誰(shuí)是黃金市場(chǎng)的捍衛(wèi)者？
當(dāng)身經(jīng)百戰(zhàn)的華爾街投資大佬和頂尖投行下調(diào)黃金價(jià)格預(yù)期并高位做空的時(shí)候，全球央行并沒(méi)加入做空陣營(yíng)。
世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）最新報(bào)告顯示全球央行依然是黃金市場(chǎng)的堅(jiān)定持有者。截至2013年4月，各大央行的黃金儲(chǔ)備并未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，位列第一的美聯(lián)儲(chǔ)持有8133.5噸，儲(chǔ)備占比75.1%，遙遙領(lǐng)先排行第二、持有3391.3噸的德國(guó)央行，IMF和中國(guó)央行分別持有2814噸和1054.1噸，預(yù)示全球央行仍堅(jiān)定認(rèn)為黃金儲(chǔ)藏價(jià)值極具安全性。
當(dāng)黃金暴跌之后，或許誰(shuí)也沒(méi)有想到，行走巷陌間的中國(guó)大媽們開(kāi)始大肆搶購(gòu)。一個(gè)巧合的市場(chǎng)反應(yīng)是，今年4月中旬暴跌20%至最低每盎司1322美元的紐約COMEX黃金期價(jià)觸底，走出一波持續(xù)兩周的反彈行情，截至4月30日收盤(pán)累計(jì)漲幅約11%，報(bào)每盎司1476.2美元。
大媽的邏輯
“街坊鄰居都在說(shuō)最近黃金價(jià)格暴跌，我想去多買(mǎi)點(diǎn)放著，以后總歸有用的�！痹谏虾Ｄ臣沂罪椥欣�，一位年逾五十的上海大媽對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，她不知道高盛、巴克萊是什么，但是她相信“小黃魚(yú)”是硬通貨，現(xiàn)在買(mǎi)黃金給即將出生的第三代孫輩很劃算。
大媽們之所以掀起一股“抄底黃金”的強(qiáng)勁動(dòng)力，很大動(dòng)力來(lái)自于中國(guó)及印度等國(guó)家天然具有消費(fèi)黃金的傳統(tǒng)。
WGC投資總監(jiān)Marcus
Grubb在今年2月的年度報(bào)告中指出，雖然都面臨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不確定的挑戰(zhàn)，印度和中國(guó)對(duì)于黃金消費(fèi)和投資的熱情在2012年第四季度都出現(xiàn)井噴，中國(guó)在第四季度的黃金投資需求較前一季度環(huán)比大漲24%，但金飾消費(fèi)需求并沒(méi)有出現(xiàn)明顯上漲，穩(wěn)定在137噸。去年第三季度的印度和中國(guó)的黃金消費(fèi)需求分別為223.1噸和185.1噸，差距收窄至38噸。
有分析師認(rèn)為，此次大媽蜂擁抄底，不排除有可能是因?yàn)榇饲安糠贮S金消費(fèi)需求由于金價(jià)高走而受到壓抑，彼時(shí)紐約COMEX期金每盎司還在1700美元左右，黃金價(jià)格震蕩加劇，市場(chǎng)關(guān)于金價(jià)見(jiàn)頂?shù)姆治霾唤^于耳。
有機(jī)構(gòu)大膽預(yù)測(cè)，這場(chǎng)抄底旋風(fēng)或可能涉及1000億元人民幣、買(mǎi)入300噸黃金，華爾街賣(mài)出的黃金被悉數(shù)全收，更有中國(guó)的投機(jī)客豪擲數(shù)百萬(wàn)吸金。
大佬沒(méi)有認(rèn)輸
資本市場(chǎng)永遠(yuǎn)沒(méi)有絕對(duì)的輸贏，短期看“大媽掃貨式狙擊”遏制了金價(jià)的近一步暴跌，然而長(zhǎng)期看，高盛等機(jī)構(gòu)和一些投資大鱷們近日的轉(zhuǎn)空做多，未必是認(rèn)輸敗給大媽，畢竟黃金作為家庭或個(gè)人的投資商品，其投資屬性在業(yè)界看來(lái)并不好，但作為傳統(tǒng)央行的儲(chǔ)備資產(chǎn)依然地位較為牢固穩(wěn)定。
“黃金現(xiàn)在和貨幣，包括美元，已經(jīng)沒(méi)有任何聯(lián)系，純粹是一種投資品，作為投資品，黃金的投資屬性并不好，長(zhǎng)期收益不高，短期波動(dòng)大，抗通脹和保值只是一個(gè)傳說(shuō)，不適合家庭和個(gè)人投資，尤其是黃金首飾等工藝制成品，投資黃金需謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)需要分散，”署名為美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王健在其微博上表示，“無(wú)論漲跌，我依然堅(jiān)持這些觀點(diǎn)�！�
