據(jù)新華社紐約6月13日電
美國經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)令美聯(lián)儲的退出政策漸行漸近。量化寬松可能提前收緊的擔(dān)憂令資金從新興市場流出，并導(dǎo)致當(dāng)?shù)毓墒写蠓麓�。市場人士認(rèn)為，資金從新興市場流出的狀況在未來一段時間內(nèi)還將持續(xù)，這將加劇市場的波動。
中國端午節(jié)假期期間，泰國股市下跌4．97％，菲律賓股市跌4．64％，印尼股市跌3．9％。13日，亞太地區(qū)主要股市全面下挫。
ACM全球宏觀對沖基金合伙人陳凱豐指出，美聯(lián)儲實施退出政策，導(dǎo)致美元升值的預(yù)期是此輪新興市場股市下跌的導(dǎo)火索。
美聯(lián)儲如實施退出政策，意味著美國的利率水平將上升，資金成本上升，美元隨之走強(qiáng)，誘發(fā)資金從新興市場撤回美國。美國最新發(fā)布的報告指出，由于擔(dān)憂美聯(lián)儲會啟動退出政策，資金流出風(fēng)險資產(chǎn)，截至6月5日的上周，有超過40億美元從新興市場股市基金中撤出。
陳凱豐說，美聯(lián)儲的“退出政策”實際上已經(jīng)開始進(jìn)行了。美聯(lián)儲的量化寬松政策計劃每月購買850億美元國債和抵押貸款支持證券（MBS），但美聯(lián)儲公布的數(shù)據(jù)顯示，實際上近幾個月美聯(lián)儲都沒有買到這個數(shù)。目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，政府財政收支好轉(zhuǎn)，美國國債發(fā)行量降低，市場上沒有那么多的債券供應(yīng)。
美銀美林全球新興市場固定收益主管阿爾貝托·阿德斯接受采訪時指出，三周以前資金還在流入新興市場股市，此后由于對美聯(lián)儲的預(yù)期發(fā)生改變，資金流向發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。一旦美聯(lián)儲開始退出政策，新興市場的股市流動性就會收緊。他還指出，目前新興市場國家的經(jīng)濟(jì)增速在放緩，大宗商品價格從高點(diǎn)回落，新興市場國家需要尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，在未來的兩三年會面臨很多挑戰(zhàn)。
信安環(huán)球投資有限公司全球股票基金經(jīng)理李曉西則認(rèn)為，除了對美聯(lián)儲的退出政策擔(dān)憂以外，新興市場股市的下跌更多的是和基本面相關(guān)。許多新興市場國家面臨經(jīng)常項目赤字不斷擴(kuò)大的問題，近幾年這個現(xiàn)象在加劇。主要是由于新興市場國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展后，居民消費(fèi)水平不斷提高，促使進(jìn)口產(chǎn)品需求激增。與此同時，全球性的金融危機(jī)降低了外部市場對這些國家生產(chǎn)的大宗商品的需求。
他指出，如果經(jīng)常項目逆差不能得到控制，會導(dǎo)致本國貨幣貶值，資金流出。國際投資者對這些新興市場已經(jīng)開始持謹(jǐn)慎態(tài)度，而美國如果實施退出政策，將導(dǎo)致美元走強(qiáng)，進(jìn)一步加重新興市場貨幣貶值的壓力，迫使資金加速流出。