣基金往往會存在一些限制，比如轉(zhuǎn)出金額和時間不如存款靈活。且由于缺少實體網(wǎng)點，線上的便利性并不能掩蓋線下的不便利。
此外，還有業(yè)內(nèi)人士指出，阿里金融累計的小額貸款總額已經(jīng)超過了300億元，而不良率僅為0.9%。更為重要的是，阿里金融已經(jīng)為超過13萬家企業(yè)提供了信貸支持，隨著這些業(yè)務(wù)的不斷深入，將會有更多的小微企業(yè)和個人投入阿里金融的懷抱，這對目前的各大商業(yè)銀行而言，雖然并不會造成致命的打擊，但絕不是一個好消息。
“盡管阿里金融的金融業(yè)務(wù)才剛剛起步，但卻不能忽視其發(fā)展?jié)摿��！币晃唤鹑跇I(yè)人士向《經(jīng)濟參考報》記者表示，由于有海量用戶支撐，阿里金融的各項服務(wù)極具競爭力。如果用戶數(shù)量不斷增加，貸款數(shù)額不斷增長，并適時推出新的金融業(yè)務(wù)，阿里金融未來將不單單扮演“攪局者”的角色，而會變成金融領(lǐng)域的重要參與者，并有可能改變現(xiàn)有金融領(lǐng)域的“游戲規(guī)則”。
事實上，“攪局者”阿里巴巴的金融業(yè)務(wù)的計劃自2010年便逐步鋪開。2010年開始，阿里巴巴陸續(xù)推出針對阿里巴巴和淘寶(天貓)賣家的小微信貸服務(wù)，并分別成立了兩家區(qū)域性的小額貸款公司，服務(wù)當?shù)赜脩簦?012年下半年阿里巴巴重組公司架構(gòu)后，阿里巴巴成立了阿里巴巴金融，主要面向小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者提供小額信貸等業(yè)務(wù)；2013年5月下旬，阿里巴巴宣布將旗下小微信貸業(yè)務(wù)的信用貸款開放授信賣家擴展至300萬家。
除了上述金融服務(wù)外，阿里巴巴還有更宏大的金融“野心”。早在2010年12月，阿里巴巴就已成功收購alibank.cn域名，對此外界曾一度認為，阿里巴巴將成立銀行正式開展銀行金融業(yè)務(wù)。據(jù)知情人士透露，阿里巴巴也在和多家銀行協(xié)商，計劃推出更為便捷和多樣的移動支付業(yè)務(wù)。有消息稱，支付寶方面也正在尋找部分小銀行試圖實現(xiàn)支付寶余額ATM提現(xiàn)。
風險 被指打政策“擦邊球”
如同小微信貸等業(yè)務(wù)一樣，余額寶剛推出就立即在市場上掀起了軒然大波，圍繞支付寶這一業(yè)務(wù)更是爭議不斷。
登錄支付寶頁面就可以看到一個非常醒目的余額寶功能。登錄天弘基金公司網(wǎng)站、撥打天弘基金公司熱線電話均能明確獲知，通過余額寶購買“增利寶”并不能一定保收益。
而在上周末余額寶悄然上線之初，支付寶則在醒目位置介紹，2012年10萬元活期儲蓄利息350元，如通過余額寶收益能超過4000元。而據(jù)了解，從支付寶宣稱一年10萬獲得的收益達4000元來看，銀行理財產(chǎn)品也基本能實現(xiàn)�！凹热蝗绱耍Ц秾氝@樣的說法就涉嫌夸大宣傳，我們用戶在使用‘余額寶’的過程中就面臨風險。”一位淘寶買家表示。
而對于這樣的宣傳，市場人士也提出了異議�！耙环矫�，對于消費者而言，理財產(chǎn)品的風險和收益還不為大家所熟知，普通淘寶用戶只看名字不會意識到這是一個理財產(chǎn)品，在購買說明中淘寶也沒有提示用戶注意這種可能的誤解�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出，“另外，基金理財產(chǎn)品有必要的購買程序，淘寶僅僅用極易產(chǎn)生誤解的名稱，含糊不清的風險提示，夸大的安全性和收益率這樣的程序就與用戶簽訂了購買合同，這種做法也是不合適的�！�
對于余額寶的爭議的另一個焦點是關(guān)于其開展業(yè)務(wù)的資質(zhì)。有市場人士質(zhì)疑，余額寶本質(zhì)上是某只貨幣基金的代銷，按證監(jiān)會的基金銷售管理辦法，無論保本還是貨幣基金，都應(yīng)向投資者提示極端情形下無法收回本金的風險。如果支付寶建資金池，等于為這種低概率風險提供隱形擔保，等于單獨發(fā)行了新的理財產(chǎn)品。而支付寶方面表示，余額寶的收益實質(zhì)上是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶轉(zhuǎn)移資金到余額寶就相當于完成了基金購買。天弘基金相關(guān)人士在會后接受采訪時告訴記者：“余額寶只是作為我們基金的直銷平臺，與第三方銷售平臺所不同的是，本身淘寶用戶通過余額寶申購基金的資金是直接與天弘基金對接，而并不經(jīng)過支付寶。所以，并不存在受到政策的限制�！�
不僅是余額寶，對于阿里巴巴已經(jīng)推出的各類金融業(yè)務(wù)，特別是信貸業(yè)務(wù)，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，阿里金融已開始部分充當銀行的職能，但考慮到現(xiàn)行法規(guī)，阿里巴巴要想在金融業(yè)務(wù)方面繼續(xù)深入，可能面臨巨大的政策風險。有業(yè)內(nèi)人士認為，這是阿里金融“鉆了空子”，一旦監(jiān)管層嚴查，阿里金融勢必會被查處。中央財經(jīng)大學金融學院教授郭田勇表示，阿里金融必須要使用自己的自有資金來進行貸款，而不能動用買家在支付寶里的暫存資金，否則性質(zhì)將轉(zhuǎn)成變相吸收存款，這是監(jiān)管部門嚴令禁止的。