另有WGC最新數(shù)據(jù)顯示，在今年前兩個(gè)月中，包括美國(guó)、IMF、中國(guó)等各大主要央行、機(jī)構(gòu)并未出現(xiàn)黃金儲(chǔ)備的波動(dòng)，僅有韓國(guó)、俄羅斯和土耳其等少數(shù)央行有增持動(dòng)作。
而在另一份IMF的官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成（COFER）統(tǒng)計(jì)報(bào)告中，顯示在2000至2012年間，全球央行資產(chǎn)配置呈現(xiàn)緩慢多元化，美元儲(chǔ)備占比從62%下降至54%已經(jīng)充分說(shuō)明了這個(gè)趨勢(shì)，而歐債危機(jī)顧慮使增持的歐元規(guī)模也無(wú)法實(shí)現(xiàn)大幅上漲，傳統(tǒng)儲(chǔ)備資產(chǎn)中，唯有黃金依然保持穩(wěn)定在13%左右。
黃金“不安全”
事實(shí)上，市場(chǎng)有理由推測(cè)，4月中上旬的金價(jià)暴跌或許是巴克萊、法興、豐業(yè)、德意志及高盛等五大頂尖投行的集體唱空“金價(jià)大牛市終結(jié)”的結(jié)果，畢竟高盛和美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)系密切，其余四家投行都是倫敦金市的做市商，然而在近10年漲幅逾500%、最高沖刺每盎司2000美元的金價(jià)，真的就不需要修整嗎？
早在2012年10月，向來(lái)偏愛(ài)黃金的“商品大鱷”吉姆·羅杰斯就對(duì)本報(bào)記者表示，黃金價(jià)格需要調(diào)整，這不是羅杰斯第一次對(duì)公眾唱空黃金，但在近期，他又表示，跌到每盎司1300美元后，或許會(huì)考慮再買(mǎi)入黃金，因?yàn)樵谌蜓胄懈?jìng)賽印鈔的超發(fā)寬松環(huán)境中，黃金依然會(huì)延續(xù)牛市行情。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，美國(guó)今年強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，是華爾街引爆做空黃金的導(dǎo)火索。在中國(guó)、歐洲等重要地區(qū)經(jīng)濟(jì)體面臨增長(zhǎng)乏力的黯淡預(yù)期中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃中實(shí)現(xiàn)了具有韌勁的復(fù)蘇，企業(yè)盈利狀況明顯改善使金融市場(chǎng)出現(xiàn)所謂“大逆轉(zhuǎn)”，資金持續(xù)從黃金類ETF流向股票。
今年以來(lái)，SPDR黃金ETF累計(jì)下跌逾11%，而與此同時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)卻屢創(chuàng)歷史新高。另有WGC日前最新的投資報(bào)告指出，除了4月延續(xù)暴跌超過(guò)10%，在2013年第一季度中，黃金價(jià)格跌幅為3.6%，同期美國(guó)股票價(jià)格上漲11%，美元上漲超過(guò)4%。
報(bào)告同時(shí)認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)“一枝獨(dú)秀”并不能完全解決全球范圍內(nèi)多個(gè)經(jīng)濟(jì)體的問(wèn)題，歐洲政治穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定、中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、日本央行的超級(jí)寬松貨幣政策，長(zhǎng)期看來(lái)，對(duì)于通脹憂慮和紙面貨幣的貶值預(yù)期，都會(huì)為黃金的后市價(jià)格形成支撐。
只不過(guò)，在經(jīng)歷了4月份的暴跌，向來(lái)被投資者樂(lè)于貼上“高安全性”的黃金資產(chǎn)，無(wú)論怎樣都暴露出了“不安全”的高波動(dòng)和高風(fēng)險(xiǎn)。