全國(guó)人大代表、深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍日前向兩會(huì)提交的一份議案建議，國(guó)務(wù)院法制辦明確《證券法》作為債券市場(chǎng)基礎(chǔ)法律的地位，將各類(lèi)債券統(tǒng)一到《證券法》的框架下。同時(shí)，議案建議在國(guó)務(wù)院層面制定專(zhuān)門(mén)的《公司債券管理?xiàng)l例》，理順公司債券市場(chǎng)的法律關(guān)系。
統(tǒng)一公司債券市場(chǎng)準(zhǔn)入條件
在這份《關(guān)于制定<公司債券管理?xiàng)l例>的建議》中，宋麗萍指出，發(fā)展公司債券對(duì)擴(kuò)張企業(yè)融資渠道、提高債務(wù)融資比例、降低融資成本具有重大意義，有助于企業(yè)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。十八大報(bào)告提出要加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，公司債券市場(chǎng)的制度完善是其中一個(gè)重要環(huán)節(jié)。
目前，公司債券市場(chǎng)發(fā)展面臨的問(wèn)題集中表現(xiàn)在市場(chǎng)分割嚴(yán)重，在主管機(jī)構(gòu)、發(fā)行條件、審批方式、托管交易等諸多環(huán)節(jié)都不統(tǒng)一。交易所債券市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)在參與主體、市場(chǎng)準(zhǔn)入、信用評(píng)級(jí)等方面存在區(qū)別，使同一公司、同類(lèi)品種在不同市場(chǎng)獲得不同評(píng)價(jià)，一定程度上造成了債券市場(chǎng)價(jià)格體系扭曲。這些問(wèn)題與我國(guó)缺少關(guān)于公司債券的統(tǒng)一規(guī)定有直接關(guān)系。目前，我國(guó)《證券法》、《公司法》關(guān)于公司債券的規(guī)定過(guò)于簡(jiǎn)略，沒(méi)有形成系統(tǒng)性的制度，尤其是缺少基礎(chǔ)性民事制度和行政監(jiān)管制度�，F(xiàn)行公司債券市場(chǎng)缺少法律、行政法規(guī)的針對(duì)性約束。相比之下，境外成熟債券市場(chǎng)基本都形成了以立法為基礎(chǔ)與保障，多頭監(jiān)管緊密合作的集中式統(tǒng)一監(jiān)管模式。
為此，宋麗萍建議國(guó)務(wù)院法制辦明確《證券法》作為債券市場(chǎng)基礎(chǔ)法律的地位，將各類(lèi)分屬不同制度體系的債券，特別是公司信用類(lèi)債券統(tǒng)一到《證券法》的框架下。同時(shí)建議在國(guó)務(wù)院層面制定專(zhuān)門(mén)的《公司債券管理?xiàng)l例》，理順公司債券市場(chǎng)的法律關(guān)系，在準(zhǔn)入條件、信息披露標(biāo)準(zhǔn)、資信評(píng)估要求、投資者適當(dāng)性制度及投資者保護(hù)制度等方面作出統(tǒng)一規(guī)定，明確有關(guān)單位對(duì)公司債券市場(chǎng)的監(jiān)管職責(zé)，降低監(jiān)管成本，提高債券融資效率，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
建議制定證券期貨投資者保護(hù)法
而在《關(guān)于建立完善投資者保護(hù)專(zhuān)項(xiàng)法律制度的建議》中，宋麗萍表示，我國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展，取得了顯著的成就。據(jù)統(tǒng)計(jì)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)股票融資5萬(wàn)億元、債券融資8萬(wàn)億元，繳納印花稅和各種交易費(fèi)用約1.3萬(wàn)億元。目前約有8600多萬(wàn)投資者，其中個(gè)人投資者占99%，為我國(guó)市場(chǎng)的活躍和發(fā)展貢獻(xiàn)了主要力量，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者的權(quán)益給予與其貢獻(xiàn)相匹配的法律保障。
宋麗萍指出，我國(guó)現(xiàn)行《證券法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)構(gòu)建了資本市場(chǎng)的基本體系框架，確立了公開(kāi)透明、公平正義、誠(chéng)實(shí)守信、保護(hù)投資者等核心價(jià)值理念，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展和投資者合法權(quán)益的保護(hù)發(fā)揮了基礎(chǔ)性、保障性和促進(jìn)性作用。但是，投資者權(quán)益保護(hù)目前沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)，投資者適當(dāng)性制度、證券期貨公益訴訟制度等缺失，有關(guān)證券侵權(quán)民事賠償?shù)木唧w制度安排不健全，投資者欠缺法律保護(hù)手段和司法救濟(jì)途徑，現(xiàn)有的法律制度遠(yuǎn)不能滿足投資者維權(quán)的強(qiáng)烈愿望。
為此，宋麗萍建議人大財(cái)經(jīng)委、法工委制定《證券期貨投資者保護(hù)法》，特別是要建立與投資者民事權(quán)益維護(hù)相匹配的法律制度，將投資者維權(quán)落到實(shí)處，如上市公司代表訴訟、證券期貨公益訴訟、行政執(zhí)法和解等制度。推動(dòng)完善多元化糾紛解決機(jī)制、民事賠償機(jī)制等，強(qiáng)化投資者保護(hù)職責(zé)。