惠譽(yù)上調(diào)希臘評(píng)級(jí)意義重大
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2013-05-15 作者: 來(lái)源:新華道瓊斯手機(jī)報(bào)
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去年5月17日,惠譽(yù)將希臘評(píng)級(jí)從B-下調(diào)至CCC。而在一年之后的本周二,惠譽(yù)采取了相反的行動(dòng),將希臘評(píng)級(jí)從CCC升回B-,暗示盡管希臘復(fù)蘇仍是漫漫長(zhǎng)路,但至少發(fā)展方向讓人滿意。
此次升級(jí)不僅對(duì)希臘、對(duì)整個(gè)歐元區(qū)都意義重大;葑u(yù)在評(píng)級(jí)報(bào)告中稱,數(shù)月來(lái),多方面因素促使投資者和企業(yè)開(kāi)始重新投資希臘相關(guān)資產(chǎn),這和一年前無(wú)人問(wèn)津的狀況形成強(qiáng)烈反差。最重要的是,圍繞希臘退出歐元區(qū)的擔(dān)憂已顯著消退,而且希臘社會(huì)和政界也相對(duì)穩(wěn)定;葑u(yù)估計(jì),希臘在危機(jī)期間喪失的競(jìng)爭(zhēng)力已恢復(fù)了約80%。
此次評(píng)級(jí)還取決于另一個(gè)關(guān)鍵因素,那就是經(jīng)歷了兩次重組之后,希臘私營(yíng)領(lǐng)域的債務(wù)規(guī)模大大降低;葑u(yù)指出,希臘的整體債務(wù)水平仍然驚人,約為2013-2014年度GDP的180%,不過(guò)較低的利率和較長(zhǎng)的期限使償債負(fù)擔(dān)在可控范圍內(nèi)。
即使希臘可能還需要進(jìn)一步的債務(wù)減免,私營(yíng)領(lǐng)域進(jìn)行新一輪債務(wù)重組的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該很低,因?yàn)閺呢?cái)務(wù)的角度來(lái)說(shuō),重組這部分債務(wù)于希臘益處不大。只是如此一來(lái),減免希臘債務(wù)的負(fù)擔(dān)就落到了歐元區(qū)伙伴國(guó)的頭上,毫無(wú)疑問(wèn),這是個(gè)很棘手的政治問(wèn)題。
目前希臘國(guó)債已大幅反彈,10年期希臘國(guó)債收益率從一年前的接近30%降至9.3%?紤]到這種水平的收益率在歐洲其他地區(qū)已屬難尋,因此不應(yīng)排除希臘國(guó)債進(jìn)一步上漲的可能。而且惠譽(yù)上調(diào)希臘評(píng)級(jí)也應(yīng)該會(huì)提振希臘國(guó)債的需求。
投資希臘還是有風(fēng)險(xiǎn)的,這從該國(guó)的B-評(píng)級(jí)中就能看的出,但敢于承受這種風(fēng)險(xiǎn)的投資者正在享受回報(bào)。
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